나비타스 주가 급등세... 모건스탠리 "랠리 지속 어려울 것"

나비타스 세미컨덕터 (NASDAQ:NVTS)는 화요일 또 한 번 큰 폭의 상승세를 보이며 주가가 약 13% 급등했다. 투자자들이 AI 전력 칩 테마를 계속 추격하면서 나타난 현상이다. 이번 상승으로 올해 초 이후 약 360% 상승한 놀라운 랠리가 이어지고 있다.

오늘의 랠리는 두 가지 요인이 함께 작용한 것으로 보인다. 첫째, 바이코어의 2분기 매출 가이던스 상향 조정이 전력 반도체 그룹 전체에 또 다른 상승 동력을 제공했다. 투자자들은 이를 AI 데이터센터 전력 수요가 여전히 강력하다는 추가 증거로 해석했다. 둘째, NVTS는 지난주 라이브 오크 SPAC 성과 보상 합의의 수혜를 여전히 받고 있다. 이 합의는 불확실성을 제거하고 잠재적 주식 희석에 대한 명확성을 제공했다.

그러나 모건스탠리의 조셉 무어 애널리스트는 이러한 흥분에 동참할 준비가 되어 있지 않다. 무어는 나비타스가 "약간 나은 가이던스"를 제시했다는 점은 인정하지만, 이 스토리가 여전히 "증명된 실적보다는 로드맵에 가깝다"고 주장한다. 다시 말해, 회사가 유망한 AI 데이터센터 기회를 제시하고 있지만, 무어는 주식의 밸류에이션을 정당화할 만한 충분한 확실한 증거가 아직 없다고 본다.

애널리스트의 주요 우려는 시기와 증명이다. 나비타스는 모바일 및 소비자 시장에서 고전력 애플리케이션으로 전환하고 있으며, 이는 사업에 더 나은 방향이다. 그러나 무어는 이러한 회복이 충분히 빠른 시일 내에 의미 있는 AI 데이터센터 매출로 전환될 수 있을지 의문을 제기한다. 그는 경영진의 자체 코멘트가 단기 기회는 SiC에 더 치우쳐 있을 수 있으며, 더 큰 GaN 기회는 후속 800V 아키텍처, 고객 인증 및 생산 할당에 달려 있다고 시사한다고 지적한다.

이로 인해 무어는 투자자들이 이미 너무 많은 성공을 가격에 반영하고 있다고 우려한다. 애널리스트는 NVTS가 거의 60배의 EV/CY27 매출 배수로 거래되고 있다고 지적하며, 이는 "2027년 AI 전력 분야의 유리한 결과에 대한 확실성"을 내포한다고 믿는다. 그러나 그는 여전히 "공식적인 디자인 윈 증거가 제한적"이고, 저전압 GaN 포지셔닝에 대한 미해결 질문들과 회사의 파운드리 전환으로 인한 리스크가 있다고 본다.

따라서 무어는 비중축소(즉, 매도) 등급과 13.70달러의 목표주가를 유지하며 약세 진영에 남아 있다. 이 목표주가는 현재 수준에서 약 58%의 하락 여력을 시사한다. (무어의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 월가는 나비타스의 AI 기회가 주가에 얼마나 반영되어 있는지에 대해 여전히 의견이 엇갈린다. 이 주식은 현재 최근 6명의 애널리스트 의견을 바탕으로 보유(즉, 중립) 컨센서스 등급을 받고 있으며, 매수 2건, 보유 3건, 매도 1건으로 구성되어 있다. 그러나 NVTS 주가가 거의 33달러까지 급등한 반면, 평균 12개월 목표주가는 14.95달러에 불과해 현재 수준에서 약 55%의 하락 여력을 시사한다. 월가의 최고 목표주가는 현재 21달러이며, 최저 목표주가는 9달러에 불과하다. (NVTS 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.