마이크론 vs 샌디스크... 한 AI 메모리 주식이 훨씬 더 정당화하기 쉽다고 최고 투자자 평가

이번 봄 시즌 시장에서 사랑받는 두 종목은 단연 마이크론(NASDAQ:MU)과 샌디스크(NASDAQ:SNDK)다. 이러한 인기는 충분한 근거가 있다. AI 기반의 끊임없는 수요가 메모리 제품에 대한 갈증을 불러일으키며 두 기업의 금고를 채우고 있기 때문이다.

매출은 폭발적으로 증가했고, 수익은 막대했으며, 판매 가이던스는 추가 성장을 반영하고 있다. 당연히 두 기업의 주가는 지난 1년간 엄청난 속도로 상승했다. 마이크론은 약 830%, 샌디스크는 4,000% 이상의 상승률을 기록했다.

두 종목 모두 흥미로운 투자 사례지만, 최고 투자자 릭 오포드는 단 하나에만 칩을 걸고 있다.

"마이크론이 오늘날 더 강력한 실행력을 보여주는 반면, 샌디스크는 고위험 회복 및 스토리지 수요 베팅에 가깝다"고 팁랭크스가 다루는 증권 전문가 중 상위 1%에 속하는 5성급 투자자 오포드는 말한다.

오포드는 두 기업을 구분하는 큰 차이점 중 하나가 AI 생태계 내에서의 위치라고 설명한다. 마이크론의 HBM 메모리 제품은 첨단 AI 시스템 내 처리에 사용되는 반면, 샌디스크는 데이터 저장과 더 밀접하게 연결되어 있다.

그렇다고 샌디스크가 AI 기반 구매의 수동적 관찰자라는 의미는 아니라고 오포드는 지적한다. 특히 AI, 클라우드, 엔터프라이즈 시스템 전반에 걸쳐 데이터 저장 수요가 축적되고 있기 때문이다. 그러나 마이크론만큼 전체 프로세스에 필수적이지는 않다고 투자자는 주장한다.

오포드는 또한 마이크론의 선행 주가수익비율이 10대 중반으로 샌디스크의 20대 중반 밸류에이션보다 한 단계 저렴하다고 지적한다. 이는 마이크론의 투자 사례가 더 가시적인 수요와 연결되어 있음에도 불구하고 그렇다.

"따라서 내가 보기에 마이크론의 밸류에이션은 현재 AI 인프라 사이클과 얼마나 깊이 연결되어 있는지를 고려할 때 여전히 상대적으로 합리적으로 보인다"고 오포드는 덧붙인다.

샌디스크의 경우, 오포드는 이 기업의 투자 사례가 AI 관련 스토리지 수요의 잠재적 성장에 더 초점을 맞추고 있다고 본다. 이것이 "매우 현실적인 기회"일 수 있지만, 투자자는 마이크론만큼 확고하다고 생각하지 않는다.

그리고 궁극적으로 이것이 오포드가 메모리 산업 베팅에서 마이크론을 선택하게 만든 이유다. "스토리가 더 명확하고, 수익성이 더 강하며, AI 인프라와의 연결이 더 직접적이다"라고 오포드는 결론짓는다. (오포드의 실적을 보려면 여기를 클릭)

월가는 현재 두 옵션 모두에 기대고 있다. 마이크론부터 시작하면, 27건의 매수와 3건의 보유 의견이 MU에 강력 매수 컨센서스 등급을 부여한다. 그러나 일부 강세론자들조차 최근 차트 상승이 이렇게 강력할 것으로 예상하지 못했다. 12개월 평균 목표주가 730.19달러는 약 20%의 하락 여력을 가리키기 때문이다. (MU 주식 전망 참조)

SNDK도 비슷한 상황이 전개되고 있다. 14건의 매수와 2건의 보유가 결합되어 SNDK에 강력 매수 등급을 부여하지만, 12개월 평균 목표주가 1,585달러는 향후 소폭 1% 상승을 시사한다. (SNDK 주식 전망 참조)

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