스노우플레이크 주가 급등 이유와 주요 투자자의 향후 전망

스노우플레이크(NYSE:SNOW) 주가가 수요일 시간외 거래에서 약 37% 급등했다. 클라우드 데이터 플랫폼 기업이 강력한 실적 호조와 예상을 뛰어넘는 가이던스를 발표하면서 월가의 AI 기회와 장기 성장 전망에 대한 열기를 다시 불러일으켰기 때문이다. 특히 이번 실적 발표는 소프트웨어 지출 추세와 AI 수익화에 대한 우려를 완화하는 동시에, 스노우플레이크가 기업용 AI 워크로드와 소비 기반 소프트웨어 모델로의 전환에서 주요 수혜자로 부상할 수 있다는 전망을 강화했다.

회사는 1분기 비GAAP 주당순이익 0.39달러를 기록해 예상치를 0.07달러 상회했으며, 매출은 전년 동기 대비 33% 급증한 13억9000만 달러로 예상치를 7000만 달러 웃돌았다. 스노우플레이크는 또한 가속화되는 제품 매출 성장, 126%의 순매출 유지율, 그리고 개선된 2027 회계연도 가이던스를 발표했다. 새로운 가이던스는 제품 매출 성장을 기존 56억6000만 달러에서 58억4000만 달러로 상향 조정했다.

이번 강력한 실적은 팁랭크스에서 상위 3% 안에 드는 최고 투자자 JR 리서치가 실적 발표 전에 강조했던 논리를 입증하는 것으로 보인다. 그의 견해에 따르면, 스노우플레이크의 소비 기반 비즈니스 모델은 AI 워크로드가 기존의 사용자당 구독 방식이 아닌 토큰 중심의 사용량 기반 가격 구조로 계속 전환됨에 따라 가치를 발휘할 수 있다.

"스노우플레이크는 일반적인 소프트웨어 모델이 아닙니다"라고 JR 리서치는 말했다. "그들은 소비 기반 가격 책정에 의존합니다. 소프트웨어 기업들이 사용자당 방식에서 소비 기반 또는 두 가지의 혼합 방식으로 지속적으로 전환한다면, 스노우플레이크가 혜택을 받을 준비가 잘 되어 있다고 생각합니다."

이 투자자는 또한 에이전트 AI의 광범위한 부상이 스노우플레이크의 강점과 직접적으로 맞아떨어질 수 있다고 주장한다. AI 시스템은 여전히 방대한 양의 기업 데이터에 대한 안전하고 확장 가능한 접근이 필요하기 때문이다. 이는 스노우플레이크의 성장하는 데이터 클라우드 생태계와 멀티 클라우드 인프라 전략에 중요한 기회를 창출할 수 있다.

"에이전트 AI가 여기서부터 상승 곡선을 그리면서, 여전히 데이터 소스가 필요합니다"라고 그는 지적했다. "그리고 데이터를 생각하면, 스노우플레이크가 구축해온 데이터 클라우드로 다시 돌아가게 됩니다."

JR 리서치는 추가로 여러 클라우드 제공업체에 걸친 스노우플레이크의 포지셔닝이 진화하는 AI 환경에서 경쟁 우위라고 지적한다. 고객을 단일 하이퍼스케일러에 묶어두는 대신, 스노우플레이크의 멀티 클라우드 아키텍처와 데이터 거버넌스 역량이 복잡한 환경에서 AI 도구를 배포하는 기업들에게 더 매력적일 수 있다고 그는 믿는다.

동시에 이 투자자는 스노우플레이크가 여전히 의미 있는 과제에 직면해 있다고 인정한다. 특히 밸류에이션, 주식 기반 보상, 그리고 오픈AI와 앤트로픽 같은 AI 인프라 및 파운데이션 모델 기업들과의 치열한 경쟁이 그것이다. 그럼에도 불구하고 그는 주가가 주요 지지선을 유지하면서 큰 성장 붕괴를 겪지 않은 것이 스노우플레이크의 장기 기회에 대한 투자자 확신이 확고하게 유지되고 있음을 시사한다고 믿는다.

"스노우플레이크가 자체적으로 버틸 수 있고 성장률이 붕괴하지 않을 것이라고 믿는다면"이라고 JR은 요약했다. "이것이 참여할 정말 시의적절한 기회라고 생각합니다."

이에 따라 JR은 SNOW 주식을 매수로 평가한다. (JR 리서치의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가도 스노우플레이크의 장기 기회에 대해 매우 낙관적이다. 이 주식은 현재 21명의 애널리스트 리뷰를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 20개의 매수 등급과 단 1개의 보유 등급을 포함한다. 애널리스트 평균 목표주가는 224.50달러로, 수요일 종가 대비 28% 상승 여력을 시사한다. (SNOW 주가 전망 참조)

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