세일즈포스 주가 하락... 1분기 사상 최대 실적에도 투자자들 불안

세일즈포스 (CRM)가 수요일 2027 회계연도 1분기 실적을 발표했지만, 투자자들이 단기 가이던스 약세에 주목하면서 목요일 장전 거래에서 주가는 약 2% 하락했다.

이 클라우드 소프트웨어 대기업은 1분기 매출 111억 3천만 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 13% 증가한 수치로 월가 예상치인 110억 6천만 달러를 상회했다. 조정 주당순이익도 3.88달러로 증권가 전망치인 3.13달러를 크게 웃돌았다. 최근 모멘텀의 상당 부분은 세일즈포스의 성장하는 AI 사업, 특히 에이전트포스 플랫폼에서 비롯됐다.

경영진은 또한 에이전트포스의 연간 반복 매출(ARR)이 전년 동기 대비 205% 급증하여 이번 분기 동안 기록적인 12억 달러를 돌파했다고 밝혔다. 데이터 클라우드 및 인포매티카 관련 제품과 결합하여 세일즈포스의 AI 및 데이터 ARR은 약 34억 달러에 달했다.

투자자들을 불안하게 만든 요인은?

강력한 분기 실적에도 불구하고 투자자들은 세일즈포스의 예상보다 약한 당분기 가이던스에 주목했다. 회사는 2회계 분기 매출을 112억 7천만 달러에서 113억 5천만 달러 사이로 전망했다. 이 범위의 중간값은 월가 예상치인 약 113억 6천만 달러를 소폭 하회했다.

투자자들은 또한 AI가 장기적으로 광범위한 소프트웨어 산업에 미칠 영향에 대해 의견이 엇갈리고 있다. 에이전트포스와 같은 제품이 빠르게 성장하고 있지만, 일부 증권가에서는 AI 에이전트와 자동화 도구가 결국 전통적인 좌석 기반 소프트웨어 구독 수요를 감소시킬 수 있다고 우려하고 있다.

세일즈포스는 또한 마케팅, 커머스, 태블로 분석 제품을 포함한 기존 소프트웨어 사업 일부에서 약세 추세를 지적했다. 그럼에도 불구하고 회사는 수익성을 지속적으로 개선했다. 세일즈포스의 비GAAP 영업이익률은 이번 분기 동안 기록적인 34.8%로 상승했다.

그러나 CRM 주식이 올해 들어 지금까지 33% 하락한 가운데, 투자자들은 세일즈포스의 빠르게 성장하는 AI 사업이 일부 레거시 소프트웨어 부문의 성장 둔화를 상쇄할 수 있다는 더 강력한 신호를 기다리고 있는 것으로 보인다.

CRM 주식은 지금 매수할 만한가?

세일즈포스 주식은 27명의 증권가로부터 보통 매수 등급 컨센서스를 받고 있다. 이 등급은 지난 3개월 동안 발표된 18건의 매수, 6건의 보유, 1건의 매도 의견을 기반으로 한다. CRM 평균 목표주가는 248.62달러로 현재 수준에서 40% 상승 여력을 시사한다.