최고 투자자, 마이크론 주식에 대해 "때가 왔다"고 말하다

마이크론(NASDAQ:MU)은 경이적인 랠리를 이어온 것으로 유명하며, 최근 여러 증권가 애널리스트들이 지속적인 AI 수요에 힘입은 메모리 "슈퍼사이클"을 전제로 추정치를 상향 조정해왔다.

그러나 마이크론 강세론자 중 한 명이 이제 약세론자로 돌아섰다. 주가가 충분히 급등했다고 판단한 것이다. 연초 대비 278% 상승하고 지난 1년간 945% 급등한 가운데, 최상위 투자자 제임스 포드는 이제 차익을 실현하고 빠져나올 때라고 생각한다.

"불과 두 달 전만 해도 주가는 500달러 미만에서 거래되고 있었고, 당시 나는 2026년에 1,000달러에 도달하면 매도하겠다고 썼다. 그날이 왔고, 나는 내 말을 지키고 있다"고 팁랭크스 상위 2% 투자자인 포드가 말했다.

이에 따라 포드는 투자의견을 매수에서 매도로 하향 조정했다. (포드의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

이번 하향 조정은 AI 지출 모멘텀 약화, 메모리 산업의 수급 역학 변화, 거시경제적 압박, 그리고 과도하게 늘어난 기술적 지표의 조합에 기반한다.

AI 지출과 관련해 포드는 AI에 대한 전반적인 투자는 여전히 강세를 보이지만, 기업 행동이 신중함의 조짐을 보이기 시작했다고 주장한다. 우버 같은 기업들은 AI 지출의 수익성에 의문을 제기했고, 마이크로소프트는 과도한 소비로 인해 특정 AI 코딩 도구의 내부 사용을 축소한 것으로 알려졌다. "AI 수요는 적어도 당분간은 정점에 달했을 수 있으며, 아마도 더 중요한 것은 변화하고 있을 수 있다는 점"이라고 이 5성급 투자자는 말한다.

또 다른 우려는 수급 균형과 관련이 있다. 마이크론은 타이트한 HBM(고대역폭 메모리) 가격으로 혜택을 받았지만, 그 불균형은 오래가지 않을 수 있다. 마이크론의 싱가포르 HBM 시설 계획과 뉴욕 DRAM 공장을 포함해 업계 전반에 걸쳐 새로운 생산능력이 추가되고 있으며, 삼성과 SK하이닉스의 확장 노력도 함께 진행되고 있다.

동시에 하드웨어 아키텍처는 계속 진화하고 있다. 최신 GPU, CPU, 맞춤형 가속기는 메모리 효율성이 높아지고 있으며, 온디바이스 AI로의 점진적 전환은 대형 데이터센터에 대한 의존도를 낮출 수 있다. 이러한 추세들이 결합되면 현재의 메모리 병목 현상을 완화하고 향후 분기에 가격 압박을 가할 수 있다.

그리고 고려해야 할 불안정한 거시경제 배경이 있다. 장기 금리 상승, 고착화된 인플레이션, 약화되는 소비자 심리가 추가적인 역풍을 만들고 있다. 팬데믹 시대의 저축이 고갈되면서 미국 소비자는 압박을 받고 있으며, AI 관련 노동 혼란이 또 다른 불확실성 층을 더하고 있다. "이것은 좋은 소식이 아니며, 연준은 경제가 깨어나고 있지만 인플레이션은 여전히 완고한 어려운 상황에 처해 있을 수 있다"고 포드는 덧붙였다.

마지막으로 기술적 측면에서 차트는 "매우 과도하게 늘어난" 모습을 보이며, RSI가 역사적으로 단기 조정과 연관된 수준에 도달했다.

"전반적으로" 포드는 요약했다. "이제 마이크론에 많은 상승 여력이 가격에 반영되었다고 생각한다."

이것이 포드의 견해다. 월가는 어떻게 생각할까? MU 주식은 27개 매수와 3개 보유 추천을 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 그러나 평균 목표주가 852.12달러는 향후 12개월간 21% 하락 여력을 시사한다. 이는 애널리스트들의 확신보다는 주가의 맹렬한 랠리를 더 많이 반영하는 것으로 보이며, 향후 몇 주 안에 목표가 상향 조정이 뒤따를 수 있다. (MU 주가 전망 참조)

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