중국, 자사주 매입, 미국 1위 목록... 뱅크오브아메리카가 마이크론 주식을 강력 매수 추천하는 이유

급격한 매도세를 겪은 후 마이크론(NASDAQ:MU)이 다시 안정을 되찾고 있는 것으로 보인다. 주가는 월요일 상승했으며 화요일 거래에서도 상승세를 이어갈 것으로 전망된다.

최근 약세는 광범위한 기술주 매도세, AI 인프라 지출이 둔화될 수 있다는 우려, 그리고 CXMT와 같은 중국 메모리칩 제조업체들이 경쟁 압력을 강화할 수 있다는 우려 등 여러 요인을 반영한 것이었다.

매도세는 이제 완화된 것으로 보이며, 빅테크 기업들이 2분기 실적을 발표할 예정이어서 두 번째 우려 사항에 대해 곧 더 명확한 그림을 얻게 될 것이다. 중국의 경쟁 위협과 관련해서는, 월가 상위 2% 애널리스트에 속하는 뱅크오브아메리카의 비벡 아리야 애널리스트가 CXMT를 중대한 위협으로 보지 않는다.

중국 기반 기업이 생산 능력을 "공격적으로 확장"하여 전 세계 웨이퍼 생산능력의 10% 초반대에 도달하고 있지만, 아리야는 AI 메모리 분야에서 "제한적인 경쟁"만 있을 것으로 본다. CXMT는 주로 HBM3E 및 HBM4보다는 수요가 충족되지 않은 소비자 및 범용 DRAM 시장을 공략하고 있다. 또한 미국 주요 장비 제조업체들이 단기적으로 CXMT로부터 공급받을 수 있는 정부 승인을 받을지 여부도 불확실하다.

한편, 아리야는 중국의 오픈 LLM이 "메모리 수요에 위협이 되지 않는다"고도 생각한다.

실제로 7월 16일 출시된 중국의 Kimi K3를 포함한 최신 오픈소스 모델 출시 물결은 메모리와 마이크론에 대한 애널리스트의 "강세 논리"를 강화한다. 아리야는 중국 오픈 모델 API의 공격적인 가격 책정이 서구 대안보다 5배에서 350배까지 저렴할 수 있는데, 이는 반드시 낮은 하드웨어 비용이 아니라 비즈니스 모델 결정을 반영한다고 주장한다. 이러한 모델들이 컴퓨팅 및 GPU 집약도를 줄이기 위해 다양한 효율성 기법을 사용하지만, 모델 가중치와 활성 매개변수가 확장됨에 따라 여전히 동일하거나 더 많은 메모리가 필요하다. 아리야는 또한 모든 오픈 가중치 다운로드가 폐쇄형 모델 환경에서는 존재하지 않을 새로운 고객 측 메모리 소켓을 생성한다고 지적한다.

별도로, 아리야는 또 다른 촉매제가 앞에 있다고 본다. CHIPS 법에 따른 마이크론의 자사주 매입 제한은 2024년 12월 첫 자금 지원을 받은 지 2년 후인 2026년 12월경 만료될 것으로 예상된다. 이는 특히 향후 몇 년간 연간 1,200억~1,300억 달러로 예상되는 회사의 잉여현금흐름을 고려할 때 대규모 자사주 매입의 길을 열 수 있다. 40% 배당 정책은 연간 약 500억~600억 달러의 자사주 매입으로 이어질 것이며, 이는 마이크론의 약 1조 달러 시가총액의 연간 약 5~6%에 해당한다.

마지막으로, 강세 심리를 더욱 강화하면서 마이크론은 큐리그 닥터 페퍼와 함께 뱅크오브아메리카의 US 1 리스트에 추가되었다. 이 리스트는 매수 등급을 받은 미국 상장 주식 중 회사의 가장 강력한 투자 아이디어를 선정하도록 설계되었다.

결론적으로, 아리야는 MU 주식에 대해 매수 등급을 유지했으며, 목표주가 1,550달러를 제시했는데, 이는 향후 1년간 주가가 79% 상승할 것임을 시사한다. (아리야의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

아리야의 목표주가는 증권가의 평균 목표주가인 1,569.29달러보다 약간 낮은 수준으로, 이 수치는 12개월 수익률 81%를 요구한다. 투자의견 측면에서 마이크론은 매수 29개와 보유 1개의 압도적인 비율을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. (마이크론 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.