UBS 최고 애널리스트가 알파벳 주식에 신중한 입장을 유지하는 이유

알파벳 (GOOGL) 주식은 연초 대비 약 15% 상승했으며 지난 1년간 116% 급등했다. 이는 구글 클라우드에 대한 AI 주도 수요, TPU(텐서 처리 장치) 칩에 대한 수요 증가, 그리고 회사의 검색 엔진에서 AI 도구 채택 확대에 대한 낙관론을 반영한 것이다. GOOGL 주식을 다루는 대부분의 애널리스트들이 이 거대 기술 기업의 전망에 대해 낙관적인 반면, UBS 애널리스트 스티븐 주는 신중한 입장을 유지하고 있다. 최근 리서치 노트에서 주는 클라우드 백로그를 기반으로 추정치를 업데이트하고 GOOGL 주식에 대해 목표주가 410달러와 함께 보유 의견을 재확인했다.

애널리스트는 AI 투자 수익에 대한 불확실성, AI 오버뷰의 수익화, 그리고 메타 플랫폼스 (META)와 AI 스타트업 퍼플렉시티 및 오픈AI 같은 업체들의 잠재적 생성형 AI 검색 제품으로부터의 "해결되지 않았거나 오히려 심화되는" 경쟁 리스크로 인해 주식에 대해 신중한 태도를 유지하고 있다. 주는 또한 생성형 AI 구축과 관련된 비용 및 투자가 단기적으로 증가할 가능성을 언급했다.

흥미롭게도 주가 알파벳 주식에 대해 신중한 입장을 유지하는 동안, 저명한 투자자 캐시 우드는 6월 3일 아크 ETF를 통해 GOOGL 주식 267,582주를 매수했다. 이 주식들은 수요일 종가 기준으로 약 9,600만 달러 가치에 해당한다.

알파벳 주식에 대한 주의 주요 인사이트를 살펴보자.

UBS 애널리스트가 GOOGL 주식에 대해 평가하다

주는 백로그의 매출 전환을 반영하고 AI 랩, 버텍스, 그리고 핵심 비AI 구글 클라우드 사업의 이행 의무를 분리하기 위해 추정치를 업데이트했다. 애널리스트는 또한 앤트로픽으로부터 예상되는 매출 흐름을 컴퓨팅 부문과 하드웨어/TPU 부문으로 분리했다.

애널리스트는 투자자들의 주요 논쟁이 구글 클라우드 백로그 전환 속도와 AI 칩 판매 및 대규모 AI 계약의 마진 영향에 집중되어 있다고 언급했다. 이러한 우려를 해소하기 위해 주는 구글 클라우드 구축 방법론을 변경하고 백로그를 핵심 비AI 부문, 버텍스, 그리고 앤트로픽, 오픈AI, 메타와 체결한 최근 대규모 계약을 포함한 주요 구성 요소로 분리했다.

수정된 프로세스에 따라 애널리스트는 2026년과 2027년 구글 클라우드 매출 추정치를 각각 24%와 34% 상향 조정했는데, 이는 2028년에서 일부 백로그 전환이 매출로 앞당겨지는 것을 반영한 것이다. 구체적으로 주는 이제 2026년, 2027년, 2028년 구글 클라우드 매출이 각각 1,261억 달러, 2,320억 달러, 1,811억 달러가 될 것으로 예상하는데, 이는 이전 추정치인 1,021억 달러, 1,737억 달러, 1,884억 달러와 비교된다.

그러나 주는 칩 판매와 비버텍스 백로그 전환의 낮은 마진을 반영하여 2026년과 2027년 주당순이익 추정치를 각각 약 1%와 7% 하향 조정했다. 전반적으로 애널리스트의 2026년과 2027년 매출 추정치는 이제 증권가 추정치보다 각각 약 7%와 16% 높다. 그러나 그의 주당순이익 추정치는 2026년과 2027년 모두 증권가와 일치하거나 각각 1%만 앞서 있다.

GOOGL은 매수하기 좋은 주식인가?

28개의 매수 의견과 5개의 보유 의견으로 월가는 알파벳 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. GOOGL 주식 평균 목표주가는 427.89달러로 19.2%의 상승 여력을 시사한다.