톱 투자자, 어드밴스드 마이크로 디바이시스 주식에 대해 `떨어지는 칼`이라 평가

칩 제조업체들에게 고통스러운 며칠이 이어지고 있으며, 어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)가 이를 입증하고 있다. 이 회사는 업계 전반의 급락에 휩쓸려 지난 며칠간 주가가 7% 급락했다.

브로드컴의 예상보다 다소 약한 AI 가이던스가 가장 큰 원인으로 보인다. 아이러니하게도 예상보다 강한 고용 보고서 역시 주가에 압박을 가했는데, 이는 다가오는 금리 인하에 대한 기대에 타격을 주었기 때문이다.

긍정적인 측면으로는 투자 심리를 해친 회사 특유의 뉴스는 없었던 것으로 보인다. 이것이 AMD 강세론자들에게 포지션을 추가할 적절한 순간일 수 있을까?

최고 투자자 대니얼 스파크스는 이번에 그것이 올바른 선택인지 확신하지 못하고 있다.

"이 그룹의 매도는 이미 얼마나 많은 낙관론이 가격에 반영되어 있는지를 상기시킨다"고 5성급 투자자이자 TipRanks가 다루는 주식 전문가 상위 1%에 속하며 The Motley Fool에 기고하는 스파크스는 경고했다.

스파크스가 AMD에 대해 부정적인 것은 아니다. 그는 이 회사가 "순조롭게 나아가고 있다"고 지적하며, 2026년 1분기 매출이 103억 달러로 38% 증가했다고 밝혔다(2025년 4분기 34% 성장에서 가속화). 더욱 고무적인 것은 AMD의 데이터센터 사업이 57% 성장하여 58억 달러에 달했으며, 이제 칩 제조업체의 "주요 엔진" 역할을 하고 있다는 점이다.

그러나 업계 전반에 걸쳐 치솟고 있는 높은 밸류에이션은 투자자에게 우려의 원인이다. 그는 AMD의 주가수익비율이 세 자릿수에 달해 "실망할 여지가 거의 없다"고 덧붙였다.

그리고 그는 실망이 예상될 수 있는 몇 가지 영역이 있다고 서둘러 덧붙였다. 예를 들어, 메모리 및 부품 비용 상승은 AMD의 PC 및 게임 사업에 해를 끼칠 수 있으며, MI450 램프업은 마진에 압박을 가할 수 있다.

그리고 AMD가 대만 반도체 제조업체에 의존하고 있다는 점도 있다. 스파크스는 첨단 칩 생산 능력의 병목 현상이 AMD의 고객 수요 충족 능력을 해칠 수 있다고 지적한다.

이로 인해 스파크스는 AMD가 앞으로 어디로 갈지에 대해 다소 우려하고 있다.

"높은 밸류에이션이 단순히 기준을 너무 높게 설정했으며, 주식의 매도가 더욱 악화될 수 있다고 생각한다"고 스파크스는 결론지었다. (스파크스의 실적을 보려면 여기를 클릭)

월가는 AMD에 대한 입장을 바꾸지 않고 있다. 27개의 매수와 8개의 보유 의견으로 AMD는 강력 매수 컨센서스 등급을 누리고 있다. 그러나 12개월 평균 목표주가 481.58달러는 추가 성장을 크게 반영하지 않아, 낙관론의 상당 부분이 이미 가격에 반영되어 있음을 시사한다. (AMD 주가 전망 참조)

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