웰스파고, 주식시장 `슈거 러시` 끝났을 가능성 경고

웰스파고의 오성 권 애널리스트는 지난 금요일의 급격한 매도세가 주식시장에 대한 "경고 신호"였다고 보며, 향후 수익률이 둔화될 것으로 전망했다. 또한 그는 미국-이란 전쟁과 기업들의 AI 투자 자금 조달을 위한 증자를 부정적 촉매로 지목했다.

오성 권 애널리스트는 고객 보고서에서 "전쟁이 여전히 진행 중이고 하이퍼스케일러들이 자본 지출 자금을 조달하기 위해 자본을 확보하고 있는 상황에서, 좁은 범위의 '반도체 매수' 전략이 다시 돌아올 것으로 본다"고 밝혔다. "하지만 '설탕 같은 흥분'의 랠리는 이제 끝났을 가능성이 높으며, 상승 속도가 둔화될 것으로 예상한다."

S&P 500이 웰스파고 목표치에 근접하면서 AI 리스크 현실화

권 애널리스트는 여전히 주식의 상승 여력을 예상하고 있다. 그러나 그는 AI 개발 자금 조달을 위해 부채를 떠안은 기업들이 투자 수익이 악화될 경우 압박을 받을 수 있다고 경고했다. 또 다른 리스크는 AI 인프라에 대한 공급이 결국 수요를 따라잡을 때 발생한다. 이는 AI 구축과 연관된 기업들의 마진 약화와 성장 둔화로 이어질 수 있다.

웰스파고는 2026년 말 S&P 500 (SPX) 목표주가를 3월의 7,800에서 7,300으로 하향 조정했다. 이 전망치는 현재 벤치마크 지수가 거래되고 있는 수준과 거의 일치한다.