슈퍼 마이크로 주가 급락... 390억 달러 주문 잔고 충당 위해 70억 달러 증자 계획 발표

슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI) 주가가 화요일 시간외 거래에서 7.6% 하락했다. 이 AI 서버 기업이 70억 달러 규모의 유상증자 계획을 발표한 데 따른 것이다. 조달된 자금은 대규모 AI 서버 주문 잔고를 처리하는 데 사용될 예정이다. 투자자들은 신주 발행이 기존 주주의 지분을 희석시킬 수 있기 때문에 유상증자에 부정적으로 반응하는 경우가 많다.

슈퍼 마이크로 컴퓨터는 AI 서버와 스토리지 시스템을 설계하고 제조하는 자본집약적 사업을 영위하고 있다. 회사는 지난 몇 주 동안 약 20개 고객으로부터 최적화된 데이터센터 빌딩 블록 솔루션에 대해 390억 달러 규모의 주문을 받았다고 밝혔다. 회사는 이러한 대규모 AI 인프라 계약을 이행하기 위해 부품을 구매할 추가 자본이 필요한 상황이다.

자금 조달 계획 세부사항

회사는 다양한 유형의 주식 매각을 통해 총 70억 달러를 조달할 계획이다.

• 공모를 통해 투자자들에게 신규 보통주를 발행하여 12억 5천만 달러를 조달한다.


• 우선주 소유권을 나타내는 예탁증서를 매각하여 37억 5천만 달러를 조달한다.


• 시장공모(ATM) 프로그램을 통해 20억 달러를 조달한다. 이는 회사가 시간이 지남에 따라 주식시장에서 직접 주식을 점진적으로 매각할 수 있도록 하는 방식이다. ATM 프로그램은 2026년 3분기 이전에는 시작되지 않을 것으로 예상된다.

JP모건(JPM), 골드만삭스(GS), 시티그룹(C)이 주식 공모를 주관하고 매각 절차를 관리하고 있다.

AI에 대한 끝없는 수요

AI 서버에 대한 강력한 수요는 가장 최근 분기에 SMCI와 델(DELL) 모두의 매출 성장을 견인하는 데 도움이 되었다. 주문 잔고는 SMCI의 향후 매출 잠재력에 긍정적인 신호이지만, 회사는 이러한 주문이 아직 확정되지 않았으며 여전히 지연되거나 취소될 수 있다고 경고했다.

또한 SMCI는 유상증자를 통한 자금이 기존 부채 상환이나 자본 지출 예산 확대를 포함한 일반적인 기업 목적으로 사용될 수 있다고 언급했다.

새로운 자금은 회사의 성장 계획을 지원하는 데 도움이 될 것이다. 그러나 투자자들은 대규모 주문 잔고가 실제 매출로 전환되는지 면밀히 지켜볼 것이다. 주문 지연이나 취소는 SMCI 주가에 타격을 줄 수 있다.

별도로, 주가는 3월 이후 압박을 받아왔다. SMCI의 공동 창업자와 전직 직원 2명이 25억 달러 상당의 엔비디아 칩을 중국으로 밀수한 혐의로 유죄 판결을 받으면서 회사에 대한 투자자 우려가 가중되었다.

지금 SMCI 주식을 매수하는 것이 좋은가

팁랭크스에서 SMCI 주식은 매수 3건, 보유 9건, 매도 2건을 기반으로 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 평균 목표주가 35.55달러는 현재 수준에서 12.5%의 하락 여력을 시사한다. 연초 이후 SMCI 주가는 38.9% 상승했다.