아메리칸 에어라인스 실적 예상 상회했지만 주가 하락... 항공유 비용 증가가 수익 잠식하나

아메리칸 항공(AAL)은 지난 분기 매출과 이익 모두에서 예상을 상회했지만, 목요일 개장 전 주가는 4.7% 하락한 14.10달러를 기록했다. 하락의 주된 이유는 상승하는 연료비로 인해 아메리칸 항공 경영진이 연간 이익 전망을 하향 조정하고 투자자들에게 3분기 실적 부진을 경고했기 때문이다.

회사는 167억 4천만 달러의 매출에서 조정 2분기 주당순이익 15센트를 기록하며 월가의 목표치를 상회했지만, 투자자들은 하향 조정된 향후 가이던스에 집중했다.

아메리칸 항공의 연료비 상승으로 이익 전망 하향

상승하는 연료비는 시장 전반의 항공사들을 계속 압박하고 있다. 미국과 이란 간의 긴장 고조로 원유 가격(CM:CL)이 6주 만에 최고치를 기록하면서 전 세계 항공사들의 항공유 비용이 크게 증가했다.

이에 대응해 아메리칸 항공은 2026년 연간 실적 전망을 주당 65센트 손실에서 65센트 이익 사이의 범위로 하향 조정했다. 이는 이전의 보다 낙관적인 전망을 대체하는 것이다.

3분기 전망도 비슷하게 어려워 보인다. 항공사는 3분기에 주당 70센트에서 10센트 사이의 손실을 예상하고 있으며, 이는 주당 26센트의 이익을 예상했던 월가 추정치를 크게 밑도는 수치다.

아메리칸 항공의 강력한 매출 실적이 가려져

부진한 향후 가이던스가 견조한 2분기 실적을 가렸다. 총 매출은 전년 대비 16% 증가하며 애널리스트 예상을 상회했다. 또한 조정 주당순이익은 월가가 예상한 주당 3센트를 크게 웃돌았다.

분기의 강력한 매출에도 불구하고 높은 연료비와 부채는 여전히 명확한 과제로 남아 있다. 아메리칸 항공의 실적 발표 전 보고서에서 5성급 웰스파고(WFC) 애널리스트 크리스천 웨더비는 이 항공사에 대해 목표주가 17달러로 보유 의견을 유지했다.

웨더비는 아메리칸 항공이 새로운 시티그룹(C) 신용카드 계약 덕분에 "보다 지속 가능한 항공사를 만들고 있다"고 지적하면서도, 부채 수준이 여전히 주요 장애물로 남아 있다고 설명했다. 그는 "높은 재무 레버리지로 인해 우호적인 업계 전망에도 불구하고 우리는 관망하는 입장"이라고 밝혔다.

아메리칸 항공은 지금 매수하기 좋은 주식인가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 7건, 보유 7건, 매도 1건의 의견을 바탕으로 아메리칸 항공 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 아메리칸 항공의 평균 12개월 목표주가는 주당 19.23달러로 30%의 상승 여력을 시사한다. (AAL 주가 전망 참조)

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