`넷플릭스 주식, 과열 양상에서 한 발 물러서야` 투자자 경고

시장 상황에 따라 투자 심리는 상당히 변덕스럽고 예측하기 어려울 수 있다. 넷플릭스(NASDAQ:NFLX)가 지난 1년 동안 대부분 이러한 불리한 상황에 놓여 있었다는 것은 분명하다.

NFLX의 주가는 지난 12개월 동안 30% 이상 하락했다. 이러한 손실의 상당 부분은 워너 브라더스 디스커버리 인수 시도 실패에 대한 우려에서 비롯되었다. 그러나 거래가 무산된 이후에도 어려운 시기는 계속되고 있다.

그럼에도 불구하고 회사의 재무 수치가 부진한 실적을 반영하는 것은 아니다. 실제로 넷플릭스는 지난 몇 분기 동안 매출과 가입자 수를 늘려왔다. 하지만 투자자 앤서니 디 피지오가 이 회사를 긍정적으로 보는 또 다른 이유가 있다. 바로 광고 사업 모델이다.

"회사의 스탠다드 및 프리미엄 회원과 달리, 광고 요금제 회원 각각은 시간이 지남에 따라 넷플릭스에 더 큰 가치를 제공한다. 회사가 광고 슬롯에 대해 기업들에게 점진적으로 더 많은 비용을 청구할 수 있기 때문이다"라고 모틀리 풀에 기고하는 이 투자자는 밝혔다.

그는 광고 부문이 현재 신규 가입의 60%를 차지한다고 지적한다. 더욱이 회사는 1분기를 4,000개의 광고 파트너와 함께 마감했으며, 이는 전년 대비 70% 증가한 수치다. 그리고 2026년 광고 수익은 전년 대비 두 배 증가하여 30억 달러에 달할 가능성이 높아 보인다.

그렇긴 하지만 디 피지오는 이것이 회사의 예상 연간 매출 510억 달러와 비교하면 새 발의 피라는 점을 인정한다. 하지만 이는 유망한 추세다.

"광고 부문의 성장률을 고려하면, 이 부문이 전체 매출에서 더 중요한 부분을 차지하는 데 오랜 시간이 걸리지 않을 것이다"라고 그는 덧붙였다.

그리고 회사의 "매력적인 밸류에이션"도 있다. 디 피지오는 회사의 주가수익비율이 20대 후반으로 3년 평균인 44.5배보다 훨씬 낮다고 지적한다.

그는 많은 투자자들이 AI 관련 종목을 위시리스트의 최전선에 배치했다고 언급하면서도, 넷플릭스에 마땅한 관심을 기울일 때가 왔다고 생각한다. 특히 "꾸준한 매출 성장"과 "안정적인 현금 흐름"이 패키지의 일부이기 때문이다.

"AI 관련 열기에서 잠시 벗어나 이 기회를 고려하는 것이 좋은 생각일 수 있다"고 디 피지오는 결론지었다. (디 피지오의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가도 NFLX에 대해 좋은 감정을 가지고 있다. 24건의 매수와 8건의 보유 의견으로 NFLX는 강력 매수 컨센서스 등급을 누리고 있다. 12개월 평균 목표주가 115.10달러는 40% 이상의 상승 여력을 가리킨다. (NFLX 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.