엔비디아 vs AMD... 유명 투자자가 선택한 단 하나의 AI 주식

엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)는 AI 인프라 붐의 가장 큰 수혜자 중 두 곳이다. 엔비디아가 AI 컴퓨팅 분야에서 확실한 선두주자로 남아 있는 가운데, AMD는 매출 성장 가속화와 마진 확대 덕분에 AI 후발주자라는 과거의 평판을 벗고 강력한 도전자로 부상했다.

팁랭크스에서 상위 2% 투자자에 속하는 최고 투자자 줄리안 린은 핵심 동력이 시장 점유율 경쟁이 아니라 컴퓨팅 용량 부족이라고 믿는다. 그는 AI 수요가 가용 공급을 초과하면서 고객들이 엔비디아 제품의 대안을 기꺼이 고려하는 환경이 조성되었다고 주장한다. 그럼에도 불구하고 린은 AMD의 칩이 단순히 "충분히 좋은" 수준을 훨씬 넘어서며 "매우 경쟁력이 있다"고 강조한다.

린은 또한 에이전틱 AI의 등장으로 올해 예상되는 이미 기록적인 수준보다 더 장기적인 인프라 구축이 필요할 것이라고 강하게 믿고 있다.

이러한 배경 속에서 린은 AMD의 성장 궤도에 대해 확신을 유지하며, 올해 지속적인 가속화와 중기적으로 강력한 성장이 지속될 것으로 예상한다.

그럼에도 불구하고 AMD의 사업 전망에 대한 확신에도 불구하고, 린은 이제 펀더멘털이 아닌 밸류에이션을 이유로 주식을 매수 강추에서 중립으로 하향 조정했다.

린은 엔비디아가 현재 올해 실적 대비 약 23배에 거래되는 반면, AMD는 2028년 예상 실적 대비 약 26배에 거래된다고 강조한다. 그의 견해로는 AMD의 상대적 프리미엄이 컨센서스를 크게 상회할 것이라는 투자자 기대를 반영하며, 이는 엔비디아 자체의 강력한 예상 성장을 고려할 때 필요하다고 설명한다. 린은 AMD가 사실상 엔비디아 대비 2~3년의 성장을 선반영하고 있으며, 이는 실행 리스크를 실질적으로 증가시킨다고 지적한다.

"강력한 실행과 낙관적인 장기 AI 트렌드에도 불구하고, AMD의 현재 밸류에이션은 이미 여러 해의 공격적인 성장을 선반영하고 있다"고 5성급 투자자는 말했다.

반면 내년 실적 대비 약 17배에 거래되는 엔비디아 주식은 회사가 단순히 컨센서스 기대치를 충족하기만 해도 약 50%의 상승 여력을 제공할 수 있다고 린은 믿는다. 이러한 밸류에이션은 엔비디아의 성장 기회의 폭을 고려할 때 특히 매력적으로 보인다.

지배적인 GPU 사업 외에도 린은 에이전틱 및 로보틱 AI를 포함한 추가 촉매제를 지적하며, 경영진은 2000억 달러 규모의 CPU TAM과 올해 200억 달러의 CPU 매출을 목표로 하고 있다.

"엔비디아는 분명히 과밀한 종목이며, 단순히 그 사실 때문에 무시하고 싶은 유혹이 있을 수 있다"고 린은 요약했다. "하지만 나는 다르게 본다. 특히 그것이 눈에 잘 띄는 곳에 숨어 있다면 보석을 간과하는 것은 안타까운 일이 될 것이다."

따라서 린은 엔비디아 주식을 매수 강추로 평가한다. (린의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가의 견해로는 엔비디아와 AMD 모두 매수 강추 컨센서스 등급을 받고 있다. 엔비디아의 등급은 매수 37건, 보유 1건, 매도 1건을 기반으로 하며, 평균 목표주가 311.41달러는 향후 12개월 동안 약 55%의 상승 여력을 시사한다. AMD의 매수 강추 등급은 매수 27건과 보유 8건으로 뒷받침되지만, 평균 목표주가 483.70달러는 보다 완만한 7.5%의 상승 여력을 제시한다. (엔비디아 주가 전망 또는 AMD 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.