레이먼드 제임스, 다음 주 연준 회의 앞두고 매수 추천할 에너지 주식 2종 선정

연방준비제도의 6월 16~17일 차기 정책회의가 이번 달 시장의 가장 큰 이벤트 중 하나로 부상하고 있다. 투자자들은 엇갈린 신호 속에서 회의를 맞이하고 있다. 5월 노동시장은 견조한 일자리 증가세를 이어갔고, 기업 실적은 대체로 양호한 수준을 유지했으며, 미국 경제는 놀라운 회복력을 계속 보여주고 있다. 동시에 최신 CPI 보고서는 소비자물가가 3년 만에 가장 빠른 연간 상승률을 기록했음을 보여주며 연준의 향후 행보에 또 다른 복잡성을 더했다.

이러한 인플레이션 우려에도 불구하고, 레이먼드 제임스의 래리 아담 최고투자책임자는 정책당국자들이 금리를 동결할 것으로 예상한다. 최근 보고서에서 그는 "미국 경제는 2026년 2.4% 성장을 향해 나아가고 있으며, 이는 다른 선진국 시장과 비교해 견조하지만 '과열'과는 거리가 멀다. 성장세가 안정적이고 2025년 말 부진한 시기를 거친 후 노동시장이 안정화되면서, 연준은 관세와 유가로 인한 단기 인플레이션 압력에도 불구하고 정책을 긴축할 긴급성이 거의 없다. 우리는 연준이 장기 동결 국면에 있을 가능성이 더 크다고 본다"고 밝혔다.

투자자들에게 현재 상황은 지속적인 인플레이션과 장기간의 높은 금리 환경을 견딜 수 있는 섹터에 유리하다. 에너지 주식은 강력한 현금 창출 잠재력과 고금리 환경에서도 수익을 낼 수 있는 능력 덕분에 이러한 조건에 잘 부합한다.

연준 회의가 다가오고 인플레이션이 여전히 주목받는 가운데, 레이먼드 제임스 애널리스트들은 초과 성과를 낼 것으로 예상되는 두 개의 에너지 주식을 선정했다. 그러나 월가의 나머지 전문가들도 이러한 낙관론을 공유하고 있을까? 우리는 팁랭크스 데이터베이스를 통해 확인했다.

SM 에너지 컴퍼니 (SM)

덴버에 본사를 둔 SM 에너지는 북미에서 가장 생산성이 높은 석유 생산 지역에서 사업을 운영하는 독립 탐사 및 생산 기업이다. 이 회사의 포트폴리오는 퍼미안, DJ, 매버릭, 유인타 분지에 걸쳐 약 69만 6000 순 에이커를 포함하며, 여러 주요 미국 에너지 시장에 걸쳐 다각화된 입지를 확보하고 있다.

작년 말, 이 회사는 서부의 또 다른 독립 탐사 및 생산 기업인 시비타스 리소시스와 합병 계약을 체결했다. 128억 달러 규모의 전액 주식 거래는 올해 1월 30일에 완료되었다. 거래 이후 합병 회사는 미국 내 10대 탐사 및 생산 운영사 중 하나가 되었다.

2026년 1분기는 SM이 새로운 시비타스 자산을 생산 전망에 통합하고 새로운 운영을 실행하면서 변화의 시기를 맞이한 기간이었다. 매출 측면에서 SM은 1분기에 14억 8000만 달러를 기록했으며, 이는 예상치를 5700만 달러 소폭 상회하면서 전년 대비 75% 성장한 수치다. 회사의 비GAAP 주당순이익은 1.55달러로 예상치보다 주당 42센트 높았다. 합병 관련 통합 비용과 기타 일회성 자본 비용을 흡수했음에도 불구하고, SM은 분기 중 2000만 달러의 조정 잉여현금흐름을 창출했다.

이 회사는 1990년대부터 배당금을 지급해왔으며, 2022~2023년에 반기 지급에서 분기 지급 방식으로 전환했다. SM은 6월 22일 지급을 위해 5월 26일 배당을 마지막으로 선언했다. 보통주당 22센트인 배당금은 연간 주당 88센트로 환산되며 선행 배당수익률 2.7%를 제공한다.

팁랭크스가 추적하는 애널리스트 중 상위 1%에 속하는 레이먼드 제임스의 존 프리먼 애널리스트는 SM이 현재 석유 시장 상황에서 특히 유리한 위치에 있다고 본다.

"SM은 이란 전쟁 이후 유가 상승의 가장 큰 수혜자 중 하나였으며, 주가가 상승했음에도 불구하고 현재 선물가격 대비 우리의 낙관적인 유가 전망은 여전히 충분한 상승 잠재력을 제공한다. 우리는 이전에 동종 업체 대비 SM의 짧은 핵심 재고 수명을 강조했지만, 강력한 석유 환경에서는 이것이 덜 문제가 된다. 또한 석유 주도 현금흐름 횡재로 회사는 합병 완료 후 대차대조표를 정리할 수 있었다. 구체적으로 SM은 절대 부채를 약 7억 달러 감소시켰다. 그 결과 우리는 4분기까지 레버리지가 1배 미만으로 떨어질 것으로 본다. 회사는 2026년 2분기에 자사주 매입을 시작하고 2026년 하반기에 잉여현금흐름을 계속 구축할 것으로 예상한다. 생산 실적이 2026~2027년 나머지 기간 동안 유지된다고 가정할 때, 회사의 대차대조표 목표(낮은 레버리지와 높은 잉여현금흐름)가 계속 진행된다면 주주들을 위한 상승 여력을 추가로 확보할 기회가 있다고 본다"고 프리먼은 말했다.

프리먼은 SM을 초과매수(매수)로 평가하며, 55달러의 목표주가로 이러한 전망을 뒷받침한다. 이는 향후 1년간 69%의 상승 여력을 시사한다. (프리먼의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 증권가의 컨센서스는 SM 주식에 대해 적극매수 등급을 부여하고 있으며, 이는 매수 6건과 보유 5건을 포함한 최근 11건의 애널리스트 리뷰를 기반으로 한다. 주가는 31.28달러이며, 평균 목표주가 38달러는 1년간 21%의 상승 가능성을 나타낸다. (SM 주가 전망 참조)

아틀라스 에너지 솔루션스 (AESI)

다음으로 살펴볼 주식은 석유 산업에서 독특한 틈새시장을 차지하고 있는 아틀라스 에너지 솔루션스다. 아틀라스는 유전 물류 및 분산 전력 시스템부터 프로판트 또는 파쇄 모래에 이르기까지 업계 생산자들이 필요로 하는 솔루션을 제공하는 서비스 제공업체다. 아틀라스는 퍼미안 분지 지역에서 가장 큰 프로판트 공급 네트워크를 운영하여 북미에서 가장 활발한 탄화수소 분지의 에너지 기업들이 필수 서비스와 공급품에 접근할 수 있도록 한다.

프로판트 공급은 아틀라스의 핵심 사업이다. 회사의 듄 익스프레스는 북미 최대의 프로판트 컨베이어 시스템으로, 텍사스주 커밋에 있는 아틀라스의 파쇄 모래 채굴 작업장에서 뉴멕시코주 리 카운티까지 42마일을 운행한다. 이 시스템은 연간 약 1300만 톤의 프로판트를 운송할 수 있으며, 두 개의 영구 적재 시설을 갖추고 있고, 퍼미안에서의 석유 및 가스 추출 효율성을 재정의했다.

듄 익스프레스와 함께 아틀라스는 보다 전통적인 물류 서비스도 제공하며 제품 및 물류 고객을 위한 24시간 현장 지원을 제공한다. 회사의 라스트마일 배송은 고객이 프로판트와 파쇄 모래를 제시간에 받을 수 있도록 보장한다.

아틀라스가 제공하는 또 다른 핵심 서비스는 전력이다. 아틀라스는 고객이 전력 부족을 피하고, 운영 제약을 완화하며, 생산 지연 위험을 줄일 수 있도록 설계된 턴키 방식의 그리드 독립형 전력 솔루션을 제공한다. 아틀라스의 전력 시스템은 현장 솔루션으로, 엔드투엔드 시스템으로 구축되며, 성능과 신뢰성을 모두 제공하도록 설계되었다.

올해 초 아틀라스는 세계 최대 건설 장비 제조업체 중 하나인 캐터필러와 1.4기가와트의 추가 발전 자산을 제공하는 계약을 체결했다. 이 계약에 따른 주문은 2027년부터 2029년까지 진행될 예정이며, 이 계약으로 아틀라스는 2030년까지 약 2.0기가와트의 전력 자산을 운영할 수 있는 궤도에 올랐다.

이러한 확장을 지원하기 위해 아틀라스는 대차대조표를 강화하고 추가 자본을 확보해왔다. 올해 4월 아틀라스는 2031년 만기 0.50% 전환사채 4억 5000만 달러 발행을 통해 성장 계획을 위한 자금을 확보했다. 거래는 처음에 3억 9000만 달러로 책정되었다가 매수자의 옵션이 전액 행사되면서 규모가 확대되었다. 순수익은 약 3억 8600만 달러였다.

아틀라스는 2026년 1분기에 2억 6550만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 10% 이상 감소했지만 예상치를 950만 달러 상회했다. 회사는 주당 38센트의 순손실을 보고했으며, 이는 예상보다 주당 12센트 더 큰 손실이었다.

레이먼드 제임스의 제임스 롤리슨 애널리스트는 이 주식을 커버하면서 회사가 최근 몇 달 동안 심각한 도전에 직면했지만 강점도 있다고 지적한다.

"2026년 1분기 실적은 내부 및 외부 도전으로 어려움을 겪었지만, 대폭 증가한 분산 전력 성장 계획에 대한 명확성을 더했다. 캐터필러와의 1.4기가와트 전력 용량에 대한 글로벌 프레임워크 계약은 회사를 동일한 성장 기회를 추구하는 동종 업체 대비 배송 초기 단계에 위치시킨다. 최근 완료된 4억 5000만 달러, 0.50% 전환사채 발행(2031년 만기)은 목표 2기가와트를 향한 전력 사업 성장과 관련된 자본 지출 증가를 위한 첫 번째 자금 조달 단계를 제공한다. 계약과 프로젝트 실행이 이제 이러한 추구의 중심이 될 것이며, 완전히 배치될 경우 전력 부문의 EBITDA 기여도를 6억~8억 달러로 끌어올릴 수 있다"고 롤리슨은 언급했다.

앞으로를 내다보며 롤리슨은 석유 산업의 향후 추세가 아틀라스에 유리할 것으로 본다.

"퍼미안 활동과 모래/물류 물량, 특히 가격을 괴롭혀온 석유 거시경제 역풍이 중립으로 전환되었으며 앞으로 몇 달 안에 긍정적으로 전환될 수 있다. 가장 주목할 만한 점은 지역 및 광범위한 미국 전역의 저조한 트럭 운송 요금이 지난 몇 달 동안 상당히 개선되었으며 앞으로 개선된 모래 물류 마진을 예고한다는 것이다. 회사가 전력 측면에서 확보된 용량을 배치하기 위한 적절한 계약을 확보한 다음 실행할 수 있다고 가정하면, 회사의 장기 전망은 의미 있게 개선될 것이다"라고 롤리슨은 요약했다.

이러한 의견은 애널리스트의 초과매수(매수) 등급을 뒷받침하며, 그의 25달러 목표주가는 1년간 약 52%의 상승 잠재력을 시사한다. (롤리슨의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

광범위한 애널리스트 커뮤니티는 그만큼 낙관적이지 않다. AESI는 매수 4건, 보유 3건, 매도 2건을 포함한 9건의 애널리스트 리뷰를 기반으로 보유(중립) 컨센서스 등급을 받는다. 그럼에도 불구하고 평균 목표주가 20달러는 투자자들이 현재 수준에서 여전히 약 21%의 상승을 볼 수 있음을 시사한다. (AESI 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.