어도비 하락, 마벨 상승... 주요 애널리스트, AI 칩 주식 강력 추천

마벨(NASDAQ:MRVL)의 새 CFO는 아직 새 직장에서 영향력을 발휘하지 못했지만, 금요일 그의 전 직장에서는 상당한 파장을 일으키고 있다.

목요일, 이 반도체 기업은 CFO 윌렘 메인트예스가 10년간의 재직 후 퇴임한다고 발표했다. 그의 자리는 댄 던이 맡게 되며, 던은 6월 15일부터 새 업무를 시작한다. 던은 가장 최근 2021년 10월부터 2026년 6월까지 어도비에서 CFO로 재직했다. 그 결과 금요일 거래에서 ADBE 주가는 큰 타격을 받았는데, 던의 퇴사가 새로운 AI 주도 패러다임에서 어도비가 어떻게 버틸지 이미 우려하던 투자자들을 더욱 불안하게 만들었기 때문이다.

하지만 이는 마벨에게는 우려 사항이 아닌 것으로 보인다. 마벨은 AI 투자 테마의 큰 수혜주 중 하나로 부상했으며, 지난 1년간 주가가 303% 상승했다.

월가 상위 1%에 속하는 애널리스트인 B. 라일리의 크레이그 엘리스에 따르면, 좋은 소식은 더 많은 상승이 예상된다는 것이다.

엘리스는 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 240달러에서 345달러로 상향 조정했는데, 이는 향후 몇 달간 주가가 21.5%의 수익률을 기록할 것임을 시사한다. (엘리스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

엘리스는 던의 임명을 훌륭한 선택으로 평가한다. 어도비에 합류하기 전, 그는 글로벌파운드리스, 프리스케일 반도체, NXP 반도체, 어플라이드 머티리얼즈 등 여러 반도체 기업에서 CFO를 역임했다. "어플라이드 머티리얼즈 재직 시절 그와의 교류를 통해 지정학적으로 어려운 성장 시기에도 재무 실행력이 뛰어났다는 인상을 받았습니다. 그의 자본 배분 및 전략적·운영적 경험이 마벨의 AI 구축에 잘 맞을 것으로 믿습니다"라고 이 5성급 애널리스트는 말했다.

하지만 엘리스가 낙관적인 이유는 이것만이 아니다. 5월 27일 1분기 실적 발표 이후, 머피 CEO는 COMPUTEX에서 첫 기조연설을 했는데, 이 자리에서 엔비디아 CEO 젠슨 황이 예정에 없던 등장을 하며 마벨이 "다음 1조 달러 기업이 될 것"이라고 선언했다.

마벨과 엔비디아의 파트너십에는 엔비디아 IP 활성화를 통한 맞춤형 실리콘 협력, NVSwitch 및 NVLink Fusion의 광범위한 채택, Celestial 및 자체 실리콘 포토닉스 관련 공동 개발 노력, 그리고 6G 및 AI-RAN 이니셔티브가 포함된다. 실적 발표 후 엘리스는 2028 회계연도 165억 달러 매출 목표에 NVLink Fusion의 일부 기여가 반영되었다고 믿었지만, 매출 기회가 훨씬 더 클 수 있다는 견해도 가지고 있었으며, 이 견해를 계속 유지하고 있다.

마지막으로, 6월 5일 금요일, 마벨이 풀 코퍼레이션을 대체하여 6월 22일 거래 시작 전 S&P 500에 편입될 것이라고 발표되었다. 주가는 다음 월요일 약 10% 상승했는데, 엘리스는 이것이 편입을 앞두고 패시브 인덱스 관련 매수에 의해 주도되었을 가능성이 높다고 생각한다. 시장의 벤치마크 지수에 포함되는 것은 "단기 및 장기 투자자 기반을 확대"할 뿐만 아니라, 머피가 2016년 중반경 합류했을 때 시가총액 50억 달러에서 약 2,500억 달러로의 "놀라운 상승"을 완성하는 것으로, 그의 재임 기간 동안 "중요한 성과"를 나타낸다.

이제 더 넓은 증권가 전망으로 눈을 돌리면, 엘리스의 대부분의 동료들도 마벨을 지지하고 있다. 추가로 23건의 매수와 4건의 보유 의견으로, 애널리스트 컨센서스는 이 주식을 적극 매수로 평가한다. 그러나 평균 목표주가 252달러는 향후 1년간 주가가 11% 하락할 것임을 시사한다. 이러한 괴리는 신뢰도 약화보다는 주가가 얼마나 급격히 상승했는지를 더 반영하는 것으로 보이며, 더 많은 목표가 상향 조정이 머지않아 이루어질 가능성을 시사한다. (마벨 주가 전망 보기)

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