팔란티어 주식에 대해 최고 애널리스트가 "함정이 있다"고 경고

팔란티어(NASDAQ:PLTR)는 현재 가장 널리 사용되는 엔터프라이즈 AI 소프트웨어 제공업체로, 해당 부문에서 가장 높고 빠른 성장률을 기록하고 있다. 현재의 모멘텀은 AI 과대광고보다는 시장에서 정확한 시점에 고객에게 도달하는 배포 모델에 의해 주도되었다. 또한 이 회사는 고객들이 상당한 성과를 달성하고 있는 매우 복잡한 환경에서 채택률이 증가하고 있다.

실제로 월가 상위 3% 전문가로 평가받는 울프 리서치의 알렉스 주킨 애널리스트는 팔란티어가 "현재 시장에서 어떤 엔터프라이즈 소프트웨어 회사보다도 최고의 제품 시장 적합성을 보유하고 있다"고 평가한다.

주킨은 현대의 프론티어 모델들이 거의 모든 문제를 해결할 수 있는 충분한 지능을 보유하고 있지만, 맥락적 기반이 부족하다고 지적한다(이는 그들이 적극적으로 구축하려고 시도하는 기능이다). 핵심 가치는 "가장 중요한 미션 크리티컬 사용 사례"를 위해 비즈니스 맥락을 모델에 직접 내장하는 것이며, 이것이 바로 팔란티어가 오늘날 제공하는 제품으로, Foundry 또는 Gotham을 기반으로 하고 AIP를 활용하며 FDE(전진 배치 엔지니어)를 통해 운영된다.

"비밀 소스"는 온톨로지로, 모든 중요한 워크플로우 종속성을 흡수하여 이를 통합하고 재구성함으로써 사용자가 쉽게 변경할 수 있도록 하는 매우 독점적인 데이터베이스다.

한편, 수치가 모든 것을 말해준다. NRR(순수익 유지율)은 150%에 도달했고, 매출은 전년 대비 +85% 증가했으며(가속화되고 있음), 백로그(RDV)는 전년 대비 +97% 증가했다. 이 모든 것이 단 1,000명의 고객과 약 4,000명의 직원으로 뒷받침되고 있다. 10만 개 이상의 엔터프라이즈 기업에 걸쳐 약 3,850억 달러의 상당한 TAM(총 주소 가능 시장)(오늘날 고객당 평균 매출 기준, 전년 대비 +40%)과 결합하면, 주킨의 기본 시나리오에서 FY26-29 매출 CAGR(연평균 성장률)은 39%, 상승 시나리오에서는 55%를 뒷받침한다.

좋다, 그렇다면 이것은 강력한 지지처럼 들리지만, 함정이 있다. 자주 언급되었듯이, 밸류에이션은 여전히 주요 문제로 남아 있으며, 주식은 여전히 해당 부문에서 가장 높은 소프트웨어 배수인 CY27 매출 대비 30배, EPS 대비 65배로 거래되고 있어, 동종 업체 수준의 약 두 배에 달한다. 현재 소프트웨어 환경에서 이는 "진입하기 어려운 지점"이 되며, 특히 팔란티어가 더 크고 복잡한 갱신 주기로 이동하면서 데이터 플랫폼, 프론티어 AI 연구소, 하이퍼스케일러, AI 네이티브 기업들로부터 더 광범위한 경쟁에 직면하고 있기 때문이다.

"우리는 이 비즈니스를 좋아하며, 성장 추세가 우리의 상승 시나리오에 가까워진다면 무시하기 어려운 진입 지점을 찾게 될 수도 있다!" 주킨이 요약했다.

따라서 주킨은 PLTR 주식에 대한 커버리지를 이전 등급인 Underperform(매도)에서 Peer Perform(즉, 중립) 등급으로 재개했다. 주킨은 고정된 목표주가를 염두에 두고 있지 않다. (주킨의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가의 다른 곳에서는 이 주식이 추가로 13개의 매수, 5개의 보유, 2개의 매도를 받아 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가인 186.56달러는 12개월 상승 여력 43.5%를 제시한다. (PLTR 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.