애플 투자자들, AI 성과 원해... 더 이상의 지연은 안 돼

애플 (AAPL) 투자자들은 최근 세계 개발자 회의에서 AI가 차기 아이폰 업그레이드 사이클을 어떻게 견인할지 명확히 보여주지 못한 후, 이 기술 기업의 더딘 인공지능 진전에 점점 더 좌절하고 있다. 월가는 애플이 마침내 AI 전략이 진전되고 있음을 입증하기를 기대했지만, 많은 발표가 기대에 미치지 못하는 것으로 평가받았다. 업그레이드된 시리는 올 가을 베타 제품으로만 출시되며, 여러 AI 기능은 유럽연합이나 중국에서 초기 출시되지 않을 예정이다. 그 결과 투자자들은 애플이 경쟁사를 따라잡을 수 있을지 의문을 제기하고 있다.

주목할 점은 애플 주가가 올해 약 10% 상승했지만, 이는 나스닥 100 (QQQ)의 19% 상승에 뒤처진다는 것이다. 흥미롭게도 블룸버그에 따르면, 이러한 저조한 성과는 지라드의 최고투자책임자 팀 처브가 말하는 "애플과 AI에 대한 피로감"에 기인할 수 있으며, 특히 반복된 지연 이후 더욱 그렇다. 애널리스트들도 행사 이후 2027년이나 2028년 매출 전망치를 거의 수정하지 않았는데, 이는 새로운 기능들이 기대치를 의미 있게 바꾸지 못했음을 시사한다.

참고로 애플은 여전히 2026 회계연도에 거의 15%의 매출 성장을 기록할 것으로 예상되지만, 애널리스트들은 2027 회계연도에 그 성장률이 8.6%로 둔화되고 그 이후에는 더욱 감속할 것으로 보고 있다. 이러한 성장 둔화의 결과로 밸류에이션이 우려 사항이 되고 있는데, 애플은 예상 수익의 33배 이상에 거래되고 있으며 이는 10년 평균인 23배를 훨씬 웃돈다. 4성급 키뱅크 애널리스트 브랜든 니스펠은 이번 행사가 "AI 수익화의 명확한 징후가 없고", 제미나이 (GOOGL)에 대한 과도한 의존, 제한적인 유용한 앱 통합, 그리고 여전히 다른 대형 언어 모델에 뒤처지는 시리 경험을 보여줬다고 말했다. 그럼에도 불구하고 강세론자들은 애플이 안정적인 수익과 대규모 자사주 매입을 갖춘 고품질 기업으로 남아 있다고 주장한다.

애플은 지금 매수인가 매도인가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 18건의 매수, 10건의 보유, 1건의 매도 의견을 바탕으로 AAPL 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 아래 그래픽에 표시된 바와 같다. 또한 주당 평균 AAPL 목표주가 324.78달러는 8.7%의 상승 여력을 시사한다.