AMD와 메타... 한 AI 주식은 매수, 다른 하나는 위험하다고 최고 투자자 경고

AI 군비 경쟁이 계속되고 있으며, 지출도 마찬가지다. 기업들은 수천억 달러를 자본 지출에 쏟아붓고 있으며, 그 중 상당 부분은 차세대 AI를 지원하는 데 필요한 물리적 인프라 구축을 목표로 하고 있다. 이 과정에서 한 기업의 투자가 다른 기업의 수익원이 되고 있다.

여러 면에서 어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)와 메타 플랫폼스(NASDAQ:META)는 이러한 지출 장부의 서로 다른 편에 있다. 이것이 지나친 단순화일 수 있지만, 메타의 자금이 AMD의 증가하는 매출을 견인하는 데 도움이 되고 있다고 주장하는 것은 무리가 아니다. 메타는 2026년 자본 지출로 1,250억 달러에서 1,450억 달러를 가이던스로 제시했다.

두 회사 간 파트너십 계약에 따르면, AMD는 메타에 최대 6GW의 GPU를 제공할 예정이며, 이 거래는 최대 1,000억 달러의 가치가 있을 수 있다. 메타는 또한 AMD 주식의 약 10%를 매입할 수 있는 워런트를 보유하고 있어, 두 회사의 운명을 더욱 긴밀하게 연결하고 있다.

그러나 메타의 증가하는 현금 지출은 주가에 압박을 가했으며, 특히 이 모든 지출의 투자 수익률에 대한 우려가 계속 공명하고 있다. 반면 AMD는 정반대의 역학을 누리고 있다.

최근 실적을 간단히 살펴보면 그 격차가 극명하게 드러난다. AMD의 주가는 지난 1년간 약 300% 상승한 반면, META의 주가는 약 14% 하락했다.

JR 리서치라는 필명으로 알려진 한 최고 투자자는 두 회사를 면밀히 추적하고 있다. AMD가 "AI 분야를 지배하고 있다"는 점을 인정하면서도, 이 5성급 투자자는 이제 신중함을 발휘할 때가 왔다고 생각한다.

"지금은 영웅적으로 행동하며 배팅을 두 배로 늘릴 때가 아니라고 생각합니다. 주식이 마땅한 조정을 받을 수 있기 때문입니다"라고 팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 3%에 속하는 JR이 설명했다.

이 투자자는 확실히 AMD의 "폭발적인 성장"에 고무되어 있으며, CPU 데이터 센터와 AI 기회를 강조하고 있다. 게다가 이는 계속 가속화될 가능성이 높으며, JR은 올해 예상 매출 490억 달러가 2028 회계연도까지 1,000억 달러로 급증할 것이라는 애널리스트 예측을 강조했다.

이 모든 것이 좋기는 하지만, 확대되고 있는 것은 이러한 수치만이 아니다.

"AMD의 밸류에이션도 차트를 벗어났습니다"라고 JR은 강조한다. 이 투자자는 AMD의 선행 주가수익비율 62배가 반도체 업계 평균 21.6배를 훨씬 뛰어넘었다고 덧붙였다. 앞으로의 길이 더 위험할 것이라고 믿으며, JR은 AMD에 보유(중립) 등급을 부여하고 있다.

반면, 중간 수준의 밸류에이션은 투자자가 메타에 대해 낙관적인 느낌을 갖는 주요 이유 중 하나다. 실제로 JR은 META의 선행 주가수익비율 17배를 "놀랍도록 가치 있다"고 표현하며, 역사적 평균을 훨씬 밑돌고 있다고 말한다.

JR은 회사의 막대한 자본 지출을 무시하지 않으며, 이러한 "비용이 아프다"는 점을 인정하기도 한다. 그러나 이 투자자는 메타의 잉여현금흐름 마진이 개선되기 시작할 것으로 예상하며, AI 참여가 광고 ROAS(광고 지출 수익률)를 높일 것으로 보고 있다.

"시장이 META에 대해 지나치게 비관적인 전망을 취했다고 생각합니다. 제가 생각하는 가치에 비해 너무 과도합니다"라고 META에 매수 등급을 부여한 투자자는 결론지었다. (JR의 실적을 보려면 여기를 클릭)

최고 투자자가 분명히 메타를 선호하는 반면, 월가는 두 주식 모두에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있다. AMD의 매수 28건과 보유 7건은 강력 매수 컨센서스 등급으로 해석되지만, 평균 목표주가 489달러는 현재 수준에서 약 4% 하락 여력을 시사한다. 이러한 불일치는 신념의 상실이라기보다는 최근 주가 상승 이후 애널리스트들이 따라잡고 있음을 반영할 가능성이 높다. 메타 역시 매수 32건과 보유 6건을 바탕으로 강력 매수 등급을 받았으며, 평균 목표주가 819.73달러는 향후 12개월 동안 더 매력적인 37% 상승 여력을 가리킨다. (AMD 주가 전망 또는 META 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.