마벨 주가, 최고 애널리스트의 48% 목표가 상향 후 급등

마벨 테크놀로지 (MRVL)는 목요일 약 11% 급등했다. 키뱅크의 톱 애널리스트 존 빈이 목표주가를 260달러에서 385달러로 48% 상향 조정한 데 따른 것이다. 그는 투자자들이 마벨의 빠르게 성장하는 데이터센터 네트워킹 부문에 더 주목해야 한다고 말했다. 최근 투자자 미팅 이후 빈은 AI 데이터센터가 데이터 이동 및 관리 방식을 변화시키면서 훨씬 더 큰 장기 매출 경로를 보게 됐다며 "더욱 긍정적"이라고 밝혔다.

빈은 팁랭크스가 추적하는 1만2300명 이상의 애널리스트 중 59위에 랭크돼 있다. 그는 마벨 주식에 대해 63%의 성공률을 기록하고 있으며, 1년 기간 동안 평균 수익률은 58.02%다.

네트워킹이 주요 성장 엔진으로 부상

애널리스트는 맞춤형 AI 칩이 아닌 AI 네트워킹이 향후 몇 년간 마벨의 가장 강력하고 안정적인 성장 동력이 될 것이라고 말했다. 그는 광학 링크, 실리콘 포토닉스, 고속 스위치를 포함하는 '스케일 업' 시장이 2030년까지 300억 달러에 달할 수 있다고 지적했다. 그는 투자자들이 마벨 사업의 이 부분에 집중해야 하며, 회사가 2029 회계연도까지 데이터센터 부문에서 200억 달러 이상의 매출을 올릴 수 있을 것으로 추정한다.

애널리스트는 또한 몇 가지 주요 동인을 지적했다.

• 마벨은 ESUN과 UALink라는 두 가지 새로운 네트워킹 표준에 투자하고 있는 반면, 브로드컴 (AVGO)은 주로 ESUN에 집중하고 있다.


• AI 시스템이 확장되면서 랙당 콘텐츠가 급격히 증가하고 있으며, 이는 평균 판매 가격을 끌어올리고 있다.


• '스케일 아웃' 네트워킹도 빠르게 성장하고 있으며, 업계가 1.6T 속도로 전환하면서 올해 약 50억 달러로 두 배 증가할 것으로 예상된다.


• '스케일 어크로스' 매출은 2026 회계연도 5억 달러에서 2028 회계연도 10억 달러로 증가할 것으로 예상되며, 이는 마벨이 여전히 지배적인 영역이다.

아마존 (AMZN) AWS와 마이크로소프트 (MSFT) 같은 주요 클라우드 업체를 위해 제작된 마벨의 맞춤형 AI 칩은 여전히 큰 비중을 차지하고 있다. 애널리스트는 2029 회계연도까지 맞춤형 XPU 매출이 100억 달러에 이르는 명확한 경로를 보고 있다. 그러나 그는 장기 가시성이 네트워킹보다는 덜 확실하다고 언급했다.

새로운 2029 회계연도 전망과 대폭 상향된 목표주가

빈은 2029 회계연도 전망을 새롭게 제시하며 매출을 컨센서스 227억 달러 대비 256억 달러로 예상했다. 또한 주당순이익은 컨센서스 추정치 8.89달러 대비 10.31달러로 전망했다.

애널리스트의 새로운 목표주가 385달러는 2029 회계연도 주당순이익의 37배를 기준으로 하며, 이는 마벨의 장기 네트워킹 입지에 대한 강화된 전망을 반영한다.

MRVL 주식은 매수인가

월가를 보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 24건의 매수와 4건의 보유 의견을 제시하며 MRVL 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 마벨의 평균 목표주가는 주당 256.81달러로 20.42%의 하락 여력을 시사한다.