UBS "기술주 차익 실현할 때"

UBS(UBS) 트레이딩 데스크는 투자자들에게 기술주(XLK)에 대한 위험을 대폭 줄일 것을 경고하고 있다. 특히 AI 관련 반도체 종목의 경우 거래가 지나치게 쏠리고 일방적이 되었기 때문이다. 이 은행의 트레이딩 데스크는 고객 노트에서 시장이 AI를 중심으로 극단적인 "승자 대 패자" 구도를 만들어냈으며, 이는 중간 어디쯤에 위치한 주식들에게 거의 여지를 남기지 않는다고 밝혔다. 이는 반도체 제조업체들이 지난 3년간 광범위한 시장 랠리의 주요 동력이었기 때문에 중요하다. 실제로 2023년 초 이후 필라델피아 반도체 지수(SOXX)는 67% 상승했다.

그러나 UBS는 투자자들이 AI 붐이 직선으로 계속될 것이라는 생각에 너무 안주하고 있다고 우려한다. 트레이더들은 이 섹터가 여전히 슈퍼 사이클에 있을 수 있지만, 그렇다고 해서 정상적인 사이클, 경쟁, 가격 압력, 또는 수요와 공급 문제로부터 자유롭다는 의미는 아니라고 말했다. 그들은 또한 최근 미국-이란 합의가 정치적 불확실성을 줄이고 시장의 다른 부문들이 개선될 여지를 줄 수 있다고 지적했다. 결과적으로 투자자들은 동일한 좁은 AI 승자 그룹을 넘어 보유 자산을 다각화할 더 많은 이유를 갖게 될 수 있다.

또한 UBS는 AI 주식에 대한 실적 기대치가 이제 너무 높을 수 있다고 말했다. 이 거래는 여전히 강력한 데이터센터 수요에 의해 뒷받침되고 있지만, 엔지니어링 역량, 칩, 인프라의 병목 현상으로 인해 그 수요가 예상보다 더디게 증가할 수 있다. 이 은행은 시장 리더십이 좁고, 폭이 약하며, 레버리지가 높고, 심리가 일방적이며, 투자자들이 주로 다른 사람들이 사기 때문에 계속 매수할 때는 보통 더 많은 위험을 추가할 시점이 아니라고 경고했다. 대신 UBS는 그것이 일반적으로 투자자들이 일부 익스포저를 정리해야 하는 시점이라고 말했다.

SOXX는 매수하기 좋은가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 SOXX ETF에 대해 지난 3개월간 26건의 매수, 3건의 보유, 1건의 매도 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 아래 그래픽에 표시된 바와 같다. 또한 주당 평균 SOXX 목표주가 597.26달러는 6.6%의 상승 여력을 시사한다.