퀄컴... 모건스탠리, AI 중심 투자자의 날 이후 약세 전망 완화

퀄컴 (QCOM) 주가가 모건스탠리의 최고 애널리스트 조셉 무어가 동사의 장기 AI 및 데이터센터 로드맵이 예상보다 훨씬 강력하다며 투자의견을 매도에서 보유로 상향 조정한 후 새로운 상승 모멘텀을 얻었다. 이 애널리스트는 퀄컴의 2026년 투자자의 날 행사 이후 목표주가를 146달러에서 231달러(7.5% 상승 여력)로 대폭 상향 조정했다.

주목할 점은 아이브스가 팁랭크스가 추적하는 12,300명 이상의 애널리스트 중 137위를 차지하고 있다는 것이다. 그는 1년 기간 동안 61%의 성공률과 평균 26.3%의 수익률을 기록하고 있다.

대규모 데이터센터 목표치가 전망 개선

무어는 가장 큰 놀라움은 동사의 데이터센터 사업에 대한 새로운 전망이었다고 밝혔다. 퀄컴은 현재 2027회계연도 데이터센터 매출로 50억 달러를 예상하고 있으며, 이는 동사를 "데이터센터 승자 범주"에 올려놓는 수준이라고 그는 말했다. 퀄컴은 또한 2029회계연도까지 150억 달러를 전망했는데, 이는 야심차 보이지만 여전히 고무적이다.

그는 투자자들이 1조 달러 규모의 AI 인프라 붐을 활용할 방법을 찾고 있는 가운데, 2027회계연도에 대한 퀄컴의 전망이 더 낙관적인 스토리를 뒷받침할 만큼 충분히 견고해 보인다고 언급했다. 그는 팀이 여전히 퀄컴의 전체 제품 계획에 대해 의문을 가지고 있지만, 매출 잠재력은 "신뢰할 만해 보인다"고 덧붙였다. 특히 강력한 AI 기대감이 주도하는 시장에서 그렇다.

그러나 이 애널리스트는 모든 측면에서 완전히 확신하지는 않는다. 무어는 2027회계연도 하반기에 본격화될 것으로 예상되는 퀄컴의 가속기 계획이 현재로서는 여전히 "지켜봐야 할" 스토리라고 말했다. 무어는 세레브라스 (CBRS), 엔비디아의 (NVDA) 차기 LPU, 그리고 여러 스타트업들이 제품을 시장에 출시하는 데 있어 더 앞서 있는 것으로 보인다고 지적했다.

증권가, 목표주가 상향 조정 러시

퀄컴의 낙관적인 전망은 무어의 심리만 끌어올린 것이 아니다. 13명 이상의 월가 애널리스트들이 QCOM 주식에 대한 목표주가를 상향 조정했다. 실제로 벤치마크의 코디 에이크리는 225달러에서 300달러(40% 상승 여력)로 월가 최고 목표가를 제시했다.

에이크리는 동사가 투자자의 날 행사를 활용해 핸드셋과 애플 모뎀 리스크에 대한 우려에서 실제 하이퍼스케일러 계약과 더 명확한 제품 로드맵으로 뒷받침되는 훨씬 더 큰 엣지-투-클라우드 AI 플레이로 전체 스토리를 전환했다고 생각한다.

그는 주요 동인이 퀄컴의 강력한 장기 매출 목표와 각각 10억 달러 이상 가치의 하이퍼스케일러와의 두 건의 맞춤형 실리콘 계약, 메타 (META) 데이터센터 CPU 계약, 그리고 모듈러 인수였다고 말했다.

QCOM은 지금 매수하기 좋은가

증권가는 퀄컴 주식에 대해 보유 컨센서스 의견을 제시하고 있으며, 이는 지난 3개월간 매수 8건, 보유 20건, 매도 3건을 기반으로 한다. 주당 평균 QCOM 목표주가 214.41달러는 0.27% 하락 여력을 시사한다.