라이브챗 소프트웨어 SA 실적 발표, 신중한 낙관론 드러내

LIVECHAT Software SA (PL:TXT)가 4분기 실적 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용을 정리했다.

LIVECHAT Software SA의 최근 실적 컨퍼런스콜은 일부 가시적인 역풍에도 불구하고 조심스럽게 낙관적인 분위기를 보였다. 경영진은 강화된 현금흐름, 사용량 기반 API 매출의 급속한 성장, 견고한 AI 에이전트 성과를 강조하면서도 소폭의 MRR 감소와 가격 변경으로 인한 단기 이탈 위험을 인정했다. 이는 단기적 어려움을 관리하면서 미래 성장을 위해 투자하는 전환기의 기업 모습을 보여줬다.

MRR 약세 속 현금흐름 개선

수취 결제액은 전년 대비 0.4% 증가했으며 전 분기 대비 3.1%포인트 개선됐다. 이는 해당 회계연도 중 가장 강력한 분기별 결제 수치이자 2024-25 회계연도 2분기 이후 최고치로, 보고된 MRR이 소폭 하락했음에도 더 건강한 현금 창출을 시사한다.

사용량 기반 API 매출 급증

후불제 API 사용 결제액이 분기 중 25만 달러를 돌파하며 직전 3개월 대비 160% 이상 급증했다. 이러한 급증은 LIVECHAT이 사용량당 과금 제품을 의미 있게 수익화하고 있으며, 전통적인 구독 모델을 넘어 매출 기반을 확대하고 있음을 보여준다.

MRR 하락폭은 관리 가능한 수준

월간 반복 매출은 3월 말 693만 달러로 분기 중 5만 달러 감소했다. 이 감소폭은 전체 MRR의 약 0.7%로, 최근 변동성에도 불구하고 구독 사업이 안정화되고 있음을 시사하며 직전 두 분기보다 작은 수치다.

고가치 고객으로의 전환

ARPL이 500달러를 초과하는 고객 비중이 이번 분기 1%포인트 증가하며 더 풍부한 고객 구성을 반영했다. 경영진은 또한 생명공학, 외환 및 온라인 도박 등의 분야에서 주목할 만한 갱신 및 업그레이드를 성사시켰으며, SOC-2 인증이 이미 직접 비용을 충당하고 있다고 밝혔다.

다중 제품 전략 견인력 확보

둘 이상의 제품에 대해 비용을 지불하는 고객이 현재 MRR의 38.8%를 차지하며 전년 대비 10%포인트 증가했다. 이 수치는 전 분기 대비로도 1.6%포인트 상승했으며, 기존 고객 간 교차 판매 개선과 지갑 점유율 심화를 보여준다.

AI 에이전트, 업계 벤치마크 능가

LIVECHAT은 AI 에이전트가 74%의 해결률을 달성했다고 보고했는데, 이는 업계 평균 59% 수준을 웃도는 수치다. 완전히 훈련된 구현의 경우 해결률이 80~90%까지 상승하며, 회사의 AI 제품이 일반적인 경쟁사와 많은 인간 상담원 벤치마크를 모두 앞서고 있음을 보여준다.

제품 개선 및 생태계 확장

워크스페이스당 다중 AI 에이전트 및 맞춤형 기능과 같은 새로운 기능이 플랫폼 강화를 위해 출시됐다. 회사는 또한 마이크로소프트 마켓플레이스, Kandji, Hexnode 및 메타와의 등록 및 파트너십을 통해 생태계를 확장하며 가시성과 통합 깊이를 높였다.

다양한 분야에서 신규 고객 확보

LIVECHAT은 싱가포르와 뉴질랜드의 주요 대학을 포함한 교육 분야에서 고객을 추가했다. 또한 미국 금융 및 보험, 스포츠 베팅 분야에서도 신규 고객을 확보하며 지역과 산업 전반에 걸쳐 입지를 넓혔다.

MRR 하락, 3월에 집중

분기 중 5만 달러의 MRR 하락은 주로 3월에 발생했으며, 이는 고객 확보 퍼널 실험이 전환율을 저해했기 때문이다. chatbot.com에서 새로운 Text App으로 리드를 리디렉션하면서 리드 유출이 발생했고, 이는 제품 주도 성장 테스트와 관련된 실행 위험을 드러냈다.

미납 구독으로 인한 이탈률 급증

2월과 3월에 이탈률이 높아졌으며, 주로 미납 구독에서 발생했다. 경영진은 이러한 증가의 일부를 기존 LiveChat 가격 혜택 종료 발표에 대한 초기 반응과 연결지었으며, 가격 전환이 취약한 계정을 빠르게 드러낼 수 있음을 보여줬다.

가격 변경으로 인한 단기 이탈 위험

지난 9월 신규 고객 대상 약 20% 가격 인상에 이어 기존 LiveChat 가격 혜택을 종료하면서 단기적으로 이탈률이 높아질 것으로 예상된다. 그럼에도 경영진은 이러한 조치가 시간이 지나면서 반복 매출에 순긍정적 영향을 미칠 것으로 전망한다.

신규 고객 성장 부진

경영진은 신규 고객 확보가 부진했으며 이번 분기 해당 영역에서 회사가 성장하지 못하고 있다고 솔직히 인정했다. 이러한 인정은 강력한 사용 지표에도 불구하고 영업 모멘텀 재구축이 여전히 핵심 운영 과제임을 강조한다.

Text App, 여전히 초기 단계

새로운 Text App은 매월 고객을 추가하고 있지만 낮은 규모이며 견고한 KPI 이력이 없다. 경영진은 유지율이나 사용 추세를 판단할 만큼 충분한 대규모 전환 데이터가 아직 없다고 밝혔으며, 이 제품이 여전히 테스트 단계에 있음을 강조했다.

MRR, 증가하는 사용량 매출 과소평가

현재 매출의 증가하는 비중이 MRR에 완전히 반영되지 않는 후불제 사용량에서 발생하고 있다. 이러한 누락은 전통적인 MRR 중심 성과 관점이 전체 수취 결제액에서 나타나는 강세를 과소평가할 수 있으며 일반 관찰자를 오도할 수 있음을 의미한다.

마케팅 및 채널 전략 변화 중

회사는 검색 및 고객 확보 채널의 역학 변화를 언급했으며 PR 및 인플루언서 홍보에 대한 투자를 늘릴 계획이다. 마케팅 및 고객 확보 비용은 증가할 것으로 예상되며 채널 성과와 밀접하게 연계될 것으로 보여 단기 실행 위험을 더한다.

전망 및 운영 우선순위

가이던스는 MRR이 693만 달러이며 가격 변경으로 인한 최대 영향이 이번 분기에 나타날 가능성이 높지만, 수취 결제액은 최강 수준이고 API 사용량이 급증하고 있다고 강조한다. 경영진은 기존 가격 혜택 종료로 인한 단기 이탈을 예상하면서도, 다중 제품 채택, AI 성과, 5월부터의 Text App 마케팅 및 데이터 기반 마케팅 지출을 미래 성장의 핵심 레버로 삼고 있다.

LIVECHAT의 실적 컨퍼런스콜은 단기 부담과 장기 기회의 균형을 맞추는 사업의 모습을 그렸다. 강력한 현금 수취액, 빠르게 성장하는 API 사용량 및 개선되는 고객 품질이 약한 MRR과 이탈 압력을 상쇄하며, 투자자들에게 회사의 실적 궤적과 전략적 방향에 대한 조심스럽게 낙관적인 시각을 남겼다.