골드만삭스, 이 소프트웨어 주식 2종목 현 수준 대비 최소 60% 급등 전망

AI는 기술 섹터 전반을 정의하는 주제가 되었으며, 업계의 주요 관심사를 차지하는 동시에 지난 몇 년간 강력한 실적 성장을 견인하는 데 기여했다. 동시에 AI는 소프트웨어 산업도 변화시키고 있는데, AI 에이전트의 부상으로 일부 전통적인 서비스형 소프트웨어(SaaS) 제품이 가치를 잃거나 심지어 불필요해질 수 있다는 우려가 제기되고 있다. AI가 한때 전용 애플리케이션을 필요로 했던 작업을 대신하게 되면서다. 이러한 우려는 애널리스트들이 "SaaS 대재앙"이라고 부르는 현상을 낳았다.

그러나 골드만삭스의 가브리엘라 보르헤스는 소프트웨어 회복을 향한 잠재적 경로를 제시하며, AI가 업계를 재편하고 새로운 제품 기회를 창출함에 따라 일부 기업들이 혜택을 받을 것이라고 주장한다. 특히 이 애널리스트는 고객 경험 소프트웨어 시장이 단기에서 중기적으로 매력적인 기회를 제공한다고 본다.

"고객 경험 시장은 AI 주도의 진화를 겪고 있으며, 시장 일부(고객 서비스)의 기존 업체들에 대한 상당한 파괴가 투자자들로 하여금 전체 카테고리의 지속 가능성에 의문을 제기하게 만들고 있다. 업계 대화와 기본적 분석을 바탕으로 우리는 다음과 같은 핵심 결론에 도달했다. 1) 고객 서비스 분야의 파괴로부터 혜택을 받을 수 있는 기업들에 대한 순풍은 단기적 상승 동력이 아닌 여러 해 동안 지속될 가능성이 높으며, 2) 마케팅은 이들 기업이 일반적으로 차별화된 인프라 계층을 보유하고 있다는 점에서 카테고리로서 상대적으로 회복력이 있는데, 이는 오늘날 시장에서 오해받고 있는 부분이라고 생각한다"고 보르헤스는 밝혔다.

이러한 견해를 바탕으로 보르헤스는 변화를 활용할 수 있는 위치에 있다고 판단되는 두 개의 소프트웨어 주식을 선정했다. 애널리스트는 각 주식이 향후 12개월 동안 최소 60% 상승할 것으로 본다. 우리는 팁랭크스 데이터베이스를 통해 그녀의 선택과 그 근거를 살펴보았다.

클라비요 (KVYO)

골드만의 선택 중 첫 번째로 살펴볼 종목은 기업 대 고객 CRM, 즉 고객 관계 관리 분야의 선두주자인 클라비요다. 클라비요의 구독 기반 데이터 플랫폼은 AI를 활용하여 고객 데이터와 상호작용을 분석함으로써 비즈니스 고객들이 고객 행동을 더 잘 이해할 수 있도록 한다.

모든 CRM과 마찬가지로, 클라비요 고객들에게 있어 핵심 효과는 더 나은 브랜딩, 더 나은 타겟팅, 더 효과적인 직접 마케팅 활동을 구성할 수 있는 능력이다. 클라비요의 에이전틱 AI 기술은 이 그림의 핵심 부분으로, 구매 이력과 실시간 데이터를 포함한 전체 고객 그림을 볼 수 있는 자동화된 에이전트를 제공한다. 간단히 말해, 클라비요는 고객들에게 스마트하고 유능한 챗봇을 제공하여 제품을 추천하고, 사용자 구매를 지원하며, 24시간 내내 대화를 진행할 수 있게 한다. 단순히 질문에 답하는 것 이상이다.

클라비요는 심지어 AI 헬프데스크를 개발했다. 비즈니스 고객들은 각 고객의 비즈니스와의 전체 상호작용 이력, 마케팅 참여도, 충성도 상태를 포함한 전체 고객 데이터베이스를 읽는 AI 에이전트의 혜택을 누린다. 클라비요의 AI 에이전트는 심지어 고객 접촉을 인간 에이전트에게 넘길 수 있으며, 원활하고 효율적인 전환을 위해 접촉 이력과 맥락을 제공한다.

궁극적으로 클라비요는 이러한 역량을 활용하여 직접 마케터와 전자상거래 업체들에게 인기 있는 B2C CRM 선택지가 되었다. 올해 3월 31일 기준으로 이 회사는 196,000명 이상의 고객과 약 3억 5,800만 달러의 분기 매출을 자랑할 수 있었으며, 전년 대비 28%의 매출 성장을 기록했다. 회사는 1분기 비GAAP 기준 주당 22센트의 순이익을 실현하여 예상치를 2센트 상회했다.

이러한 견고한 실적에도 불구하고, CFO 아만다 웨일런이 8월에 사임할 것이라는 발표 이후 실적 발표 후 회사 주가는 급락했다. 웨일런은 클라비요의 공개 시장 전환을 이끌었으며, 그녀의 퇴임은 회사가 새로운 CFO 검색을 시작하면서 불확실성을 야기했다. 또한 향후 매출 성장에 대한 우려도 있다. 연간 가이던스는 전년 대비 23%의 매출 성장을 가리키는데, 이는 1분기에 기록한 28%에서 급격히 둔화된 것이다.

그러나 골드만삭스의 보르헤스는 반전 가능성을 제시하며, 최근 매도세가 비즈니스 악화를 신호하는 것이 아니라 오히려 기회를 창출했다고 주장한다.

"클라비요의 다양한 성장 동력에 대한 노출은 특히 매출 성장이 여전히 20% 후반대에 있다는 점에서 기본 비즈니스의 건전성에 대한 확신을 준다. 우리는 클라비요가 1) 기존 고객 기반 및 쇼피파이 생태계 내에서 계속 확장하고, 2) 새로운 시장(상위 시장, 해외, 전자상거래 외부)으로 확장하며, 3) 여러 새로운 제품 사이클(서비스 및 AI)로부터 혜택을 받을 수 있는 능력을 믿는다. 우리 견해로는 이것이 클라비요에게 중기적으로 기대치를 상회할 수 있는 여러 방법을 제공한다"고 애널리스트는 의견을 밝혔다.

이러한 입장을 바탕으로 보르헤스는 클라비요에 매수 등급을 부여하고 목표주가 26달러를 제시하여 향후 1년간 74.5%의 상승 여력을 시사한다. (보르헤스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

이것이 골드만의 견해다. 그렇다면 증권가의 나머지는 어떻게 생각할까? 오히려 더욱 낙관적이다. KVYO를 커버하는 19명의 애널리스트 모두가 매수 등급을 부여하여 만장일치 강력 매수 컨센서스 등급을 제공한다. 주가가 14.90달러에 거래되고 있는 가운데, 평균 목표주가 29.94달러는 1년 상승 잠재력 약 101%를 시사한다. (KVYO 주가 전망 참조)

브레이즈 (BRZE)

골드만 선택 목록의 다음 주식은 기업 고객 기반을 위한 고객 참여 개선 및 활성화에 중점을 둔 소프트웨어 회사인 브레이즈다. 브레이즈는 자사 고객들에게 다채널 및 클라우드 기반 마케팅을 기반으로 구축된 플랫폼에 대한 액세스를 제공하며, 중요한 것은 사용자들이 자신의 타겟 고객과 견고한 관계를 구축함으로써 판매를 촉진할 수 있도록 한다는 점이다. 브레이즈는 최종 고객을 정보 수집 또는 '알아내기'에서 구매로 이동시키는 것을 우선시하도록 플랫폼을 구축했으며, 적절한 속도로 그렇게 할 수 있도록 했다.

이는 광범위한 소스에서 데이터를 가져와 플랫폼 기능을 구축하도록 설계된 데이터 주도 접근 방식이다. 이러한 광범위한 데이터 기반은 브레이즈의 고객들이 마케팅 퍼널 전반에 걸쳐 고객과 소통할 수 있게 한다. 플랫폼은 AI를 사용하여 개인화된 메시징과 실시간 데이터 분석을 제공하며, 브레이즈를 AI 기반 고객 참여 분야의 선두주자로 만든다.

회사의 전용 AI 플랫폼인 BrazeAI는 기술과 고객 기대가 계속 진화함에 따라 기업들이 마케팅 활동을 효과적으로 유지할 수 있도록 돕는다. AI를 사용하여 개인화된 메시지, 콘텐츠 및 제품 추천을 생성하는 동시에 실시간으로 고객 데이터를 분석하여 참여도를 개선한다. BrazeAI는 또한 주요 마케팅 워크플로우를 자동화하여 고객이 판매 퍼널을 더 효율적으로 통과할 수 있도록 돕는다. 이러한 간소화된 프로세스는 고객 요구에 대한 더 빠른 대응을 가능하게 하며 궁극적으로 더 강력한 판매 및 마케팅 실행에 기여한다.

그러나 브레이즈의 최근 분기 실적은 투자자들에게 엇갈린 신호를 주었다. 회계연도 1분기 보고서와 함께 회사는 연간 매출 가이던스를 이전 전망인 8억 8,400만 달러에서 8억 8,900만 달러에서 8억 9,500만 달러에서 8억 9,900만 달러로 상향 조정했다. 그러나 연간 비GAAP 주당순이익 가이던스는 0.61달러에서 0.65달러로 변경하지 않았다. 이는 투자자들을 실망시켰는데, 더 높은 매출 전망이 더 강한 성장을 시사했지만 더 강한 수익성을 시사하지는 않았기 때문이다.

회계연도 1분기의 매출과 순이익에서 본 것이 이를 입증했다. 매출은 2억 1,100만 달러로 전년 대비 30% 증가하여 예상치를 580만 달러 상회했지만, 비GAAP 분기 주당순이익 10센트는 전년 대비 3센트 증가했지만 기대치를 초과하지 못하고 예상치와 일치했다.

그럼에도 불구하고 보르헤스는 주식 커버리지에서 긍정적인 방향을 제시한다. "우리는 브레이즈가 AI가 조직 내 레거시 기술 부채의 부담을 증가시킴에 따라 레거시 마케팅 도구로부터 계속해서 점유율을 확보할 수 있는 좋은 위치에 있다고 본다. 마케터들에게 정교한 캠페인을 조율할 수 있는 힘을 주는 브레이즈의 능력은 고객 기대가 높아짐에 따라 더욱 중요해지고 있다. 우리는 브레이즈가 향후 더 건전한 단위 경제성을 추진할 수 있는 비즈니스 모델 개선의 혜택을 보고 있다고 믿으며, 이는 브레이즈가 2029년까지 20%의 영업 마진을 달성할 수 있다는 확신을 준다."

골드만 애널리스트는 여기에 매수 등급을 설정하고 목표주가 34달러로 뒷받침하여 1년 상승 여력 약 62%를 가리킨다.

전반적으로 브레이즈 주식도 최근 17개의 애널리스트 리뷰를 바탕으로 만장일치 강력 매수 컨센서스 등급을 받는다. 주가는 21.02달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 35.07달러는 1년 기간 동안 약 67%의 상승 잠재력을 나타낸다. (BRZE 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.