UBS, 팔란티어 주식에 대해 "이 부분들이 눈에 띈다"고 밝혀

얼마 전까지만 해도 팔란티어(NASDAQ:PLTR)가 AI 섹터의 부진주 중 하나가 될 것이라고 예측한 사람은 거의 없었다. 금요일 주가가 약 5% 반등하며 7거래일 연속 하락세를 끊었지만, 연초 대비 여전히 36% 하락한 상태다. AI 연구소들이 강력한 경쟁 위협을 제기한다는 우려와 과도한 밸류에이션에 대한 시각이 주가를 짓누르고 있다.

그러나 UBS의 칼 카이어스테드 애널리스트는 이 주식이 실제로는 상대적으로 저렴하다고 본다.

"우리의 2027년 예상 잉여현금흐름 대비 46배 수준에서 팔란티어 주식은 중기 성장률(우리는 3년 연평균 성장률을 약 55%로 추정)과 수익성 대비 저평가되어 있다고 판단한다"고 이 5성급 애널리스트는 말했다.

카이어스테드의 발언은 최근 이 빅데이터 기업의 주요 경영진과의 투자자 미팅과 팔란티어의 최신 AIPCon 컨퍼런스 참석 이후 나왔다.

미팅에서 카이어스테드는 세 가지 주목할 만한 점을 강조했다. 투자자들이 제기한 주요 주제는 경쟁사들(오픈AI, 앤트로픽, 데이터브릭스 등)이 FDE 인력을 구성하고 표면적으로 팔란티어의 온톨로지 레이어와 유사해 보이는 데이터 시맨틱 또는 비즈니스 컨텍스트 레이어를 논의하고 있는 상황에서 팔란티어의 해자(moat)에 관한 것이었다.

이에 대해 팔란티어는 자사 운영 시스템의 "복잡성과 깊이"를 강조하며, 이것이 LLM 배포와 데이터 수집을 훨씬 넘어서며 운영 성과 제공과 의사결정 지원에 초점을 맞추고 있다고 언급했다. 회사는 LLM 제공업체들이 데이터 레이어로 확장하는 데 있어 의미 있는 성공을 거두기 어려울 것이라고 주장했다.

그러나 팔란티어의 고객들은 토큰 최적화에 보다 신중한 접근 방식을 취하고 있으며, 회사는 3주 만에 90%의 고객 채택률을 달성한 무료 Evolve 제품을 통해 이러한 노력을 지원하고 있다. AI FDE 활용을 포함한 자동화 증가는 SAP 마이그레이션 속도를 크게 단축하고 3자 SaaS/애플리케이션 소프트웨어 대안 구축을 위한 일정과 비용을 절감하는 등의 성과를 내고 있다.

AIPCon과 관련하여, 이 행사가 팔란티어에 호의적인 고객 그룹을 모은다는 점에도 불구하고, 카이어스테드는 팔란티어를 LLM으로 대체하고 있다고 말한 고객을 듣지 못했다고 밝혔다. 현재 데이터 워크로드에 대해 LLM이 팔란티어와 비교할 만한 기능을 제공한다고 말한 고객은 없었으며, 회사의 최대 파트너 중 하나인 글로벌 SI 기업은 팔란티어의 "액션 엔진"이 회사에 "5년의 해자"를 제공한다고 언급했다.

카이어스테드는 또한 팔란티어의 AI FDE 제품이 FDE 생산성을 향상시키고 있으며, 플랫폼이 SAP 마이그레이션 작업의 더 많은 부분을 자동화할 수 있게 되었다는 점을 들었다. 이는 팔란티어가 인력 확장 필요성을 줄이는 데 도움이 되는 "내부 효율성"을 창출하고 있을 수 있는 두 가지 사례다.

종합적으로 카이어스테드는 PLTR 주식에 매수 등급을 부여하며, 목표주가 200달러를 제시했다. 이는 향후 몇 달간 주가가 77% 상승할 것임을 시사한다. (카이어스테드의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전체적으로 매수 13건, 보유 6건, 매도 2건의 혼합을 기반으로 증권가 컨센서스는 PLTR 주식을 보통 매수로 평가하며, 평균 목표주가 185.35달러는 1년 상승 여력 64%를 시사한다. (PLTR 주가 전망 참조)

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