MRVL과 ALAB 주가 급등... UBS 5성급 애널리스트, CXL 시장 큰 성장 전망

마벨 테크놀로지 (MRVL)와 아스테라 랩스 (ALAB)가 월요일 각각 4.1%와 16% 급등했다. UBS 애널리스트 티모시 아쿠리가 두 종목의 목표주가를 상향 조정한 데 따른 것이다. 5성급 애널리스트인 그는 빠르게 성장하는 CXL(Compute Express Link) 시장이 핵심 성장 국면에 진입했으며, 수요가 확대되면서 MRVL과 ALAB가 수혜를 입을 강력한 위치에 있다고 판단했다.

아쿠리는 CXL이 현대 데이터센터의 핵심 구성 요소로 자리잡고 있다고 본다. CXL은 CPU와 XPU가 PCIe를 통해 빠르고 높은 대역폭으로 메모리를 연결하고 공유할 수 있게 해주기 때문이다. 그는 기업들이 단순한 메모리 확장을 넘어 CXL을 더 많은 용도로 활용하면서 CXL 시장이 훨씬 커질 것으로 전망한다. 데이터센터가 전체 랙 단위 및 다중 랙 CXL 구성으로 전환함에 따라, 그는 CXL 관련 ASIC 시장이 2030년까지 70억~100억 달러 규모로 성장할 것으로 예상한다.

주목할 점은 아쿠리가 팁랭크스가 추적하는 12,300명 이상의 애널리스트 중 2위를 차지하고 있다는 것이다. 그는 80%의 성공률을 기록하고 있으며, 1년 기간 동안 평균 수익률은 61.7%에 달한다.

MRVL이 두각을 나타내는 이유

아쿠리는 마벨이 현재 CXL 제품에서 선도적인 시장 점유율을 보유하고 있으며, 차세대 CXL 도입이 본격화되면서 가장 큰 수혜를 입을 것으로 전망했다. 그의 예상은 다음과 같다.

• 2027년 약 10억 달러의 CXL 매출, 주로 대형 미국 클라우드 업체의 XPU 연결 설계에서 발생


• 2028년 약 20억 달러의 CXL 매출, 스위칭과 XPU 프로그램 모두 성장하면서


• 추가 연결 지점을 제공하고 향후 CXL 사용을 확대하는 '에이전틱 AI' CPU로부터의 장기 수요 증가

애널리스트는 MRVL의 2027년과 2028년 실적 전망치를 상향 조정하고 목표주가를 230달러에서 340달러로 올렸으며, 매수 의견을 유지했다. 그는 CXL 수요가 증가하면서 더 강한 성장, 더 높은 수익, 그리고 더 풍부한 밸류에이션을 예상한다.

ALAB가 급등하는 이유

또한 아쿠리는 아스테라 랩스가 CXL 익스텐더('Leo')와 리타이머 제품의 성장 전망이 더욱 명확해지면서 수혜를 입을 것이라고 말했다. 그는 다음을 강조했다.

• ALAB의 익스텐더 출하량은 지금까지 소량이었지만, UBS는 2026년 하반기에 주로 마이크로소프트 (MSFT)로부터 급격한 증가를 예상


• 2027년 새로운 하이퍼스케일러 고객 확보로 CPU당 콘텐츠가 이전 추정치인 100~200달러를 훨씬 상회할 가능성


• Trainium 3와 연계된 리타이머 수요가 개선되면서 단기 성장 지원


• 장기적으로 Leo와 Scorpio 제품 모두 CXL 도입 증가로 수혜

아쿠리는 ALAB의 2027년과 2028년 매출 및 주당순이익 전망치를 상향 조정하고 목표주가를 205달러에서 400달러로 올렸으며, 보유 의견을 유지했다. 그는 ALAB의 밸류에이션이 이미 큰 폭의 실적 개선을 반영하고 있으며, AWS에 대한 리타이머 노출이 새로운 아키텍처가 등장하면서 일부 리스크를 수반한다고 지적했다.

지금 매수하기에 더 나은 주식은?

팁랭크스의 주식 비교 도구를 사용해 ALAB와 MRVL을 비교한 결과, 월가가 현재 어느 주식을 선호하는지 확인했다. MRVL 주식은 팁랭크스에서 적극 매수 컨센서스 등급을 받았고, ALAB는 보통 매수 등급을 받았다. 증권가는 두 종목 모두 향후 12개월간 하락 가능성이 있다고 본다.