JP모건, 2026년 하반기 최고 유망주로 2개 `강력 매수` 종목 선정

2026년 상반기가 막바지에 접어들면서 미국 증시는 견조한 성과를 기록했으며, S&P 500 지수는 연초 대비 약 8% 상승했다. 지정학적 긴장, 인플레이션 우려, 채권시장 변동성으로 인한 주기적인 변동성에도 불구하고, 기업 실적이 예상을 상회하고 AI 인프라에 대한 지속적인 투자가 투자자들의 장기 성장 기대를 유지시키면서 지수는 사상 최고치를 향해 다시 움직였다.

하반기가 시작되면서 자연스럽게 관심은 이미 일어난 일에서 앞으로 일어날 일로 옮겨간다. JPMorgan 글로벌 투자 전략가 크리티 굽타에 따르면, 전망은 여전히 고무적이다.

"사상 최고치 근처에서 3월 조정 이후 약 17% 랠리를 기록한 S&P 500은 실적 슈퍼사이클과 인공지능(AI) 혁명에 대한 기대감에 힘입어 역사적인 상승세를 보였다. 수익을 누린 투자자들이 궁금해하는 것은 당연하다. 특히 채권시장이 혼란스러운 상황에서 주식시장 수익률이 여기서 얼마나 더 좋아질 수 있을까? 기본 시나리오는 아니지만, S&P 500은 2027년 중반까지 9,000까지 도달할 수 있다. 현재 수준에서 약 20% 상승은 낙관적으로 보일 수 있지만, 충분히 가능하다"고 굽타는 언급했다.

이 은행의 주식 애널리스트들은 이러한 논지를 따르며 하반기 최고 종목을 선정하고 있다. 그 중 두 종목은 흥미로운 분석 대상이며, TipRanks 데이터베이스에 따르면 두 종목 모두 월가 애널리스트 커뮤니티로부터 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 다음은 JPMorgan의 견해와 함께 세부 내용이다.

브로드컴 (AVGO)

먼저 세계 최고의 반도체 기업 중 하나인 브로드컴을 살펴보자. 시가총액 1조 7,700억 달러로 세계에서 손꼽히는 시가총액 1조 달러 이상 상장기업 중 하나다. 브로드컴은 기술 분야에서 오랜 역사를 가지고 있으며, 최근 몇 년간 AI 붐을 뒷받침하는 최첨단 제품, 특히 반도체를 제공하는 세계적 선두주자가 되었다.

브로드컴이 진정으로 뛰어난 분야는 주문형 반도체, 즉 ASIC 칩 제공이다. 이는 틈새 제품이지만 사용자에게 필수적인 제품이 되었으며, AI와 클라우드 컴퓨팅에서 수용되고 있다. ASIC 칩은 고객의 고유한 사양을 실현한다. 브로드컴은 고객이 제공한 요구사항과 사양을 기반으로 칩을 설계하고 제조한다. 이러한 칩의 장점 중 하나는 효율성과 처리 속도가 향상되어 높은 비용을 보상하는 경향이 있다는 것이다. 브로드컴은 ASIC에 대한 강력한 고객 기반을 보유하고 있으며, 제조 역량에 대한 수요가 준비되어 있다.

최근 몇 달 동안 브로드컴은 규모와 광범위한 역량을 활용하여 AI 분야의 주요 기업들과 파트너십을 구축했다. 이 회사는 구글과 장기 계약을 체결하여 TPU, 즉 텐서 처리 장치를 설계하고 제조하고 있다. 이는 ASIC의 AI 특화 개발 제품이다. 이 계약은 2031년까지 진행된다.

이 계약을 확장하여 브로드컴은 구글 및 앤트로픽과 3자 파트너십을 체결했으며, 이에 따라 앤트로픽은 브로드컴이 구글을 위해 제조하는 칩으로 구동되는 최대 3.5기가와트의 AI 컴퓨팅 용량에 접근할 수 있게 된다.

마지막으로, 2029년까지 진행될 계약에서 브로드컴과 메타는 칩 회사가 이 소셜 미디어 기업의 새로운 메타 트레이닝 및 추론 가속기(MTIA) 칩을 생산하기로 합의했다. 이는 2nm 공정을 기반으로 한 맞춤형 칩이며, 초기 출시는 1기가와트 이상의 용량을 초과할 것으로 예상된다.

더 최근인 이달 초, 브로드컴은 아폴로와 블랙스톤의 신용 및 보험 사업부를 초기 앵커 투자자로 하여 새로운 플랫폼인 AI XPV를 설립했다. 이 플랫폼은 앤트로픽과 오픈AI를 포함한 프론티어 AI 연구소를 위해 2028년까지 20기가와트 이상의 AI 컴퓨팅 용량을 가능하게 하도록 설계되었다. 초기 거래 규모는 총 350억 달러이며, 앤트로픽이 이전에 발표한 1기가와트 이상의 용량 확장을 촉진할 것이며, 플루이드스택이 운영하는 사이트에서 2026년 중반부터 배치가 시작될 것으로 예상된다.

이러한 확대되는 고객 관계는 이미 브로드컴의 재무 실적에 나타나고 있다. 2026 회계연도 2분기에 이 회사는 221억 9,000만 달러의 매출을 기록하여 월가 예상을 1억 400만 달러 이상 상회하면서 전년 동기 대비 48% 성장했다. 비GAAP 주당순이익은 2.44달러로 예상을 0.04달러 상회했으며, 잉여현금흐름은 전년 대비 60% 증가하여 거의 103억 달러에 달했다.

그러나 견조한 분기 실적에도 불구하고, 경영진이 면밀히 주시되는 장기 AI 매출 전망을 상향 조정하지 않고 단순히 재확인하면서 주가는 급락했다. 주가가 대폭 상승한 후 더욱 낙관적인 가이던스를 기대했던 투자자들을 실망시켰다.

이러한 가이던스가 심리에 부담을 주었지만, JPMorgan 애널리스트 할란 서는 더 큰 그림을 본다. 월가 애널리스트 상위 1%에 속하는 서는 브로드컴이 더 큰 고객 약속을 확보하면서 AI 인프라 시장에서의 입지를 계속 강화하고 있으며, AI 추론 수요 증가로 혜택을 받고 있다고 주장한다.

"우리는 브로드컴(반도체 부문 최고 종목)이 작년 하반기 이후 AI 추론 워크로드 수요가 기하급수적으로 계속 증가함에 따라 FY27 주문/백로그가 크게 증가한 것으로 본다. 최근 구글/AVGO 다년간 매출 약속/공급 계약, 구글/AVGO/앤트로픽 멀티 GW 파트너십, 메타/AVGO 파트너십과 결합하여, 우리는 브로드컴의 FY27 AI 백로그가 1,200억 달러 이상에서 현재 1,500억 달러 이상으로 증가했다고 본다. 구글 TPU, 메타 MTIA XPU, 오픈AI의 새로운 XPU ASIC 프로그램에서 상승 여력이 있다"고 서는 의견을 밝혔다.

"우리는 AI XPU/ASIC 수주를 통한 AI 인프라 지출 추세에 대한 노출과 광학 및 구리 연결을 모두 지원하는 스케일아웃/스케일업 스위칭에서의 시장 리더십, 그리고 견고한 정기 기반/강력한 FCF 창출 인프라 소프트웨어 사업을 고려할 때 브로드컴을 계속 긍정적으로 본다"고 5성급 애널리스트는 덧붙였다.

이러한 낙관적인 의견은 서의 비중확대(즉, 매수) 등급을 뒷받침하며, 그의 580달러 목표주가는 향후 1년간 약 56%의 상승 여력이 있음을 시사한다. (서의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로, 여기서 27개의 최근 애널리스트 리뷰는 24개의 매수와 3개의 보유 추천을 포함하여 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 주식은 372.45달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 516.91달러는 향후 12개월간 약 39%의 상승 여력을 시사한다. (AVGO 주가 전망 참조)

넷이즈 (NTES)

JPMorgan의 레이더에 다음으로 오른 것은 넷이즈로, 중국 최대 인터넷 및 게임 기업 중 하나이며, 온라인 및 모바일 게임 개발 및 퍼블리싱에서 대부분의 매출을 창출한다. 자체 타이틀 개발 및 퍼블리싱과 함께, 넷이즈는 유다오 온라인 교육 플랫폼, 넷이즈 클라우드 뮤직, 여러 디지털 서비스도 운영하여 중국 온라인 경제의 여러 영역에 노출되어 있다.

게임은 판타지 웨스트워드 저니, 저스티스, 에기 파티, 온묘지와 같은 장기 프랜차이즈를 포함하는 포트폴리오의 지원을 받아 사업을 계속 주도하고 있다. 최근 몇 달 동안 넷이즈는 마블 라이벌스를 전 세계적으로 계속 확장하고, 웨어 윈즈 밋에 대한 추가 콘텐츠를 출시했으며, 중국에서 블리자드 파트너십이 복원되어 플레이어들이 인기 있는 블리자드 타이틀에 다시 접근할 수 있게 되면서 혜택을 받았다.

이러한 긍정적인 발전은 회사의 최근 분기 실적에 계속 나타나고 있다. 2026년 1분기 동안 넷이즈는 44억 3,000만 달러의 매출을 기록하여 전년 동기 대비 6.1% 성장하면서 월가 예상을 약 7,000만 달러 상회했다. 비GAAP ADS당 순이익은 2.56달러에 달해 컨센서스 예상을 0.30달러 상회했다.

동시에, 경영진은 현재 2.34%의 수익률을 제공하는 분기 배당금을 통해 주주들에게 자본을 계속 환원하면서, 50억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 2029년 1월까지 연장했다. 2026년 3월 31일 기준으로 회사는 이미 약 21억 달러에 2,320만 ADS를 매입했으며, 동시에 충분한 재무 유연성을 제공하는 현금이 풍부한 대차대조표를 유지하고 있다.

낙관론자 중에는 JPMorgan 애널리스트 대니얼 첸이 있으며, 그는 넷이즈의 현재 밸류에이션이 회사의 실적 성장 잠재력을 반영하지 못하고 있다고 본다.

"우리는 넷이즈를 디지털 엔터테인먼트 부문 최고 종목으로 재확인한다. 우리는 넷이즈의 현재 밸류에이션인 2026년 예상 주가수익비율 12배가 2026-27년 예상 영업이익 연평균 성장률 19%에 비해 매력적이라고 본다(지난 3년간 10-19배 범위의 하단). 우리는 2025년 2분기의 쉬운 비교 기준으로 인해 게임 매출 성장이 2026년 2분기에 전년 동기 대비 8%로 가속화될 것으로 예상한다. 그런 다음, 우리는 씨 오브 렘넌츠 출시(2026년 7월/8월 예상)가 2026년 3분기/4분기에 게임 매출 성장을 11%/16%로 이끌 것으로 본다. 우리는 씨 오브 렘넌츠의 성과에 대해 긍정적이다. 우리의 조사에 따르면 최근 베타 테스트에서 게이머들의 긍정적인 피드백이 있었다. 이 게임은 씨 워(로그라이크) 및 RPG와 같은 다양한 게임 모드를 결합한다. '자유'가 게임의 핵심 특징이다. 이 게임은 PC와 모바일 모두에서 이용 가능하다. 우리는 이 게임이 연간 현금 총수익 50억 위안을 달성할 것으로 예상한다"고 첸은 언급했다.

이에 따라 첸은 NTES 주식에 비중확대(즉, 매수) 등급을 부여하며, 그의 185달러 목표주가는 현재 수준에서 47%의 상승 여력을 시사한다. (첸의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

나머지 월가도 그러한 낙관적인 견해를 공유한다. 넷이즈는 6개의 매수 추천과 단 1개의 보유를 기반으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가는 155.33달러로 현재 수준에서 20%의 상승 여력을 시사한다. (NTES 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.