`다가올 일에 대비하라`, 샌디스크 주식에 대한 투자자의 경고

샌디스크((NASDAQ:SNDK))는 지난 1년간 시장에서 가장 눈에 띄는 성과를 거둔 종목 중 하나로, NAND 플래시 메모리 제조업체는 3,700% 이상의 놀라운 수익률을 기록했다. 그러나 이러한 놀라운 상승세 이후 주가는 어려운 국면을 맞았으며, 메모리 주식에 대한 열기가 식고 투자자들이 차익 실현에 나서면서 6월 고점 대비 25% 하락했다.

투자자들을 탓할 수는 없지만, 문제는 정말로 다른 곳에서 더 나은 기회를 찾아 떠날 때인지 여부다.

카빈 인베스트먼트라는 필명으로 알려진 한 투자자에게 그 답은 단호한 '아니오'이며, 샌디스크의 미래가 여전히 밝다고 믿을 만한 충분한 이유가 있다.

우선, 카빈은 상위 4대 하이퍼스케일러들이 2026년에 자본 지출을 89.44% 증가시킬 것으로 예상되며, 이는 역사적 평균 자본 지출 증가율인 28.92%를 크게 상회한다고 지적한다.

이 투자자는 AI 데이터센터에 대한 하이퍼스케일러 지출 증가의 한 가지 동인이 AI 추론 및 학습이라고 믿고 있으며, 여기서 GPU는 NAND SSD에 저장된 데이터를 사용하여 모델을 학습시킨다. EpochAI에 따르면, AI 모델 학습 데이터셋은 2010년부터 2025년 사이 연평균 370%의 비율로 증가했다. 이는 새로운 AI 모델 학습 중 CPU, GPU 및 스토리지 간 데이터 전송에 대한 수요 증가를 의미하며, 이는 데이터센터로의 NAND 메모리 출하량 증가 전망을 설명하는 데 도움이 된다.

"우리는 전반적으로 샌디스크의 성장 전망이 견고할 것으로 예상한다"고 카빈은 언급했다. "AI 인프라 구축으로 인한 현재의 메모리 부족이 더 높은 평균 판매 가격 성장을 뒷받침하고 매출 성장을 지속시킬 것으로 믿기 때문이다."

이 투자자는 또한 AI 모델 학습과 추론 모두 대량의 데이터를 필요로 하기 때문에 지속적인 AI 인프라 확장이 출하량 성장을 계속 뒷받침할 것이라고 생각한다.

EpochAI는 AI 추론 용량, 즉 컴퓨팅 용량이 2022년 이후 연평균 340%의 비율로 증가했다고 보고하며, 이는 AI 추론에 대한 수요가 급속히 확대되고 있음을 의미한다. 이는 샌디스크가 제조하는 것과 같은 SSD가 증가하는 추론 워크로드를 지원하는 데 필요할 것임을 더욱 시사한다.

한편, 매출 성장은 최소 2027년까지 지속될 것으로 예상되는 AI 주도 메모리 부족뿐만 아니라 키옥시아와의 플래시 벤처 파트너십의 지속적인 확대에 의해서도 뒷받침된다.

이 수십억 달러 규모의 NAND 제조 및 공동 개발 합작 투자는 NAND 공급 가용성을 강화하는 동시에 연구개발 및 자본 지출 책임을 분산시키며, 2029 회계연도까지 웨이퍼 용량을 두 배로 늘리는 로드맵과 함께 "샌디스크의 공급망 회복력을 강화"한다.

또한, 곧 출시될 332층 10세대 NAND 및 고대역폭 플래시 솔루션은 업계 역학이 계속 진화함에 따라 샌디스크의 경쟁적 위치를 더욱 강화할 것으로 예상된다.

이 모든 것을 종합하면, 카빈은 SNDK 주식을 적극 매수로 평가한다. (카빈 인베스트먼트의 실적을 보려면 여기를 클릭)

이는 또한 증권가 컨센서스가 도달한 결론이기도 하며, 이 평가는 14건의 매수와 2건의 보유를 기반으로 한다. 평균 목표가가 1,979.38달러인 점을 고려하면 12개월 수익률은 13.5%로 예상된다. (SNDK 주가 전망 참조)

면책 조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.