오라클 주가 급락했지만 `AI 하이퍼스케일러 게임에서 확고한 입지 유지`... 애널리스트 분석

오라클 주식(ORCL)이 현재 깊은 수렁에 빠져 있다. 주가는 최근 22거래일 중 18일 동안 하락하며 2025년 9월 사상 최고치 대비 57% 급락했다. 다른 소프트웨어 기업들이 회복세를 보이는 가운데에도 오라클은 여전히 부진에 갇혀 있다. 그러나 월가 증권가는 수십 년 만에 가장 낙관적인 전망을 내놓고 있다. 이러한 낙관론의 핵심 근거는 키뱅크의 애널리스트 잭슨 에이더가 제시했다. 그는 오라클이 "AI 하이퍼스케일러 경쟁에 깊숙이 관여하고 있다"고 언급하면서, 오라클의 영업비용 증가 둔화가 "매출총이익률 하락을 충분히 상쇄하고도 남을 여지가 있다"고 평가했다. 이는 오라클이 일상적인 운영에서 충분한 비용 절감에 성공하여 핵심 제품의 수익성 하락을 보완할 수 있다는 의미다.

증권가, 오라클 주식의 장기 가치 주목

하락하는 주가와 증권가 전망 사이의 괴리가 두드러진다. 현재 약 84%의 애널리스트가 오라클에 대해 "매수" 의견을 제시하고 있으며, 이는 지난 20년간 단 한 차례만 나타났던 수준의 지지다.

미즈호 증권 같은 전문가들은 오라클이 AI 경쟁의 핵심 주자라고 주장한다. 데이터베이스, 인프라, 애플리케이션 소프트웨어를 아우르는 오라클의 풀스택 역량이 AI 붐의 수혜를 받기에 완벽한 조건이라는 분석이다. 평균 목표주가가 현재 거래 수준을 크게 상회하는 가운데, 월가의 많은 전문가들은 현재 주가를 상당한 할인 가격으로 보고 있으며 주가 회복 여력이 충분하다고 판단한다.

부채와 지출 우려가 ORCL 주가 압박

증권가가 이토록 긍정적인데 왜 오라클 주가는 계속 하락하는 걸까? 답은 회사의 재무상태표에 있다. 투자자들은 오라클이 AI 성장에 얼마나 많은 현금을 쓰고 있는지, 그리고 이러한 확장을 위해 얼마나 많은 부채를 떠안았는지 우려하고 있다.

이러한 대규모 투자 자금 조달은 위험하며, 시장은 현재 이 수준의 부채에 대해 불편함을 드러내고 있다. 시장이 이러한 비용에 대해 두려움을 보이는 동안, 증권가는 오라클이 수익성을 유지하기 위해 내부 지출을 어떻게 관리하고 있는지에 주목하고 있다.

본질적으로 월가는 오라클 AI 사업의 장기 잠재력을 보고 저평가 기회로 판단하는 반면, 개인 투자자들은 주가 급락의 즉각적인 고통과 향후 자금 조달의 불확실성에 집중하는 것으로 보인다. 주가가 조만간 이 연속 하락세를 끊을 수 있을지는 회사가 빠른 AI 개발 속도를 유지하면서도 비용을 관리할 수 있음을 입증하느냐에 달려 있을 것이다.

오라클 주식은 매수 적기인가?

월가에서 오라클은 매수 28건, 보유 4건, 매도 0건을 기록하며 강력 매수 컨센서스를 받고 있다. 평균 ORCL 목표주가 263.86달러는 향후 12개월간 약 88%의 상승 여력을 시사한다. (ORCL 주가 전망 참조)

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