마이크론 주가 조정은 `일시적일 가능성`... UBS 애널리스트 "펀더멘털은 여전히 견고"

마이크론 테크놀로지 주식(MU)은 지난 주 동안 약 14%의 가치를 잃으며 소폭 하락했다. 이는 오랜 기간 이어진 인상적인 상승세 이후 나타난 조정이다. 일부 투자자들이 불안감을 느끼고 있지만, UBS의 애널리스트 니콜라스 고두아는 이번 하락을 "일시적일 가능성이 높은" 현상으로 보고 있다. 그는 이번 하락이 회사 내부의 근본적인 문제가 아니라 기술 섹터 전반의 불안감에서 비롯된 것으로 판단한다. 향후 전망과 관련해 고두아는 "펀더멘털은 여전히 견고하며, 메모리 산업은 2027년 예상치 기준으로 약 1조 2천억 달러의 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상된다. 우리는 이것이 궁극적으로 주주 환원의 증가로 이어질 것으로 믿는다"고 최근 리서치 노트에서 밝혔다.

증권가, 수급 격차에 주목

UBS는 마이크론에 대해 1,625달러의 공격적인 목표주가를 유지하고 있다. 이는 메모리 칩 수요가 구조적 변화를 겪고 있다는 믿음에 기반한다. 업계는 현재 최소 2028년 2분기까지 지속될 것으로 예상되는 공급 부족 상황에 직면해 있다. AI로 인한 메모리 비트 수요 증가가 업계의 공급 증대 능력보다 훨씬 빠르게 진행되고 있어, 이들 칩의 가격은 상승할 것으로 전망된다.

칩 가격 상승이 마이크론 강세론 뒷받침

마이크론에 대한 강세론은 DDR 메모리 가격 급등에 기반하고 있다. UBS는 이들 가격이 2026년 3분기에 32% 상승한 후, 같은 해 4분기에 추가로 18% 오를 것으로 예측한다.

마이크론은 또한 주요 기술 기업들과의 장기 계약을 통해 미래 매출에 대한 가시성을 확보하고 있다. 이러한 계약들은 일반적으로 인프라 제공업체에게만 주어지는 예측 가능성을 제공하며, 이전에 메모리 사업을 정의했던 "호황과 불황" 사이클에서 벗어나는 데 도움을 주고 있다.

시장 잡음 대 장기 실적

최근 마이크론 주가 하락은 기술 섹터 전반의 불안감에서 비롯된 것으로 보인다. 장기적 관점에서 보는 투자자들에게, AI 메모리 수요의 급속한 증가와 칩 공급의 느린 증가 사이의 격차는 마이크론이 AI 하드웨어 경쟁에서 여전히 핵심 기업임을 시사한다. 이러한 수급 격차가 지속되는 한, 회사는 수익 성장을 계속할 수 있는 좋은 위치에 있으며, 현재의 주가 하락은 신규 매수자들에게 진입 기회로 보인다.

마이크론은 매수인가, 보유인가, 매도인가?

월가로 눈을 돌리면, 증권가는 지난 3개월간 29건의 매수와 1건의 보유 의견을 바탕으로 마이크론 주식에 대해 적극 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. MU의 평균 목표주가는 주당 1,563.93달러로, 60.31%의 상승 여력을 시사한다. (MU 주가 전망 참조)

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