오라클 주가 상승... 애널리스트 "클라우드 사업 의미있는 상승 여력"

오라클(ORCL) 주가가 월요일 2.3% 상승했다. 파이퍼 샌들러의 애널리스트 빌리 피츠시먼스는 AI 수요 가속화에 따라 오라클이 클라우드 인프라 사업에서 의미 있는 상승 여력을 확보할 수 있다고 밝혔다. 그는 ORCL 주식에 대해 매수 의견과 목표주가 225달러를 유지했다.

AI 수요는 호재지만 우려도 남아

피츠시먼스는 오라클이 커버리지 대상 중 여전히 "논란이 있는" 종목이라고 지적했다. 오라클은 클라우드와 소프트웨어 양쪽에서 생성형 AI 확산의 주요 수혜주로 평가받고 있다. 그러나 투자자들은 여전히 AI 시스템 구축에 드는 막대한 비용, AI 매출 가시화 속도, 소수 고객에 대한 높은 의존도, 마진 압박 등을 우려하고 있다.

이러한 우려에도 불구하고 애널리스트는 오라클의 최근 주가 조정이 과도하다고 판단했다. 그는 매출 성장, 보다 보수적인 가이던스를 제시할 가능성이 있는 신임 CFO, 오라클 애플리케이션 사업에 대한 안정적인 기대감 등에 힘입어 FY27에 대한 전망이 더 명확해졌다고 봤다.

자본 지출이 OCI 매출 대폭 증가 견인할 듯

애널리스트는 오라클의 대규모 자본 지출 계획이 어떻게 새로운 클라우드 용량으로 전환되고 궁극적으로 OCI 매출 증가로 이어질지에 주목했다. 피츠시먼스는 크루소와 코어위브(CRWV)의 데이터를 분석해 오라클이 FY27에 구축할 수 있는 신규 용량을 추정했다. 오라클의 예상 지출을 기준으로 약 2,400MW의 신규 용량이 가동될 수 있다.

이 수치를 바탕으로 애널리스트는 오라클이 약 230억 달러의 신규 클라우드(OCI) 매출을 추가할 수 있으며, 이는 현재 전망치보다 22억 달러 많은 수준이라고 추정했다. 요약하면, 애널리스트는 오라클의 FY27 클라우드 매출에 상승 여력이 있으며, 성장률이 12% 상승하고 전체 OCI 매출이 411억 달러에 달할 가능성이 있다고 봤다.

전반적으로 피츠시먼스는 이번 분석 결과가 현재 추정치에 반영되지 않은 오라클 클라우드 사업의 의미 있는 상승 여력을 시사한다고 밝혔다. AI 수요 증가, OCI 용량 확대, 매출 성장 개선 등을 고려할 때 애널리스트는 이 주식에 대해 "긍정적" 입장을 유지하고 있다.

오라클은 매수인가, 매도인가, 보유인가?

증권가에서는 지난 3개월간 28건의 매수와 4건의 보유 의견을 바탕으로 ORCL 주식에 대해 적극 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 또한 오라클의 평균 목표주가는 주당 263.86달러로 83.92%의 상승 여력을 시사한다.