리비안 주가 5일간 27% 급등...증권가는 매도 권고

미국 전기차 제조업체 리비안(RIVN) 주식이 화요일 장 초반 새로운 자금 조달 노력 속에서 급락했다. 그러나 이 주식은 지난주 회사가 월가의 2분기 인도량 전망치를 상회한 이후 최근 5일간 27% 이상 상승했다. 그럼에도 불구하고 애널리스트들은 막대한 자본 지출과 전기차 수요 둔화를 경고하며 매도 의견을 제시했다.

JP모건이 리비안 주식에 매도 의견을 낸 이유

리비안은 2분기 동안 12,194대의 차량을 인도했다. 이는 회사 자체 전망치와 JP모건의 추정치인 11,000대를 상회하는 수치다.

그러나 JP모건의 라자트 굽타 애널리스트는 이 주식에 대한 매도 의견을 재확인했다. 굽타는 목표주가를 9달러에서 15달러로 상향 조정했지만, 이는 여전히 약 26%의 하락 여지를 시사한다.

굽타는 리비안 주식이 테슬라(TSLA)보다 저렴해 보이지만, 제너럴모터스(GM)와 포드(F)보다 밸류에이션을 정당화하기 어렵다고 주장했다. 이는 리비안이 현재 밸류에이션을 뒷받침하기 위해 향후 더 강력한 현금흐름을 창출해야 하기 때문이다. 게다가 리비안은 현재 막대한 지출을 하고 있다.

이 애널리스트는 목표주가 상향 조정이 리비안의 성과를 반영한다고 설명했다. 여기에는 최근 인도량 호조와 우버(UBER) 및 폭스바겐(VWAGY)과의 파트너십이 포함된다.

미즈호가 매도 의견을 유지한 이유

지난주 인도량 발표에 앞서 미즈호의 비제이 라케시 애널리스트도 리비안 주식에 대한 매도 의견을 재확인했다. 이는 애널리스트가 리비안 목표주가를 13달러에서 15.63달러로 상향 조정했음에도 불구하고 나온 것이다. 이 목표가는 7월 26일 종가 대비 상승 여력이 없음을 시사한다.

라케시는 미국 인플레이션 감축법에 따른 전기차 보조금 만료가 올해 리비안의 배터리 전기차 수요를 약화시킬 수 있다고 본다. 그는 매출이 전년 대비 보합세를 보일 것으로 예상한다.

이는 애널리스트가 올해 리비안의 보급형 R2 SUV 대중 시장 출시 가능성을 보고 있음에도 불구하고 나온 전망이다. 이 영향은 자동차 제조업체의 비용 개선 노력 등으로 상쇄될 수 있다.

주목할 점은 리비안이 2026년 연간 인도량 전망을 상향 조정했다는 것이다. 회사는 이제 65,000대에서 70,000대를 인도할 것으로 예상한다. 이는 월가 컨센서스인 약 63,200대를 상회하는 수치다.

리비안은 매수인가, 보유인가, 매도인가

월가 전반에서 애널리스트들은 리비안 주식을 보유 의견으로 계속 평가하고 있다. 이는 지난 3개월간 17명의 애널리스트가 제시한 8건의 매수, 5건의 보유, 4건의 매도 의견을 기반으로 한다.

그러나 평균 리비안 목표주가인 18.24달러는 9% 이상의 하락 가능성을 시사한다.