넷플릭스 2분기 실적 7월 16일 발표... 번스타인, 목표주가 9% 하향 조정한 이유는

넷플릭스(NFLX)는 7월 16일 2분기 실적을 발표할 예정이다. NFLX 주식은 연초 대비 19% 하락했다. 2분기 실적 발표를 앞두고 번스타인의 애널리스트 로랑 윤은 넷플릭스 주식에 대한 매수 의견을 유지했지만, 단기 가입자 압박을 이유로 목표주가를 110달러에서 100달러로 하향 조정했다. 그러나 그는 장기 성장 스토리는 여전히 유효하다고 믿고 있다.

참고로 월가는 넷플릭스가 2026년 2분기 주당순이익(EPS) 0.79달러를 기록할 것으로 예상하며, 이는 전년 동기 대비 약 10% 성장한 수치다. 매출은 13.5% 증가한 125억 달러에 이를 것으로 전망된다.

번스타인, 가입자 성장 둔화 후 반등 예상

애널리스트는 2026년 넷플릭스에 "가입자 성장 압박"이 작용할 것으로 예상한다. 그는 가입자 전망치를 약 300만 명 하향 조정했으며, 이에 따라 2026년 EPS 추정치도 낮췄다. 윤은 2026년 FIFA 월드컵이 시청자들이 토너먼트 시청에 더 많은 시간을 할애하면서 가입자 성장에 타격을 줄 수 있다고 본다.

그러나 애널리스트는 이러한 둔화가 일시적일 것으로 본다. 그는 넷플릭스가 광고 지원 요금제를 15개 신규 시장으로 확대할 계획에 힘입어 2027년 가입자 성장이 "재가속"될 것으로 예상한다. 이에 따라 그는 2027년 가입자 전망치를 약 400만 명 상향 조정했다.

윤은 또한 단기적으로 투자 심리에 부담을 줄 수 있는 도전 과제를 반영해 밸류에이션 배수를 29배에서 26배로 낮췄다.

번스타인, 장기 상승 여력 전망

목표주가 하향에도 불구하고 번스타인은 넷플릭스에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있다. 이 회사는 넷플릭스가 2026년 현금 콘텐츠 지출을 20억 달러 이상 늘릴 것으로 예상한다. 경영진은 또한 2025년 약 7% 성장 이후 올해 콘텐츠 지출이 약 10% 증가할 것으로 가이던스를 제시하고 있다.

번스타인은 이러한 높은 지출이 넷플릭스가 더 많은 히트 프로그램을 추가하고, 라이브 스포츠 라인업을 확대하며, 글로벌 콘텐츠 라이브러리를 확장하는 데 도움이 될 것으로 본다. 이 회사는 이러한 투자가 시간이 지남에 따라 가입자 성장을 뒷받침할 것이라고 말한다.

NFLX 주식은 매수하기 좋은가?

팁랭크스에 따르면 월가는 24개의 매수 의견과 8개의 보유 의견을 바탕으로 넷플릭스 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 NFLX 주식 목표주가는 114.42달러로 약 50%의 상승 여력을 시사한다.