애널리스트들이 2분기 실적 발표를 앞두고 알파벳 주식에 강세를 보이는 이유

거대 기술 기업 알파벳(GOOGL)이 7월 22일 2분기 실적을 발표할 예정이다. GOOGL 주식은 연초 대비 약 15% 상승했다. 높은 인프라 지출, 치열한 경쟁, 규제 압력에 대한 우려에도 불구하고 대부분의 월가 애널리스트들은 알파벳에 대해 여전히 낙관적이다. 이들의 낙관론은 구글 클라우드 사업의 AI 기반 강세, 구글 검색 전반에 걸친 AI 도구 통합, 그리고 TPU(텐서 처리 장치) 칩의 채택 증가에 근거하고 있다.

한편, 월가는 2분기 주당순이익이 전년 동기 대비 24.2% 증가한 2.87달러, 매출은 21% 증가한 1,165억 3,000만 달러를 기록할 것으로 예상하고 있다.

알파벳 2분기 실적 발표를 앞둔 애널리스트들의 전망

이달 초 웰스파고의 애널리스트 켄 가우렐스키는 알파벳 주식의 목표주가를 435달러에서 416달러로 하향 조정하면서도 매수 의견을 유지했다. 이 4성급 애널리스트는 회사가 구글 검색 매출에서 전년 동기 대비 17% 성장을 기록할 것으로 예상한다. 이러한 성장은 검색 활동 가속화에 의해 주도될 것으로 보이며, 구글 검색 세션은 전년 동기 대비 2% 증가할 것으로 전망된다. 애널리스트는 구글 검색 참여가 계속 가속화되면서 사용 사례가 확대되고 AI 수익화에 대한 우려가 완화되고 있다고 덧붙였다.

또한 가우렐스키는 2분기 클라우드 매출이 시장 예상치인 65%를 상회하는 72% 성장할 것으로 예상하며, 이는 지속적인 용량 중심 모멘텀과 증분 마진에 의해 견인될 것이라고 밝혔다. 애널리스트는 외부 TPU 판매가 2026년 3분기부터 시작해 하반기에 "의미 있는 기여자"가 될 것으로 예상한다. 그는 구글의 용량 우위가 지속될 것으로 보며, 2026년 6GW에 이어 2027년 9GW의 컴퓨팅 용량이 추가되어 클라우드와 구글 애플리케이션 및 서비스의 강력한 성장을 뒷받침할 것으로 전망했다.

전반적으로 가우렐스키는 2분기와 3분기 매출 전망치를 각각 0.5%와 1% 상향 조정해 1,180억 달러와 1,370억 달러로, 주당순이익 전망치는 3.02달러와 3.16달러로 상향했다. 애널리스트는 2026년 주당순이익 전망치를 14.53달러로 유지한 반면, 매출 전망치는 0.4% 상향 조정해 5,170억 달러로 제시했다.

한편 키뱅크의 애널리스트 저스틴 패터슨은 높아진 추정치를 반영해 GOOGL 주식의 목표주가를 425달러에서 445달러로 상향 조정하고 매수 의견을 재확인했다. 이 4성급 애널리스트는 최근 나타났던 예외적인 분기별 백로그 성장이 더 이상 지속되지는 않을 것으로 예상하지만, 여전히 시장이 구글 클라우드와 검색 사업의 강점을 과소평가하고 있다고 믿는다. 패터슨은 이들 사업이 알파벳이 2026년부터 2028년까지 20% 이상의 매출 성장을 유지하는 데 도움이 될 것으로 예상한다. 애널리스트는 자신의 매출 추정치가 2027년과 2028년 시장 전망치보다 약 5% 높다고 강조했다.

GOOGL 주식은 매수, 보유, 매도인가

2분기 실적 발표를 앞두고 월가는 알파벳 주식에 대해 28건의 매수와 5건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. GOOGL 주식의 평균 목표주가는 428.43달러로 19.2%의 상승 여력을 시사한다.