최고 투자자, IBM 주식에 대해 `AI 거짓말 폭로됐다` 발언

인터내셔널 비즈니스 머신즈((NYSE:IBM))는 지난 한 세기 동안 거의 모든 기술 혁명의 최전선에 서 있었다. 이번 주까지만 해도 AI 경쟁이 빅블루에 강력한 호재를 계속 제공할 것처럼 보였다.

그러나 AI는 또한 IBM이 예상하지 못한 방식으로 기업 지출을 재편했다. 고객들이 서버, 스토리지, 메모리 같은 AI 인프라에 예산을 더 많이 배정하면서 일부 소프트웨어와 메인프레임 구매가 뒤로 밀렸고, IBM은 지출 변화의 잘못된 편에 서게 되었다.

IBM은 시장을 크게 실망시킨 잠정 실적을 발표했다. 매출은 172억 달러로 애널리스트 예상치인 178억6000만 달러를 밑돌았고, 주당순이익 2.93달러도 예상치 3.01달러에 미치지 못했다.

"이번 분기에 우리는 실패했다"고 아빈드 크리슈나 최고경영자는 인정하며, 예상 일정대로 성사되지 못한 여러 거래 때문에 회사의 부진한 실적이 발생했다고 설명했다.

시장은 그에 상응하는 반응을 보였고, IBM은 사상 최악의 일일 낙폭을 기록하며 주가가 약 25% 하락했다.

스톤 폭스 캐피털이라는 가명으로 알려진 한 최고 투자자는 회사가 기대에 미치지 못한 것에 놀라지 않았다. 이 5성급 투자자는 꽤 오랫동안 이 회사에 대해 약세 입장을 취해왔으며, "IBM은 AI 열풍으로 2023년 150달러 수준에서 급등했지만, 이 기술 대기업은 AI로부터 실질적인 혜택을 전혀 보지 못했다"고 설명했다.

팁랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 4%에 속하는 스톤 폭스에 따르면, 회사의 주요 신규 AI 계약은 본질적으로 기존 계약을 AI로 대체하여 전환한 것에 불과했다. 다시 말해, 모든 흥분에도 불구하고 AI 이니셔티브로부터 실질적인 순성장은 없었다는 것이다.

"IBM은 실질적인 AI 사업이 없다"고 이 투자자는 강조한다.

그럼에도 불구하고, 어제의 폭락 이후에도 IBM은 결코 저렴하지 않다고 스톤 폭스는 주장한다. 회사의 주가는 2026년 주당순이익 목표치의 약 18배에 거래되고 있다. 게다가 주가수익비율은 연간 주당순이익이 어떻게 나오느냐에 따라 더 상승할 수 있다고 이 투자자는 지적한다.

양자 컴퓨팅 - 차세대 잠재적 기술 혁명 - 이 향후 몇 년 안에 IBM을 구할 수 있을지 모르지만, 현재로서는 스톤 폭스는 이 회사를 피할 가치가 있다고 믿는다.

그리고 이제 스톤 폭스의 견해로는 AI 거짓말이 폭로되었으므로, 회사가 계속해서 더 하락하는 것을 막을 것은 아무것도 없다.

"핵심 투자자 시사점은 IBM이 AI 스토리로 150달러에서 300달러 이상으로 급등했고, 이제 이 스토리가 하룻밤 사이에 사라졌다는 것이다"라고 스톤 폭스는 요약하며, IBM을 매도 의견으로 평가한다. (스톤 폭스 캐피털의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그러나 월가는 IBM에 작별을 고할 준비가 되어 있지 않다. 매수 11개, 보유 5개, 매도 1개로 IBM은 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 목표주가 299.31달러는 40%에 가까운 상승 여력을 시사한다. (IBM 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.