마이크로소프트 주가, 4분기 실적 발표 앞두고 `정체 또는 돌파` 기로에 서다

미국 기술 대기업 마이크로소프트(MSFT)는 막대한 자본 지출로 투자자들을 불안하게 만들면서 올해 들어 주가가 약 19% 하락했다. 투자자들은 또한 AI가 사업에 미칠 영향에 대해서도 우려하고 있다. 번스타인(AB)에 따르면, 이는 다음 주 7월 29일로 예정된 2026 회계연도 4분기 실적이 "정체 또는 돌파"로 이어질지에 대한 의문을 제기한다. 이 리서치 회사는 "향후 몇 분기 내에 돌파가 올 것"으로 전망한다.

번스타인이 4분기 실적 발표를 앞두고 마이크로소프트에 낙관적인 이유

월가 전반에 걸쳐 애널리스트들은 마이크로소프트의 4분기 매출이 876억 2천만 달러에 달해 전년 동기 대비 약 15% 증가할 것으로 예상했다. 또한 주당순이익은 4.24달러로 전망했다. 이는 전년 동기 대비 16% 증가한 수치다.

수요일, 번스타인의 5성급 애널리스트 마크 모들러는 마이크로소프트 주식에 대한 매수 의견을 재확인했다. 그는 또한 목표주가를 646달러로 설정하며 약 66%의 상승 여력을 예상했다. 모들러는 마이크로소프트가 견고한 분기 실적을 발표할 것으로 기대한다.

이 애널리스트는 애저의 성장과 마이크로소프트의 코파일럿 디지털 어시스턴트 채택 증가에 낙관적이다. 그는 또한 이 기술 대기업의 자본 지출이 3분기에 애저 매출보다 더 느리게 증가했다고 지적했다.

게다가 모들러는 마이크로소프트의 AI 총이익률이 안정화되었으며 4분기 동안 개선되었을 가능성이 높다고 언급했다.

마이크로소프트의 돌파가 4분기에 나타나지 않을 수 있는 이유

낙관적인 전망에도 불구하고 모들러는 더 큰 문제는 마이크로소프트의 실적이 애저 클라우드 서비스에 대한 약세 우려를 완화할 수 있을지 여부라고 믿는다.

애저가 지속적으로 성장세를 유지할 수 있을지에 대한 의문이 있다. 또한 AI 경쟁사들의 부상이 마이크로소프트의 서비스형 소프트웨어 사업에 영향을 미칠 수 있다는 우려도 있다.

모들러는 월가 전반의 애널리스트들이 좋은 분기를 예상하지만 돌파적인 분기는 아니라고 언급했다. 다시 말해, 괜찮은 실적이지만 극적인 결과는 아니라는 것이다. 현재 시가총액에서 MSFT 주식은 하방 여력이 거의 없다고 그는 덧붙였다.

"마이크로소프트가 AI 패자가 아닌 승자로 인정받는 마이크로소프트 사업의 강점에 대한 검증이 증가하는 것은 1~2분기가 더 걸릴 수도 있고 심지어 다가오는 이번 분기가 될 수도 있다"고 모들러는 주장했다.

마크 모들러는 누구인가

5성급 애널리스트로서 모들러는 팁랭크스에서 추적하는 12,000명 이상의 애널리스트 중 상위 6%에 랭크되어 있다. 그는 주로 미국과 독일의 기술 산업을 담당한다.

이 번스타인 애널리스트는 68%의 성공률을 자랑하며 그의 평가로 투자자들에게 평균 13.30%의 수익률을 창출했다.

마이크로소프트는 지금 매수하기 좋은 주식인가

월가에서 애널리스트들은 마이크로소프트 주식에 대해 여전히 매우 낙관적이며 이 주식에 대해 강력 매수 의견을 유지하고 있다. 이는 지난 3개월 동안 발행된 35건의 매수, 1건의 보유, 1건의 매도 의견을 기반으로 한다.

또한 평균 MSFT 목표주가 558.86달러는 약 43%의 상승 여력을 시사한다(MSFT 주가 전망 참조).