샌디스크 주가 한 달 만에 약 40% 급락... 최고 투자자는 패닉 불필요 강조

한 달 만에 거의 40% 급락한 주식은 보통 피해야 할 대상이다. 하지만 지난 1년간 여전히 3,315% 상승했다면 얘기가 다르다. 이것이 바로 최근 시장에서 가장 큰 승자 중 하나인 샌디스크(나스닥: SNDK)의 특이한 사연이다.

AI 인프라 구축과 함께 엔터프라이즈 SSD 수요가 급증하면서 샌디스크는 이 추세의 최대 수혜자 중 하나로 변모했다. 하이퍼스케일러들이 AI 역량을 확대하면서 엔터프라이즈 SSD 수요가 가속화됐고, 유리한 낸드 가격 환경이 회사의 수익력을 증폭시켰다. 지난 분기 매출은 전 분기 대비 거의 두 배 증가했고 비GAAP 기준 매출총이익률은 80%에 근접했다.

그럼에도 불구하고 최근 하락세는 회사의 상승세가 모멘텀을 잃고 있는지에 대한 의문을 제기했다. 상위 투자자 제임스 포드는 이에 동의하지 않으며, 이번 매도세가 매력적인 매수 기회를 만들었다고 주장한다.

"샌디스크가 급락한 것은 사업이 악화돼서가 아니다. 여기에는 많은 다른 요인들이 작용하고 있다"고 팁랭크스가 추적하는 주식 전문가 중 상위 3%에 속하는 5성급 투자자가 밝혔다.

포드는 샌디스크가 아시아 반도체 주식 전반의 매도세에 휩쓸렸다고 지적한다. 이러한 약세는 부분적으로 삼성의 2분기 실적에 기인했는데, 회사가 기록적인 영업이익을 기록했음에도 불구하고 매출 기대치에 미치지 못했다.

"이것은 전형적인 호재 소진형 실적 발표 중 하나로, 내 견해로는 펀더멘털보다는 포지션 청산과 더 관련이 있다"고 포드는 덧붙였다.

더 중요한 것은, 투자자가 낸드에 대한 공급 제약이 어디에도 사라지지 않았다고 지적하며 장기 투자 논리가 그대로 유지되고 있다는 점이다.

포드는 또한 연준이 덜 매파적인 입장을 채택함에 따라 향후 몇 달 동안 거시경제 환경이 더욱 우호적으로 변할 것으로 예상하며, 이는 샌디스크와 다른 성장주에 추가적인 순풍을 제공할 것이라고 본다.

투자자는 샌디스크의 다음 실적 발표가 회사가 빠른 성장 궤도를 유지하고 기대치를 상회하는 패턴을 이어갈 수 있는지 결정하는 데 특히 중요할 것이라고 믿는다. 펀더멘털을 넘어 포드는 기술적 지표도 주시하고 있으며, 과매도 상태를 동반한 더 깊은 조정이 위험 대비 수익 관점에서 더 매력적인 진입점을 제공할 수 있다고 주장한다.

그러한 시나리오에서 투자자는 자신의 포지션을 추가하고 싶은 "매우 큰 유혹"을 느낄 것이라며 "강력한 AI와 메모리 시장 순풍을 고려할 때 이를 잠재적인 저점 매수 기회로 본다"고 설명했다.

당연히 포드는 SNDK 주식을 매수로 평가한다. (포드의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가도 대체로 동의하고 있다. 14건의 매수와 3건의 보유 의견으로 SNDK는 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 2,052.50달러는 거의 43%의 상승 여력을 시사한다. (SNDK 주가 전망 참조)

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