`게임 체인저`라는 투자자의 샌디스크 주식 평가

지난 몇 달간 샌디스크(NASDAQ:SNDK)를 둘러싼 논란이 끊이지 않았고, 주가는 급등락을 거듭했다. SNDK는 7월 내내 급락했다가 8월 초 실적 발표 이후 다시 상승세를 탔다.

매출이 성장하고 마진이 폭발적으로 증가한 것은 분명하다. 하지만 메모리 사업의 경기순환성에 대한 우려는 완전히 해소되지 않았다.

강세론자들은 이번에는 다르다는 주장을 뒷받침할 충분한 근거를 갖고 있다. 그 중 하나가 샌디스크가 체결한 939억 달러 규모의 신규 비즈니스 모델 계약이다.

회사 주가는 지난 며칠간 상승세를 이어갔다. 서밋 리서치라는 필명으로 알려진 한 투자자는 "NAND가 판도를 바꾸는 한 주를 보냈다"며 더 많은 상승 여력이 있다고 선언했다.

이 5성급 투자자는 메타 플랫폼과 오픈AI의 새로운 프론티어 모델 출시를 포함한 최근 기술 발전을 이러한 주장의 근거로 제시했다. 서밋은 이들 모델이 점점 더 메모리와 스토리지 집약적이 되고 있어 메모리 제조업체에 자연스러운 호재가 되고 있다고 지적했다.

차세대 프론티어 모델은 또한 작업당 비용을 낮추고 있으며, 서밋은 개선되는 토큰 비용 효율성을 "핵심 밝은 지점"이라고 부른다. 이는 또한 제본스의 역설을 실현하는 열쇠이기도 한데, 더 저렴한 비용이 전반적으로 더 넓은 채택으로 이어진다는 것이다.

투자자는 이것이 샌디스크에 많은 긍정적 영향을 미칠 것으로 예측한다. "그 결과 증가하는 에이전틱 추론 워크로드는 NAND 비트 수요에 상당한 상승 촉매제가 된다"고 서밋은 덧붙였다.

이는 투자자에게 수요가 강세를 유지할 것이라는 확신을 더욱 강화시키며, AI 메모리 및 스토리지 슈퍼사이클이 여전히 초기 단계에 있다고 주장하기까지 한다. 서밋은 또한 이것이 가격 결정력을 높이고 수익 성장을 가속화할 것으로 예상한다.

"어떤 면에서든 최근의 발전은 개선된 수요와 가격 전망을 강조한다"고 SNDK를 매수로 평가하는 서밋은 결론지었다. (서밋 리서치의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

이는 월가의 견해와도 거의 일치한다. 14건의 매수와 2건의 보유 의견으로 SNDK는 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 2,145달러는 20% 초반대의 상승 여력을 시사한다. (SNDK 주가 전망 참조)

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