오라클, 오늘 1분기 실적 발표... 옵션 트레이더들 주가 12% 변동 예상

엔터프라이즈 소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅 기업 오라클(ORCL)이 9월 10일 목요일 장 마감 후 회계연도 1분기 실적을 발표한다. 옵션 시장은 1분기 실적 발표 후 ORCL 주가가 양방향으로 약 12% 움직일 것으로 예상하고 있다.

중요한 점은 옵션 내재 변동성은 실적 발표 후 주가 움직임의 예상 규모를 측정하는 것이지, 상승 또는 하락 여부를 나타내는 것은 아니라는 점이다.

오라클 주가는 올해 들어 16% 이상 하락했는데, 이는 회사의 높은 자본 지출과 재무 리스크에 대한 우려 때문이다.

최근 실적 발표 후 주가 변동

참고로 오라클의 최근 4회 실적 발표 후 주가 변동폭은 절대값 기준 평균 약 16.12%였다. 약 12%의 내재 변동성은 이 평균보다 낮은 수준이다. 특히 과거 반응은 절대값 기준으로 8.53%에서 35.95% 범위였다. 과거 움직임은 예측이라기보다는 맥락을 제공한다는 점에 유의해야 한다.

오라클 1분기 실적 전망

증권가는 오라클이 회계연도 1분기에 주당순이익(EPS) $1.74를 기록할 것으로 예상하는데, 이는 전년 동기 대비 18.4% 증가한 수치다. 매출은 AI 기반 클라우드 인프라 및 애플리케이션 수요에 힘입어 28.1% 증가한 $191억 3천만으로 전망된다.

회계연도 1분기 실적 발표를 앞두고 오펜하이머의 애널리스트 브라이언 슈워츠는 ORCL 주식에 대해 목표주가 $275로 매수 의견을 유지하며, 회사가 "긍정적인" 실적을 발표할 것으로 예상한다고 밝혔다. 4성급 애널리스트인 그는 광범위한 엔터프라이즈 소프트웨어 그룹의 견조한 실적이 "건전한" 수요를 반영하며, 이는 오라클의 클라우드 사업에 좋은 신호라고 판단했다.

슈워츠는 오라클 클라우드 인프라(OCI)에 대해 낙관적이지만, 재무 리스크가 여전히 주요 부담 요인으로 남아 있으며 회계연도 1분기 실적으로는 해소되지 않을 것으로 예상된다고 경고했다. 그는 오라클의 5년 만기 CDS(신용부도스왑)가 최근 사상 최고치에 근접했다고 지적하며, 이는 데이터센터 구축을 위한 회사의 자본 투입에 대한 투자자들의 우려를 반영한다고 설명했다. 슈워츠는 "자본 지출 가이던스의 상향 조정 및/또는 용량 추가 지연이 시장 심리에 부담을 주고 밸류에이션 배수를 압박할 것"이라고 말했다.

ORCL은 매수하기 좋은 주식인가

높은 자본 지출에 대한 지속적인 우려에도 불구하고, 증권가는 오라클 주식에 대해 26건의 매수와 4건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. ORCL 평균 목표주가는 $257.59로 59.4%의 상승 여력을 시사한다.