테슬라 vs 포드... 장기 포트폴리오에 담을 자동차 제조사는?

자동차 주식 매수를 고려하는 투자자들은 테슬라(TSLA)와 포드(F) 사이에서 완전히 다른 두 사업 모델 중 하나를 선택해야 한다. 테슬라는 순수 전기차 및 소프트웨어 기업으로 기능하는 반면, 포드는 전통적인 트럭 판매에 의존해 전기차 전환 자금을 조달하고 있다.

최근 2분기 실적 발표는 이러한 격차를 부각시켰다. 테슬라 주가는 높은 인공지능 투자와 크레딧 판매 감소로 인한 급격한 이익 감소 발표 후 하락했다. 반면 포드 주가는 디트로이트 자동차 제조사가 이익 전망치를 상회하고 연간 실적 가이던스를 상향 조정하면서 급등했다.

테슬라, 전기차 선두 지위 유지

테슬라는 전기차 및 대용량 배터리 제조 분야에서 압도적인 선두를 유지하고 있다. 2분기 차량 판매는 48만126대로 사상 최고치를 기록했으며, 총 매출은 26% 증가한 282억4000만 달러를 달성했다. 또한 전력 저장 장비 판매도 사상 최고치를 기록하며 단순 자동차 판매를 넘어선 성장 가능성을 입증했다. 이에 더해 테슬라는 자율주행 소프트웨어와 로봇을 통해 추가 수익을 창출할 수 있다.

그럼에도 불구하고 신기술과 컴퓨터 장비에 대한 막대한 투자는 수익성에 큰 타격을 주고 있다. 테슬라의 2분기 주당순이익은 33센트로 월가 전망치 53센트를 하회했다. 환경 크레딧 판매가 감소하면서 이익률은 1.4%로 떨어졌다. 테슬라의 주가수익비율은 300배를 넘어서며, 이는 주가 변동성을 크게 높이고 실수의 여지를 거의 남기지 않는다.

포드, 전통적인 트럭 수익에 의존

포드는 가솔린 트럭과 상용 밴 판매로 대부분의 수익을 창출한다. 2분기 가솔린 트럭과 SUV 판매는 11억 달러의 이익을 기록했다. 동시에 상용 밴과 플릿 트럭 판매는 17억 달러를 추가했다. 이러한 강력한 판매 실적 덕분에 포드는 연간 이익 목표를 100억~110억 달러로 상향 조정했다. 포드는 또한 4%의 배당을 지급하며, 이는 배당 소득을 원하는 투자자들에게 좋은 선택지가 된다.

강력한 현금 흐름에도 불구하고 포드는 큰 문제에 직면해 있다. 전기차 부문은 2분기에만 9억 달러의 손실을 기록했다. 포드는 또한 불량 배터리 계약 해결과 판매 부진 전기차 모델 취소를 위해 42억 달러를 적립했다. 이에 더해 딜러에 쌓인 미판매 재고와 해외 부품에 대한 잠재적 관세는 포드의 수익성을 계속 압박하고 있다.

포드와 테슬라, 어느 쪽이 나은가

이 두 자동차 제조사 중 선택은 투자자가 자금에서 무엇을 원하는지에 달려 있다. 테슬라는 소프트웨어와 전기차 판매를 통한 장기 성장 가능성을 제공한다. 그러나 테슬라 투자자들은 큰 주가 변동성과 동종 업체 대비 높은 주가 수준을 감수해야 한다.

포드는 배당을 통한 안정적인 현금 수익과 가솔린 트럭 판매로부터의 신뢰할 수 있는 수익을 원하는 투자자들에게 더 적합하다. 그럼에도 불구하고 포드는 전기차 부문의 막대한 손실을 해결하는 동시에 증가하는 공장 비용에 대응해야 한다. 빠른 기술 성장을 추구하는 투자자들은 테슬라를 선호할 가능성이 높으며, 배당을 통한 배당 소득을 원하는 투자자들은 포드를 더 안전한 선택으로 여길 수 있다.

팁랭크스 주식 비교 도구에 따르면, 포드 주식은 보통 매수 등급을 받은 반면 테슬라는 보유 등급에 머물러 있다. 낮은 등급에도 불구하고 증권가는 평균 목표주가 기준으로 테슬라 주가에 26% 이상의 상승 여력이 있다고 보는 반면, 포드는 소폭 하락이 예상된다.