종목예측
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UBS 그룹(CH:UBSG)이 2분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
UBS 그룹의 최근 실적 발표는 전반적으로 긍정적인 모습을 보여주며, 강력한 매출 및 이익 성장, 기록적인 운용자산, 투자은행 및 글로벌 자산관리 부문의 뛰어난 성과를 강조했다. 경영진은 통합 비용, 자본 환원 적립금, 특정 사업 구성 문제로 인한 단기 역풍을 인정했지만, 수익 창출력과 고객 모멘텀이 부정적 요인을 명확히 상쇄한다고 강조했다.
UBS는 그룹 운용자산이 7조 3천억 달러로 사상 최고치를 기록했다고 보고했으며, 이는 자산관리 및 자산운용 부문 전반에 걸친 프랜차이즈 규모를 보여준다. 글로벌 자산관리 부문은 360억 달러의 순신규 자산을 유치했고, 자산운용 부문은 60억 달러를 추가했으며, 마이 웨이와 같은 재량 솔루션은 전년 대비 75% 이상 급증하여 400억 달러를 초과했다.
그룹 매출은 전년 대비 16% 증가한 133억 달러를 기록했고, 기초 세전이익은 45% 급증한 39억 달러를 기록하며 사업 전반에 걸친 광범위한 강세를 반영했다. 보고된 순이익은 28억 달러에 달해 주당순이익 0.87달러를 기록했으며, 상반기 CET1 자본 대비 수익률은 약 17%로 견고한 수준을 보였다.
투자은행 부문은 매출이 전년 대비 31% 증가한 37억 달러, 세전이익이 두 배 이상 증가한 12억 달러를 기록하며 뛰어난 실적을 달성했다. 자본시장 부문은 55% 성장했고, 글로벌 뱅킹 매출은 33% 증가했으며, 주식 부문 매출은 53% 상승하여 채권 부문의 일부 약세에도 불구하고 세전 자기자본이익률이 23%를 넘어섰다.
글로벌 자산관리 부문은 세전이익 20억 달러를 기록하며 전년 대비 38% 증가했고, 7%포인트의 긍정적인 영업 레버리지가 이를 뒷받침했다. 반복 순수수료 수익은 11% 증가한 37억 달러를 기록했고, 거래 기반 수익은 23% 증가한 15억 달러를 기록하며 이 중요한 수익원에서 12분기 연속 두 자릿수 성장을 달성했다.
UBS는 비용 절감 프로그램의 지속적인 실행을 강조하며, 분기 중 11억 달러의 총 비용 절감을 달성했고 2022년 말 이후 누적 126억 달러를 절감했다. 예상 비용 시너지의 90% 이상이 이미 실현되면서 영업 레버리지가 강력했으며, 보상, 소송, 환율로 인해 보고된 비용이 증가했음에도 불구하고 비용 대비 수익 비율은 70%를 기록했다.
그룹의 대차대조표는 총자산 1조 7천억 달러, 안정적인 예금 기반, 대출 장부의 소폭 1% 순차 증가로 핵심 강점을 유지했다. 주요 규제 지표는 요구 사항을 편안하게 상회했으며, 총 손실흡수능력은 1,940억 달러, 순안정자금조달비율은 115%, 유동성커버리지비율은 177%, CET1 비율은 14.4%를 기록했다.
경영진은 인수 사업의 통합이 거의 완료 단계에 근접했으며, 모든 고객이 이전되었고 비핵심 및 레거시 부문의 청산이 최종 단계에 가까워지고 있다고 보고했다. 레거시 비즈니스 애플리케이션의 90% 이상이 더 이상 사용되지 않아 가속화된 폐기가 가능해졌고, 2026년 종료 목표에 앞서 그룹의 운영 플랫폼을 단순화하고 있다.
지역별 성과는 아시아태평양과 미주 지역에서 특히 강력했으며, 그룹 수준 세전이익이 각각 두 배 및 85% 증가했다. 글로벌 자산관리 부문 내에서 아시아태평양 지역 세전이익은 45% 마진으로 48% 증가했고, 미주 지역은 분기 기록적인 매출과 함께 47%의 세전이익 증가를 달성했다.
UBS는 자본 환원에 대한 약속을 재확인하며, 2027년 중반까지 완료될 30억 달러 규모의 자사주 매입 계획을 발표했다. 향후 3개월 동안 최소 10억 달러가 매입될 것으로 예상되며, 이는 성과 및 규제 고려사항에 따라 달라질 수 있다. 경영진은 프로그램 실행 중 CET1 비율을 약 14% 수준으로 유지하는 것을 목표로 하고 있다.
분기 보고 세전이익은 3억 5,200만 달러의 매출 조정과 6억 4,500만 달러의 통합 비용을 흡수했으며, 이는 진행 중인 통합 및 단순화 작업을 반영한다. 경영진은 통합 관련 비용이 하반기에 약 7억 5천만 달러에 달할 것으로 예상하며, 프로그램이 성숙함에 따라 3분기와 4분기에 거의 균등하게 분할될 것으로 안내했다.
새로운 30억 달러 자사주 매입에 대한 적립금은 자본 지표에 가시적인 영향을 미쳤으며, 분기 중 CET1 자본이 8억 달러 감소하는 데 기여했다. 이 적립금은 CET1 비율을 약 60베이시스포인트, CET1 레버리지 비율을 약 20베이시스포인트 낮췄지만, 기초 수익성은 여전히 강력한 수준을 유지했다.
주당 유형 장부가치는 상당한 주주 배분으로 인해 순차적으로 2% 하락한 26.89달러를 기록했다. 회사는 34억 달러의 계획된 배당금 및 자사주 매입이 해당 기간의 총 포괄손익을 상쇄했다고 언급하며, 자본 환원과 대차대조표 성장 간의 상충관계를 강조했다.
경영진은 미국 자산관리 사업 내 어드바이저 이직이 지속되고 있음을 인정했으며, 이를 업계 전반의 문제로 보고 있지만 단기 자금 유입에는 여전히 영향을 미치고 있다. 어드바이저 교체가 2026년경 정상화될 것으로 예상하고 연간 순신규 자산이 플러스를 유지할 것으로 확신하지만, 최근 분기에 고객 유입의 일부 지연이 관찰되었다.
자산운용 부문은 세전이익이 9% 증가한 2억 3,700만 달러를 기록했음에도 불구하고 매출이 전년 대비 2% 감소하는 소폭의 역풍에 직면했다. 이러한 감소는 주로 이전 오코너 사업 매각과 관련이 있으며, 이러한 매각을 제외하면 매출이 5% 증가했을 것이지만, 경영진은 비교가 단기적으로 계속 영향을 받을 것이라고 경고했다.
투자은행 부문의 헤드라인 강세에도 불구하고 특정 영역은 부진했으며, 채권, 금리 및 통화 매출이 전년 대비 21% 감소했고 자문 매출은 5% 낮았다. 경영진은 주식과 같은 고성장 부문으로 대차대조표 용량을 재배분하고 있으며, 거래 및 뱅킹 포트폴리오 전반에 걸쳐 수익을 최적화하는 것을 목표로 하고 있다고 밝혔다.
비핵심 및 레거시 사업은 UBS가 잔여 포지션을 청산하면서 분기 중 5,200만 달러의 세전 손실을 기록하며 계속해서 손실을 발생시켰다. 소송을 제외한 비용은 전년 대비 72% 급감했으며, 그룹은 이 부문의 영업비용이 2026년까지 종료율 기준으로 약 4억 달러 수준으로 운영될 것으로 예상하고 있다.
신용손실 비용은 개인 및 기업 뱅킹과 투자은행 부문의 3단계 익스포저로 인해 분기 중 1억 2,100만 달러를 기록했다. 그럼에도 불구하고 신용손상 익스포저는 대출 장부의 1%에 불과하며 신용 비용은 7베이시스포인트로 낮은 수준을 유지했다. 개인 및 기업 뱅킹 부문은 하반기 분기당 평균 신용손실 비용이 약 7,500만 스위스프랑 수준이 될 것으로 안내했다.
향후 UBS는 CET1 비율을 약 14% 수준으로 유지하고 강력한 유동성 지표를 보존하면서 2027년 중반까지 30억 달러 자사주 매입을 완료하는 것을 목표로 하고 있다. 은행은 글로벌 자산관리 부문 순이자수익이 2025년 대비 2026년에 약 10% 성장할 것으로 예상하며, 개인 및 기업 뱅킹 부문 순이자수익은 3분기에 보합에서 소폭 상승할 것으로, 개인 및 기업 뱅킹 부문 신용손실 비용은 연간 3억 스위스프랑 미만을 유지할 것으로 예상하고 있다.
UBS의 실적 발표는 자산관리 및 투자은행 부문의 강점을 활용하면서 통합 이익과 자본 효율성을 꾸준히 수확하고 있는 은행의 모습을 확인시켜 주었다. 투자자들에게 전달된 메시지는 견고한 수익 창출력, 규율 있는 비용 통제, 자신감 있는 자본 환원 로드맵이었으며, 특정 사업 부문의 관리 가능한 통합 비용과 정상화 문제로 완화되었다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.