코어위브, 나비스, 아이렌... 네오클라우드 주식들이 7/29/26 급락한 이유는?

네오클라우드 기업인 코어위브(CRWV), 네비우스(NBIS), IREN 리미티드(IREN)의 주가가 수요일 급락했다. 이는 반도체주 전반의 매도세 속에서 나타난 현상이다. 그러나 투자자들이 AI 인프라 구축에 사용되는 부채 규모를 우려하는 시점에 코어위브가 부채 조달에 나선 것도 영향을 미친 것으로 보인다.

대출기관들, AI 자금 조달에 더 높은 수익률 요구

수요일 블룸버그는 코어위브가 AI 스타트업 앤트로픽 같은 고객을 위한 용량 확장과 관련된 26억 달러 규모 대출의 금리를 인상하려 한다고 보도했다. 이 보도는 자금 조달 노력에 대한 언론 보도가 처음 나온 지 몇 주 만에 나왔다. 다시 말해, 대출기관들이 AI 프로젝트 자금 지원에 더욱 신중해지고 있을 가능성이 있다.

이미 이러한 추세는 신용시장에서 명확히 드러나고 있다. 기술기업들의 신용부도스왑 비용이 급격히 상승하고 있다. 이는 기술기업 부채에 대한 헤지에 사용되는 금융 계약이다.

이러한 상황은 AI 자금 조달 비용이 증가하고 있음을 보여준다. 게다가 세 네오클라우드 기업 모두 인프라 구축 자금을 조달하기 위해 부채를 늘려왔다.

네오클라우드 기업들의 부채 증가

지난 6월 코어위브는 사모 선순위채권 발행을 통해 35억 달러 자금 조달을 발표했다. 이는 5월에 용량 확장을 위해 확보한 31억 달러 대출 한도에 이어진 것이다. 이 한도는 GPU 자산을 담보로 한다. 또한 고성능 컴퓨팅 인프라를 담보로 한 최초의 공개 신디케이트 대출로 평가받았다.

마찬가지로 네비우스도 이달 초 신디케이트 대출로 7억7500만 달러를 확보했다. 이 한도는 기존 고객 계약과 연계된 GPU 인프라를 담보로 한다.

IREN 리미티드도 자본 조달 노력을 확대했다. 시드니에 본사를 둔 이 회사는 최근 마이크로소프트(MSFT)와의 97억 달러 규모 계약을 위해 37억 달러 금융 패키지를 확정했다.

경쟁 심화 속 부채 증가

한편 일부 애널리스트들은 대형 기업들의 진출로 네오클라우드 업계의 경쟁이 심화되고 있다고 우려한다.

특히 스페이스X(SPCX)는 알파벳(GOOGL) 산하 구글과 앤트로픽에 잉여 용량 판매를 시작했다. 메타(META)도 유사한 방식을 검토 중인 것으로 알려졌다.

어떤 네오클라우드 주식이 최선의 매수 대상인가

팁랭크스의 주식 비교 도구에 따르면, 이 기사에서 다룬 세 네오클라우드 주식 모두 현재 월가로부터 보통 매수 의견을 받고 있다.

그러나 IREN이 현재 선두를 달리고 있으며 약 157%의 상승 여력을 보인다. 이는 평균 목표주가 75.18달러를 기준으로 한 것이다.