카바나 주가 급락... 2분기 실적 호조에도 불구

카바나 (CVNA) 주식은 목요일 프리마켓 거래에서 7% 이상 하락했다(작성 시점 기준). 이는 중고차 소매업체가 2026년 2분기 예상을 상회하는 매출과 실적을 발표했음에도 불구하고 나타난 현상이다. 투자자들은 회사의 수정된 연간 가이던스에 실망했다.

카바나, 견조한 2분기 실적 발표

카바나의 2분기 매출은 전년 동기 대비 52% 증가한 73억 8천만 달러를 기록하며 시장 컨센서스 전망치인 69억 달러를 상회했다. 또한 소매 판매 대수는 견조한 수요에 힘입어 38% 급증한 197,325대를 기록했다. 그러나 대당 총이익은 전년 동기 대비 약 6% 감소했다. 한편 2분기 GAAP 주당순이익은 61.5% 증가한 0.42달러를 기록하며 컨센서스 전망치인 0.36달러를 상회했다.

경영진은 주주 서한에서 "이는 10분기 연속 가장 빠르게 성장하고 가장 수익성 높은 자동차 소매업체로서의 지위를 유지한 것이며, 두 부문 모두에서 큰 격차로 달성했다"고 강조했다.

가이던스, 기대에 미치지 못해

카바나는 3분기 소매 판매 대수가 2분기 대비 순차적으로 증가할 것으로 예상한다. 또한 연간 조정 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 무형자산상각 전 이익)는 2025년 22억 4천만 달러에서 증가한 27억 달러에서 30억 달러 범위가 될 것으로 전망했다.

CNBC에 따르면, 도이체방크는 조정 EBITDA를 30억 달러에서 32억 달러 범위로 예상했으며, 모건스탠리는 44억 5천만 달러를 전망했다.

한편 경영진은 카바나가 2030년에서 2035년까지 연간 300만 대의 자동차를 판매하고 조정 EBITDA 마진 13.5%를 달성할 궤도에 있다고 강조했다. 회사는 현재 중고차 소매 시장에서 2%의 시장 점유율만을 보유하고 있어 상당한 성장 기회가 있다고 믿고 있다.

시티즌스, CVNA 주식에 대해 낙관적 전망 유지

2분기 실적 발표 이후, 시티즌스 애널리스트 앤드류 분은 카바나 주식의 목표주가를 103달러에서 83달러로 하향 조정했지만 매수 의견을 유지했다. 애널리스트는 회사의 시장을 상회하는 2분기 매출과 EBITDA를 언급했다. 하반기 조정 EBITDA 전망에 대한 우려에도 불구하고, 분은 높은 휘발유 가격, 선별적 광고 투자, 소비자에 대한 금융 이익 환원을 고려할 때 중기 전망은 여전히 유효하다고 판단한다.

분은 카바나의 더 많은 재고 제공이라는 "독특한 이점"을 강조했는데, 이는 전환율을 높이고 더 많은 광고를 가능하게 한다. 이는 더 높은 수요와 더 빠른 재고 회전을 촉진한다. 애널리스트는 CVNA를 중고차 시장의 "구조적 승자"로 계속 보고 있으며, 주가 하락을 매수 기회로 본다.

CVNA 주식은 매수, 보유, 매도 중 무엇인가

현재 월가는 CVNA 주식에 대해 13건의 매수와 2건의 보유를 바탕으로 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 평균 CVNA 주식 목표주가는 91.64달러로 38%의 상승 여력을 시사한다.

이러한 목표주가와 의견은 더 많은 애널리스트들이 2분기 실적에 반응함에 따라 수정될 것으로 예상된다.