종목예측
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항공우주 대기업 스페이스X(SPCX)는 8월 4일 장 마감 후 2분기 실적을 발표할 예정이며, 이는 상장 이후 첫 실적 발표다. 월가는 약 69억 달러의 매출을 예상하고 있지만, 투자자들은 스타링크의 수익이 스페이스X의 AI 및 스타십 투자를 뒷받침할 만큼 빠르게 성장하고 있는지에 주목해야 한다. 주가는 현재 공모가 135달러 아래에서 거래되고 있어, 경영진은 투자자들에게 더 강력한 현금흐름 창출 능력에 대한 확신을 심어줄 필요가 있다.
스타링크는 현재 스페이스X의 가장 강력한 사업 부문이다. 연결 부문은 1분기 동안 32억 6천만 달러의 매출과 11억 9천만 달러의 영업이익을 창출했다. 한편 스타링크 가입자는 1년 전 500만 명에서 약 1,030만 명으로 두 배 이상 증가했다.
가입자 성장은 여전히 중요하지만, 투자자들은 스페이스X가 각 고객으로부터 얼마나 많은 매출을 올리는지에도 주목해야 한다. 저가 국제 시장으로의 확장은 인상적인 고객 수를 창출할 수 있지만 동일한 수준의 수익을 만들어내지 못할 수 있기 때문이다. 따라서 가격 책정 및 마진에 대한 업데이트가 전체 가입자 수보다 더 중요할 수 있다.
반면 AI 부문은 실적 발표를 앞두고 가장 큰 재무적 리스크다. 이 부문은 1분기 동안 약 24억 7천만 달러의 영업손실을 기록했으며, 조정 EBITDA는 약 6억 달러 적자였다. 스페이스X는 또한 이 사업이 EBITDA 흑자로 전환되기까지 수년간의 투자 기간이 필요할 것으로 예상한다고 경고했다.
따라서 투자자들은 AI 매출 성장이 가속화되고 있는지, xAI를 스페이스X에 성공적으로 통합하고 있는지에 집중해야 한다. 경영진은 또한 증가하는 컴퓨팅 인프라가 궁극적으로 합리적인 수익을 창출할 만큼 충분한 외부 수요를 유치하고 있는지 설명해야 한다.
또한 스페이스X의 우주 부문은 1분기 매출 6억 1,900만 달러를 창출했지만, 스타십 로켓 개발에 대한 지속적인 투자로 영업에서 6억 6,200만 달러의 손실을 기록했다. 그러나 스타십은 발사 사업 이상과 연결되어 있다. 실제로 스타십은 더 큰 스타링크 위성을 운반하여 네트워크 용량을 증가시키는 동시에 궤도로 장비를 보내는 비용을 낮출 것으로 예상된다.
실제로 13번째 스타십 시험은 계획된 경로에 도달했으며 20개의 임시 작동 스타링크 V3 위성을 성공적으로 배치했다. 투자자들은 이제 다음 시험과 더 정기적인 발사 일정에 대한 업데이트를 주목해야 한다. 추가 지연은 스타링크의 확장을 늦추는 동시에 비용을 높게 유지할 수 있기 때문이다.
그럼에도 불구하고 강력한 실적 발표조차도 투자자들을 안심시키기에 충분하지 않을 수 있다. 스페이스X는 불과 이틀 후 또 다른 주요 이벤트를 앞두고 있기 때문이다. 8월 6일 회사의 락업 기간이 만료될 것으로 예상되며, 이는 주식의 최대 20%가 매각 가능해질 수 있음을 의미한다.
이것이 모든 적격 주주가 즉시 매도할 것이라는 의미는 아니다. 그러나 시장에 나올 수 있는 주식 수의 대규모 증가 가능성은 주가에 압력을 가할 수 있으며, 특히 초기 투자자들이 이익을 실현하기로 결정할 경우 더욱 그렇다.
월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 SPCX 주식에 대해 지난 3개월간 매수 23건, 보유 6건, 매도 2건을 부여하여 아래 그래픽에 표시된 바와 같이 보통 매수 컨센서스 등급을 제시하고 있다. 또한 평균 SPCX 목표주가는 주당 233.18달러로 109.5%의 상승 여력을 시사한다. (SPCX 주가 전망 참조).
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.