바클레이스 5성급 애널리스트, 캐터필러의 `지속 가능한 수익력`에 주목하며 목표주가 상향

월가 애널리스트들이 역대급 2분기 실적을 발표한 캐터필러(CAT)에 주목하고 있다. 바클레이스의 5성급 애널리스트 애덤 사이든은 CAT 주식에 대해 보유 의견을 유지하면서도 목표주가를 주당 800달러에서 900달러로 상향 조정했다.

사이든은 CAT 주식을 둘러싼 시장 논쟁이 "매출 성장의 다음 동력이 무엇인가"에 집중되어 있다고 지적했다. "AI와 전력·에너지 부문이 관심을 지배하고 있지만, 기계 부문 실적도 계속 개선되고 있다. 10년간의 유기적 성장, 마진 확대, 자본 규율을 고려하면 CAT의 수익 창출력은 시장이 인식하는 것보다 더 광범위하고 지속 가능할 수 있다"고 오늘 발표한 최신 보고서에서 밝혔다.

캐터필러의 강력한 데이터센터 수요가 역대급 분기 실적 견인

목표주가 상향 조정은 캐터필러의 역대급 2분기 실적에 따른 것이다. 회사 매출은 전년 대비 24% 증가한 205억 달러를 기록했다. 이는 회사 역사상 분기 매출이 처음으로 200억 달러를 돌파한 것이다. 기계 판매량 증가가 31억 달러의 매출 증가를 가져왔고, 장비 가격 인상이 5억9500만 달러를 추가했다.

이러한 성장의 상당 부분은 전국적인 AI 데이터센터의 급속한 구축에서 비롯됐다. 전력 공급업체들은 무중단 에너지 공급을 보장하기 위해 캐터필러의 백업 발전기와 터빈을 대량으로 구매했다. 조정 주당순이익은 8.17달러로 월가 전망치를 5년 만에 가장 큰 폭으로 상회했다. 캐터필러는 이번 분기 동안 44억 달러의 영업현금흐름을 창출했으며, 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 22억 달러를 환원했다.

리스크 존재도 간과할 수 없어

캐터필러의 데이터센터 성장세가 높게 유지되고 있지만, 투자자들은 여전히 주요 시장 리스크를 주시하고 있다. 예를 들어, 높은 무역 관세는 추가 비용을 발생시켜 연말 캐터필러의 전체 이익률에 타격을 줄 수 있다. 또한 아시아와 유럽 일부 지역의 건설 활동 둔화도 캐터필러의 신규 기계 주문에 리스크를 야기한다.

이러한 과제에도 불구하고, 캐터필러 경영진은 대규모 수주 잔고와 강력한 AI 전력 수요가 매출을 안정적으로 유지할 것으로 예상하고 있다.

캐터필러는 매수하기 좋은 주식인가

캐터필러 주식(CAT)은 최근 3개월간 15명의 애널리스트 평가를 기반으로 보통 매수 의견을 받고 있다. 이 중 8명은 매수, 7명은 보유 의견을 제시했다. 평균 12개월 CAT 목표주가는 1,022달러로 17.3%의 상승 여력을 나타낸다. (CAT 주가 전망 참조)

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