마이크론 주식, AI 메모리 경쟁에서 두각 나타내는 이유

마이크론 (MU) 주식은 메모리 섹터가 압박을 받는 가운데에도 지난 5거래일 동안 약 6% 상승했다. 목요일 마이크론은 1.3% 하락에 그친 반면, 웨스턴 디지털 (WDC)은 약 13% 하락했고, 샌디스크 (SNDK)는 거의 7% 급락했으며, SK하이닉스 (SKHY)는 약 5% 하락했다. 증권가는 마이크론의 HBM과 DRAM에 대한 강력한 노출과 장기 고객 계약이 동종 업체들보다 주가를 더 잘 지탱하는 데 도움이 되고 있다고 분석한다.

증권가가 마이크론이 더 유리한 위치에 있다고 보는 이유

메모리 주식은 전통적으로 새로운 공급이 시장에 진입하면서 급격한 호황과 불황 사이클을 겪어왔다. 그러나 많은 증권가는 AI가 이번 사이클을 다르게 만들고 있으며, 수요가 더 오랫동안 강세를 유지하고 있다고 본다.

이번 주 최근 보고서에서 씽크에퀴티 애널리스트 아쇼크 쿠마르는 오늘 마이크론 주식에 대한 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 60달러에서 900달러로 1,400% 상향 조정했다. 그는 고대역폭 메모리(HBM), 데이터센터, 장기 공급 계약에 대한 수요가 2027 회계연도까지 마이크론의 실적을 정상 수준 이상으로 유지할 것이라고 본다. 그는 HBM이 동일한 양의 DDR5 메모리를 생산하는 데 필요한 것보다 3배 이상의 웨이퍼 용량을 필요로 한다고 지적했다. 이는 새로운 공급이 따라잡기 어렵게 만들어 메모리 가격 지지에 도움이 된다.

쿠마르는 투자자들이 이제 현재의 공급 부족을 넘어 2028년까지 충분한 적격 공급이 시장에 도달할지에 초점을 맞추고 있다고 덧붙였다.

장기 계약이 전망을 강화하다

증권가는 또한 마이크론의 다년간 고객 계약 사용 증가를 신뢰의 또 다른 이유로 지적한다.

회사는 이미 2026년 HBM 생산능력의 100%를 완판했으며, 2027년 생산의 상당 부분도 장기 계약으로 예약되었다. 이러한 계약은 이전 사이클 동안 메모리 제조업체들이 일반적으로 가졌던 것보다 미래 수요에 대한 더 나은 가시성을 제공한다.

마이크론은 또한 데이터센터, 자동차, 소비자 시장 전반에 걸쳐 16개의 전략적 고객 계약을 체결했다. 이러한 계약들은 계약 기간 동안 예상 DRAM 물량의 약 20%와 NAND 물량의 약 3분의 1을 포괄한다.

강력한 수요는 이미 마이크론의 재무 실적에 나타나고 있다. 최근 분기에 매출은 전년 대비 346% 급증한 414억 6천만 달러를 기록했으며, 비GAAP 매출총이익률은 1년 전 39%에서 84.9%로 확대되었다.

월가는 여전히 MU 주식에 약 78% 상승 여력을 본다

월가는 마이크론에 대해 여전히 매우 낙관적이다. 팁랭크스에 따르면, 29명의 애널리스트가 이 주식을 강력 매수로 평가하고 있으며, 평균 목표주가는 1,570달러로 최근 종가 대비 약 78%의 상승 여력을 시사한다.

최근 애널리스트 견해는 다음과 같다.

• 뱅크오브아메리카: 애널리스트 비벡 아리야는 매수 의견을 재확인하며, 저비용 AI 모델이 메모리 수요를 감소시키기보다는 증가시킬 가능성이 높다고 말했다.


• 시티그룹: 애널리스트 아티프 말릭은 목표주가 1,400달러로 매수 의견을 재확인했으며, 이는 약 59%의 상승 여력을 시사한다.


• 번스타인: 애널리스트 마크 리는 매수 의견과 목표주가 1,300달러를 유지했으며, 이는 약 47%의 상승 여력을 시사한다.


• 키뱅크: 애널리스트 존 빈은 매수 의견을 재확인하고 목표주가를 1,600달러에서 1,750달러로 상향 조정했으며, 이는 거의 99%의 상승 여력을 시사한다. 그는 타이트한 메모리 공급이 가격과 실적을 계속 지지할 것으로 예상한다.

MU 주식은 매수, 매도, 보유인가?

현재 월가는 29개의 매수와 1개의 보유를 기반으로 마이크론 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 MU 주식 목표주가 1,570.00달러는 78%의 상승 잠재력을 나타낸다.