버크셔 해서웨이 주식, 마이클 버리 "더 이상 매력적인 투자처 아니다"... 그 이유는

빅 쇼트 투자자 마이클 버리가 버크셔 해서웨이(BRK.B) (BRK.A)가 새 CEO 그렉 아벨 체제에서도 여전히 같은 매력을 제공하는지 의문을 제기했다. 월요일 게시물에서 버리는 자신의 가장 큰 우려가 워런 버핏의 후임자가 적절한 투자 기회를 기다릴 인내심을 갖지 못할 것이라는 점이었다고 밝혔다. 그는 이제 그 우려가 현실이 되었다고 믿는다.

버리는 "이제 그 우려가 현실화되었다고 믿으며, 앞으로 버크셔를 매력적인 투자처로 보지 않는다"고 썼다. 그의 발언은 버크셔가 막대한 현금 보유액을 더 많이 투입하기 시작한 시점에 나왔다. 회사는 2분기 말 현금, 현금성 자산 및 단기 유가증권으로 3,655억 달러를 보유했다.

버리의 우려는 버크셔의 투자 원칙에 관한 것

버리의 비판은 버크셔가 자본을 투입할 시점을 결정하는 방식에 초점을 맞추고 있다. 버핏은 종종 "좋은 공"이라고 부르는, 가치와 낮은 위험의 매력적인 조합을 가진 드문 투자 기회를 기다렸다.

버리는 버핏이 CEO 역할을 아벨에게 넘겼을 때 그 인내심이 자신의 가장 큰 우려였다고 말했다. 그는 이제 버크셔가 그 접근 방식에서 벗어나고 있다고 믿는다.

"버크셔 해서웨이에 대한 나의 가장 큰 우려는 워런 버핏의 최종 후임자가 적절한 '좋은 공'을 기다리는 버핏의 인내심과 원칙이 부족할 것이라는 점이었다"고 버리는 썼다.

버크셔는 최근 현금을 더 적극적으로 활용하고 있다. 회사는 2분기에 약 45억 달러의 자사주를 매입했는데, 이는 1분기의 2억 3,420만 달러에 비해 크게 증가한 수치다. 또한 3년여 만에 처음으로 분기 중 매도보다 더 많은 주식을 매수했다.

버크셔 주가는 시장에 뒤처져

버리의 비판은 버크셔 주가가 전체 시장에 뒤처진 시점에 나왔다. BRK.B 주식은 올해 약 3.8% 상승했는데, 이는 S&P 500의 13.3% 상승에 비해 낮은 수준이다.

아벨은 이제 버핏의 접근 방식을 정의했던 인내심과 원칙을 유지하면서 버크셔가 막대한 자본 기반을 활용할 수 있음을 보여줘야 한다.