종목예측
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애플 (AAPL) 주식은 월요일 장전 거래에서 약 1.2% 하락했다. 제프리스의 애널리스트 에디슨 리가 이 아이폰 제조사에 대한 투자의견을 보유에서 매도로 하향 조정하고 목표주가를 285.56달러에서 263.66달러로 낮춘 이후였다. 새로운 목표가는 금요일 종가 313.33달러 대비 약 16%의 하락 여력을 시사한다.
리는 이번 하향 조정의 근거를 주로 공급망 점검 결과에 두었다. 점검 결과에 따르면 애플이 2027년 9월 출시 예정이었던 20주년 기념 올글래스 아이폰을 취소한 것으로 나타났다. 이 제품은 낮은 생산 수율 때문에 폐기된 것으로 전해졌다. 부품 비용 상승과 애플의 다음 주요 아이폰 업그레이드 사이클에 대한 불확실성이 커지면서, 제프리스는 이제 AAPL 주식에 더 큰 하방 리스크가 있다고 보고 있다.
리는 이번 취소를 애플이 더 비싼 아이폰을 판매하고 메모리 비용 상승 속에서 마진을 보호하려는 노력에 큰 차질로 보고 있다. 그는 올글래스 아이폰의 혼합 평균 판매가격(ASP)이 약 2,060달러에 달할 수 있었을 것으로 추정했다. 더 중요한 것은, 리가 애플이 결국 올글래스 디자인을 향후 프로 및 프로 맥스 모델에도 적용해 아이폰 가격과 마진을 높일 계획이었다고 믿었다는 점이다.
이러한 촉매제가 사라지면서, 리는 이제 아이폰 ASP가 2026 회계연도와 2031 회계연도 사이에 연평균 6.8% 성장할 것으로 예상한다. 이는 이전 추정치인 9%에서 하향 조정된 수치다. 그는 또한 2028 회계연도와 2029 회계연도 주당순이익(EPS) 추정치를 각각 2.1%와 3.4% 낮췄다.
리는 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 추적 대상 12,464명의 애널리스트 중 897위를 기록하고 있다. 그의 성공률은 53%이며 평균 수익률은 24.20%다.
올글래스 모델이 취소된 것으로 보이면서, 리는 애플의 폴더블 아이폰 계획이 이제 높은 메모리 비용으로 인해 아이폰 가격과 마진을 의미 있게 높일 수 있는 주요 기회라고 보고 있다.
그는 아이폰 18 폴드가 256GB 모델 기준 약 2,199달러에서 시작할 것으로 예상하며, 2TB 버전은 최대 3,099달러에 달할 수 있다고 본다. 이러한 가격대에서 리는 폴더블 아이폰이 틈새 제품으로 남을 것이며, 2028 회계연도에 약 1,400만 대가 판매될 것으로 전망한다.
제프리스의 공급망 점검 결과에 따르면 애플은 아이폰 19 프로 맥스의 DRAM을 12GB에서 16GB로 늘리는 것을 고려하고 있다. 그러나 추가 메모리는 기기의 부품 원가에 약 60~70달러를 추가할 수 있어 마진에 추가 압박을 가할 수 있다.
리는 또한 애플의 높은 아이폰 보상 판매 가격을 향후 가격 인상의 신호로 보는 것에 대해 경고했다. 그러나 미국에서 더 강력한 보상 판매 제안은 고객들이 아이폰 17로 더 빨리 업그레이드하도록 유도할 수 있으며, 이는 수요를 앞당겨 아이폰 18의 비교를 더 어렵게 만들 수 있다.
증권가는 애플의 장기 전망에 대해 조심스럽게 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 팁랭크스에서 AAPL은 16건의 매수, 10건의 보유, 4건의 매도 의견을 바탕으로 중립 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 애플의 평균 목표주가 334.43달러는 현재 수준 대비 6.7%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 AAPL 주가는 15.5% 상승했다.
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