로켓 랩 주가 오늘 하락한 이유... 최고 애널리스트는 상승 여력 충분하다고 전망

화요일 장전 거래에서 로켓랩(NASDAQ:RKLB) 투자자들은 힘든 시간을 보낼 것으로 보인다. 이 우주 기업의 엇갈린 2분기 실적 발표 이후 주가는 이 글을 쓰는 시점 기준 장전 거래에서 10% 하락했다.

그러나 실적 보고서에는 고무적인 요소들이 많았다. 로켓랩은 2분기에 기록적인 2억 3,400만 달러의 매출을 달성했는데, 이는 예상치를 312만 달러 상회한 것으로 전년 동기 대비 62% 증가했으며 이전 분기 기록을 3,400만 달러 초과한 수치다. 회사는 또한 23억 6,000만 달러라는 기록적인 수주잔고로 분기를 마감했다. 비GAAP 기준 매출총이익률은 41.5%로 증권가가 예상했던 38%를 크게 웃돌았다.

전망 역시 예상보다 강했다. 경영진은 3분기 매출을 2억 5,000만 달러에서 2억 6,500만 달러로 제시했는데, 이는 증권가 전망치인 2억 3,590만 달러를 상회하는 수준이다.

그럼에도 불구하고 실적에는 투자자들을 실망시킨 것으로 보이는 몇 가지 부분이 있었다. 로켓랩의 순손실은 1년 전 6,600만 달러에서 4,900만 달러로 축소됐지만, 회사는 여전히 주당 0.08달러의 손실을 기록했는데 이는 증권가가 예상했던 0.06달러 손실을 초과한 것이다.

마진도 단기적으로 약화될 것으로 예상된다. 경영진은 3분기 GAAP 기준 매출총이익률을 29%에서 31%로 전망했는데, 이는 2분기의 36.1%에서 상당히 하락한 수치다. 비GAAP 기준 매출총이익률은 35%에서 37%로 예상되며, 이는 2분기에 달성한 41.5%와 비교된다. 뉴트론 로켓 개발에 대한 지속적인 투자도 단기적으로 로켓랩을 적자 상태로 유지할 가능성이 높다.

시장의 부정적인 반응에도 불구하고, 월가 상위 1% 애널리스트인 코웬의 가우탐 카나는 RKLB에 대한 낙관적 입장을 유지하고 있다. 카나는 이번 분기에서 몇 가지 시사점을 언급했다.

카나에 따르면 가장 중요한 진전은 뉴트론이 4분기 발사대 도달 일정을 유지하고 있다는 점이다. 그러나 그는 로켓이 첫 비행 전에 발사 시설에서 4주에서 8주를 더 보낼 수 있어 첫 발사가 내년으로 미뤄질 가능성이 있다고 본다.

그럼에도 불구하고 카나는 뉴트론에 대한 수요가 여전히 견고하다는 강력한 증거를 보고 있다. 로켓랩은 이미 케플러로부터 전용 예약을 확보했으며 미 우주군을 위한 플래텔라이트 임무를 계획하고 있다. 그는 경영진이 스페이스X의 스타십과 블루 오리진의 뉴 글렌과 같은 경쟁 발사 시스템의 등장에도 불구하고 수요가 줄어들지 않을 것으로 예상한다고 언급했다.

회사는 또한 뉴트론의 첫 비행 전에 예약을 확보했으며, 발사 서비스에 대한 정부 수요는 계속 확대되고 있다. 예를 들어 국가안보우주발사 프로그램은 최근 3단계 레인 1 계약 한도를 56억 달러에서 170억 달러로 증액했다.

로켓랩의 2분기 발사 서비스 매출은 4,500만 달러로 증권가 예상치인 7,100만 달러에 미치지 못했지만, 카나는 두 차례의 HASTE 발사와 관련된 매출의 상당 부분이 이미 이전 기간에 인식됐기 때문에 비교가 왜곡됐다고 지적했다.

우주 시스템 사업은 또 다른 낙관적 요소를 제공했다. 예약이 견조하게 유지되고 있으며, 7월에 수주한 3억 9,700만 달러 규모의 플래텔라이트 계약과 3개의 정지궤도 위성을 제작하는 1억 6,000만 달러 이상의 계약이 주목할 만하다. 카나는 이러한 수주의 매출이 약 4년에 걸쳐 인식될 것으로 예상하며, 일반적으로 SDA 트랜치 2 및 트랜치 3와 같은 다른 정부 프로그램에 사용된 구조를 따를 것으로 본다.

여전히 단기적인 마진 압박 요인이 있다. 미나릭과 불리한 사업 믹스 변화가 3분기 연결 매출총이익률에 부담을 줄 것으로 예상된다. 카나는 4분기에 믹스가 다시 더 유리해질 것으로 예상한다.

카나는 또한 로켓랩이 이리듐 거래를 위성 군집에 대한 더 넓은 야망의 최종 단계로 반드시 보지 않는다고 지적했다. 제안된 인수는 2027년 중반에 마무리될 예정이다.

종합적으로 카나는 RKLB 주식에 대한 매수 등급을 유지했으며, 그의 목표주가 120달러는 향후 몇 달 동안 주가가 50% 상승할 것임을 시사한다. (카나의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

RKLB는 증권가의 다른 곳에서도 강력한 지지를 받고 있다. 추가로 13건의 매수와 4건의 보유 의견을 바탕으로 이 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 111.13달러는 1년 상승 여력 39%를 제시한다. (RKLB 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.