스페이스X 주가 하락 이유와 월가 전망

SpaceX (NASDAQ:SPCX) 주가가 화요일 약 5% 하락했다. 이는 주가를 IPO 가격인 135달러 위로 끌어올렸던 3일간의 상승세에서 일부 차익을 실현한 것으로 보인다. 투자자들은 8월 20일로 예정된 다음 락업 만료를 앞두고 최근 수익을 확정하는 모습이다. 이날 약 3억 2천만 주의 추가 주식이 매도 가능해질 것으로 예상된다. 스타링크의 경쟁사인 AST 스페이스모바일의 실망스러운 분기 실적도 위성 통신 사업을 둘러싼 또 다른 우려 요인으로 작용했다.

앞으로 월가 애널리스트들은 SpaceX 내부의 여러 발전 사항들이 장기적으로 사업을 뒷받침할 수 있을 것으로 보고 있다. UBS의 존 호둘릭 애널리스트는 회사의 진전에 특히 낙관적이며, 사업의 여러 부문이 함께 전진하면서 SpaceX가 "모든 실린더에서 작동하고 있다"고 선언했다.

호둘릭은 여러 영역에서 진전이 이루어지고 있다고 보는데, 먼저 스타십의 지속적인 개발과 다음 예정된 비행을 꼽았다. 이 애널리스트는 SpaceX가 우주선의 열 차폐 문제를 해결했을 수 있다는 경영진의 자신감에 고무되어 있으며, 다음 발사에서 또 다른 중요한 테스트가 기다리고 있다고 본다. 동시에 더욱 강력한 V3 위성이 스타링크의 매출 성장을 가속화할 수 있으며, SpaceX는 인공지능 노력을 지원하는 컴퓨팅 인프라의 대규모 확장을 계획하고 있다.

이러한 조합은 호둘릭이 다양한 SpaceX 사업들이 결합될 때 궁극적으로 무엇이 될 수 있을지에 대해 낙관적으로 만든다. 이 애널리스트는 SpaceX를 주로 로켓이나 위성 운영업체로 보기보다는 "자산의 조합이 독특하다"고 주장하며, 경영진이 목표를 달성함에 따라 "시간이 지나면서 가치를 창출할 것"이라고 믿는다. 이러한 확신은 SpaceX가 연간 매출 1조 달러 달성 목표를 1년 앞당기면서 나온 것으로, 경영진은 현재 2030년을 목표로 하고 있다.

이에 따라 호둘릭은 SPCX 주식에 매수 등급을 부여했으며, 그의 목표주가 210달러는 현재 수준에서 약 59%의 상승 여력을 시사한다. (호둘릭의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

윌리엄 블레어의 루이 디팔마 애널리스트도 유사하게 강세를 보이지만, 그의 논리는 스타링크와 스타십 간의 관계에 더 큰 비중을 둔다. 디팔마는 스타링크가 전통적인 통신 사업자들로부터 빠르게 사업을 빼앗아오고 있으며, 곧 출시될 V3 위성이 서비스에 훨씬 더 큰 네트워크 용량을 제공할 수 있다고 믿는다. 상업 항공사들 사이의 광범위한 채택은 또 다른 확장 경로를 제공하며, 현재 전 세계 수십 개 항공사 고객들 사이에서 스타링크 설치가 진행 중이다.

그러나 디팔마는 스타십에서 훨씬 더 큰 기회가 올 것으로 보고 있으며, 스타십이 "완전한 로켓 재사용성이라는 기념비적인 이정표에 점점 더 가까워지고 있다"고 믿는다. 이 목표를 달성하면 대량의 장비를 궤도로 보내는 경제성이 크게 개선되고 SpaceX가 그곳에서 구축할 수 있는 것이 확대될 수 있다.

이 기회는 SpaceX가 발사 능력을 인공지능 인프라와 결합하려는 계획을 고려할 때 특히 중요해진다. 디팔마는 스타십을 연결성 및 AI 사업의 "핵심 촉진자"라고 부르며, 재사용 가능한 발사가 대규모 궤도 컴퓨팅 인프라를 훨씬 더 경제적으로 만들 수 있다고 본다. 장기적으로 그는 성공적인 스타십 개발이 잉여현금흐름 창출에 중요하다고 보며, 이를 장난스럽게 "스타벅스"라고 부른다.

잠재적 경제성은 디팔마가 스타십을 완전히 가동하는 것에 왜 그렇게 많은 중요성을 두는지를 설명하는 데 도움이 된다. 그의 계산에 따르면 스타마인드 위성을 실은 200회의 스타십 임무가 궤도에 1기가와트의 컴퓨팅 용량을 구축할 수 있다. SpaceX는 각 기가와트가 고객과의 임대 계약을 통해 궁극적으로 연간 300억 달러에서 500억 달러를 창출할 수 있다고 믿는다.

따라서 디팔마는 SpaceX 주식에 목표주가를 제시하지 않고 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급을 부여했다. (디팔마의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가 전체는 SpaceX에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있으며, 강세론자들이 명확한 우위를 점하고 있다. SPCX를 커버하는 31명의 애널리스트 중 24명이 주식 매수를 권고하고, 5명은 관망하며, 단 2명만이 매도를 권고하여 보통 매수 컨센서스 등급을 받았다. 목표주가는 더욱 고무적이며, 평균 231.15달러는 현재 수준에서 약 75%의 상승 여력을 가리킨다. (SPCX 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.