마이클 버리, 네비우스 주가 210% 급등에 "거품 정점의 모습" 경고

2008년 주택시장 베팅으로 유명한 빅쇼트 투자자 마이클 버리가 AI 클라우드 기업 네비우스(NBIS)에 대한 공매도 포지션을 확대했다. 그는 네비우스 주가가 분기 실적 발표 후 주당 247달러 근처에서 거래되자 베팅 규모를 늘렸다. 공개 게시물에서 버리는 투자자들에게 "네비우스는 붐의 정점이 어떤 모습인지 보여준다"고 경고했다.

버리는 네비우스가 단기 서버 계약과 장기 계약의 가격을 책정하는 방식에 대해 우려를 제기했다. 그는 단기 계약 비용이 중기 요율의 두 배에 달한다고 지적하며, 단기 컴퓨팅 접근에 대한 심각한 가격 압박을 언급했다. 또한 계약 계산상 미래 컴퓨팅 파워의 가치가 빠르게 하락할 것으로 예상되는데도 회사가 서버 하드웨어의 내용연수를 4년에서 5년으로 연장한 이유에 의문을 제기했다.

높은 AI 수요로 네비우스 매출 급증

버리의 약세 베팅에도 불구하고 네비우스는 2분기에 높은 성장률을 기록했다. 전체 매출은 전년 대비 454% 증가한 5억8230만 달러를 기록했으며, 핵심 AI 클라우드 매출은 514% 증가한 5억7500만 달러를 달성했다.

네비우스의 연간 매출 런레이트는 30억 달러에 달해 전년 대비 598% 증가했다. 조정 EBITDA가 2억3600만 달러를 기록하며 수익성도 개선됐다. 이는 전년 동기 2100만 달러 손실에서 흑자 전환한 것이다. 그러나 이러한 성장에는 많은 자본 지출이 필요하며, 분기 건설 비용은 57억 달러에 달했다.

NBIS 주가 과대평가 가능성

네비우스 주식은 AI 인프라 거래에서 최고 성과를 내는 종목 중 하나로, 연초 대비 거의 210% 상승했다. 이러한 급등으로 회사의 밸류에이션 지표는 업계 평균 수준을 훨씬 상회하고 있다.

NBIS 주식은 선행 매출 대비 20.5배에 거래되고 있으며, 이는 광범위한 기술 섹터 중간값인 3.4배와 비교된다. 지지자들은 강력한 현금흐름과 증가하는 계약 수주를 지적하지만, 버리는 현재 시장 가격이 장기 AI 인프라 가치에 대한 지속 불가능한 과대광고를 반영한다고 주장한다.

NBIS는 매수하기 좋은 주식인가

증권가 애널리스트들에 따르면, 네비우스 주식은 지난 3개월간 7건의 매수와 4건의 보유 의견을 받아 보통 매수 컨센서스를 기록했다. NBIS의 평균 12개월 목표주가 260.20달러는 현재 가격 대비 2% 상승 여력을 시사한다. (NBIS 주가 전망 참조)

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